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00:00 Bonjour et bienvenue dans cette nouvelle émission dans laquelle on va parler probabilité, mentalisme
00:16 et copy trading.
00:17 Imaginez que vous receviez un email d'un conseiller financier qui vous prédit que
00:20 telle action va augmenter la semaine prochaine.
00:24 Par curiosité, après une semaine, vous regardez le cours et l'action a effectivement monté.
00:29 Et vous recevez un nouvel email de ce même conseiller qui vous explique que telle autre
00:33 société va voir son cours de bourse baisser cette fois-ci.
00:35 Vous regardez de nouveau et c'est effectivement le cas.
00:38 Donc vous attendez le troisième email qui fait une nouvelle prédiction et là encore,
00:42 bingo, cette prédiction est à nouveau correcte.
00:44 Et chose incroyable, cette série dure pendant 10 semaines et au bout de 10 semaines vous
00:48 craquez et vous décidez d'investir avec ce conseiller.
00:51 Parce que vous avez fait votre petit calcul et si on imagine qu'il avait à peu près
00:55 une chance sur deux d'avoir raison à chaque fois, le fait d'avoir raison 10 semaines de
00:59 suite, ça veut dire qu'il n'avait qu'une chance sur 1024 de trouver la bonne série,
01:04 c'est-à-dire 0,1% de chance.
01:06 Donc voilà, vous vous dites "ouais, ce conseiller doit vraiment être bon".
01:08 Mais ce que vous ne savez pas, c'est qu'en fait, ce pseudo conseiller a écrit 10 240
01:13 emails le premier jour.
01:14 Il y avait 5120 emails qui disaient que l'action va monter, 5120 emails qui disent que l'action
01:20 va baisser et ensuite il a regardé quelle prédiction était juste et il n'a réécrit
01:25 qu'aux 5120 qui avaient eu la bonne prédiction, l'autre moitié ayant reçu une prédiction
01:30 de baisse.
01:31 Au bout de 10 semaines, à chaque fois, il va envoyer qu'à la moitié qui a reçu la
01:36 bonne prédiction et donc au bout de 10 semaines, il lui reste 10 personnes qui ont reçu une
01:41 incroyable série de 10 prédictions correctes.
01:44 Finalement, quels que soient les mouvements boursiers, le spammer si on peut l'appeler
01:48 comme ça, c'est que quel que soit l'état des marchés, il aura toujours ces 10 personnes
01:54 quoi qu'il arrive.
01:55 Cette petite histoire vient du livre "How not to be wrong, the power of mathematical
02:00 thinking", un livre de Jordan Ellenberg.
02:02 On ne sait pas réellement qui a pratiqué cette technique d'arnaque en premier.
02:06 On sait que c'est une arnaque qui a existé même à l'époque du courrier physique.
02:10 C'était beaucoup plus difficile d'envoyer 10 000 enveloppes qu'aujourd'hui.
02:14 Avec un système d'email, évidemment, on peut spammer des millions de boîtes mail
02:18 sans aucun souci.
02:19 Donc, on ne sait pas qui a utilisé ça réellement, mais un mentaliste anglais, Darren Brown,
02:25 l'a utilisé depuis.
02:26 Il a appliqué un petit peu le même système, sauf que lui, c'était pour faire une émission
02:30 de télé et il a donné des prévisions sur des chevaux de course, sur des courses de
02:35 chevaux à plusieurs personnes.
02:36 Donc, il a commencé avec peut-être une centaine de personnes et après quatre courses, il
02:42 y avait une personne qui sortait du lot parce qu'elle avait eu des très bons résultats.
02:45 En tout cas, les prédictions qu'il avait faites étaient vraiment très, très justes.
02:47 Donc, il a fait croire à cette mère de famille qu'il avait inventé un système permettant
02:51 de gagner aux courses.
02:52 Elle était déjà totalement convaincue après ses quatre premières courses.
02:55 Elle avait déjà parié, elle avait déjà gagné 500 livres sterling.
02:59 Il devait sûrement rester encore plusieurs candidats en course à ce moment-là, mais
03:02 en tout cas, c'est elle qui a vraiment touché le gros lot vu qu'elle a reçu encore une
03:06 cinquième prédiction juste, une sixième prédiction juste.
03:10 Et donc, après cette sixième course, après avoir eu des gains, etc. et se dire « mais
03:15 ce n'est pas possible, ce gars a vraiment un système pour prévoir les résultats des
03:19 courses », elle était prête, en fait, et c'était le but bien sûr de l'émission
03:22 de télé, elle était prête à parier toutes ses économies, les économies d'une vie
03:25 sur une seule course de chevaux.
03:27 Alors, il n'y a pas que des arnaqueurs ou des mentalistes pour pratiquer cette technique.
03:30 Si je prends l'univers des fonds, des fonds d'investissement, si vous voulez, c'est
03:34 relativement classique d'avoir une société de gestion qui va lancer plusieurs fonds
03:38 ou plusieurs ETF, et puis, de manière consciente ou non, les ETF ou les fonds qui ont eu plus
03:44 de succès sont ceux qui vont attirer des actifs sous gestion, donc ce sont ceux qui
03:48 vont survivre.
03:49 Et à la fin, admettons qu'il y ait eu des fonds qui aient été lancés sur l'intelligence
03:53 artificielle, l'eau, la robotique, l'Asie, peu importe, etc.
03:58 Une vingtaine de fonds qui ont été lancés, il y en a un ou deux qui vont terminer avec
04:01 d'extrêmement bonnes performances, typiquement sur l'intelligence artificielle, et on va
04:05 se dire "Waouh, le gérant de ce fonds, cette société de gestion, elle est vraiment super
04:09 forte".
04:10 Et en cliquant sur cette émission, vous avez vu dans le titre "Copy Trading", donc
04:13 vous voyez où je veux en venir.
04:15 Alors, le Copy Trading, pour résumer, mais je pense que la plupart d'entre vous savent
04:19 ce que c'est.
04:20 Je vous lis la manière dont en parle l'une des principales plateformes de Laplace, qui
04:25 est spécialisée en Copy Trading.
04:26 Ils disent "Des milliers d'investisseurs, chacun avec une stratégie unique, un niveau
04:30 de risque et des performances passées transparentes sont à votre disposition pour être copiés.
04:34 Choisissez-en un seul ou constituez une équipe de 100 traders au maximum pour travailler
04:38 pour vous simultanément".
04:39 Donc voilà, vous choisissez des investisseurs, des traders qui sont sur la même plateforme,
04:44 vous décidez de les suivre, et en fait les trades sont passés automatiquement, donc
04:47 sans rien faire, vous décidez du montant à investir pour être copié, pour copier
04:52 de manière automatique un trader.
04:55 Voilà, c'est très simple, c'est transparent, c'est clair, c'est facile à comprendre, et
04:59 je sais que ça attire beaucoup les jeunes.
05:00 Alors attention, je ne dis pas du tout que le Copy Trading c'est systématiquement une
05:04 arnaque, pas du tout.
05:05 En fait, il y a eu des arnaques dans le Copy Trading, il y a eu des influenceurs à Dubaï
05:09 qui ont vendu, mais c'est des vrais scams dans ce cas-là, qui ont vendu des systèmes
05:14 de Copy Trading sur du Forex, etc.
05:15 Des trucs complètement bidons, donc cette partie-là, oui, arnaque.
05:18 Après, les plateformes qui ont pignon sur rue, qui proposent du Copy Trading, bon, ça
05:22 reste une innovation, ce qu'on appelle aussi le trading social, ça reste une innovation
05:26 dans le monde de la finance.
05:28 Je sais que les jeunes sont souvent fans de Copy Trading.
05:32 Moi, j'ai toujours tendance à penser que dans ces systèmes de Copy Trading, exactement
05:37 comme on l'a vu avec l'arnaque par email, exactement comme on l'a vu avec le mentaliste,
05:42 j'ai toujours l'impression qu'en fait, dans ce système de Copy Trading, il y a un énorme
05:46 biais du survivant.
05:47 Et qu'est-ce qui me fait dire ça ? C'est notamment le fait qu'en allant sur l'une des
05:52 plateformes, les plus grosses plateformes de Copy Trading, que je ne vais pas citer,
05:55 mais je pense que ceux qui, voilà, il y en a certains d'entre vous qui connaissent, en
05:58 allant sur cette plateforme de Copy Trading, mais c'est général à toutes les plateformes
06:01 de Copy Trading, je me suis rendu compte que déjà, la période qu'on nous présentait
06:07 n'était que de deux ans.
06:08 Et deux ans, ça peut paraître pour des traders débutants, d'investisseurs débutants, ça
06:11 peut paraître long, mais en fait, deux ans, c'est rien, c'est vraiment rien.
06:13 Pour vous dire, deux ans, ça veut dire que la crise du Covid est déjà sortie de l'historique.
06:18 Donc, la crise du Covid, qui était pourtant relativement récente, mars-avril 2020, elle
06:22 est déjà sortie de notre historique.
06:25 Donc, on ne sait même pas ce qu'ont fait ces portefeuilles et ces traders pendant la
06:29 crise du Covid.
06:30 Donc, on voit à quel point l'historique est limitée.
06:32 Et l'autre chose, c'est que le risque est en fait très peu mentionné.
06:35 Et sans même m'inscrire sur cette plateforme, je vois déjà qu'ils mettent en avant trois
06:38 profils d'investisseurs qu'on peut suivre, qu'on peut copier.
06:42 En fait, il y a déjà une femme chilienne, il y a un Hollandais et puis il y a un Chilien,
06:46 avec des performances respectives de 40%, 60% et 96% sur deux ans.
06:52 Bien sûr, comme je suis curieux, j'ai cliqué sur la photo du jeune Chilien qui avait fait
06:55 96% de performances sur deux ans.
06:58 Et là, surprise, je regarde son portefeuille et je vois qu'il a 68% de son portefeuille
07:03 sur deux valeurs.
07:04 Et bien sûr, ma première réflexion, c'est de me dire, mais la variance de ce portefeuille
07:09 doit être assez dingue.
07:10 En fait, si cette personne a régulièrement son portefeuille qui est quasiment totalement
07:14 mis, en tout cas au deux tiers, mis sur une, deux, trois, quatre valeurs, peu importe,
07:20 ça veut dire qu'il prend un risque énorme.
07:21 Donc, évidemment que si vous avez des dizaines de milliers, voire même des centaines de
07:26 milliers de personnes sur cette plateforme qui peuvent tous être copiés, alors ceux
07:29 qui vont se proposer au copy trading, et surtout ceux qui ont une bonne performance récente,
07:34 notamment sur les deux dernières années.
07:35 Donc, évidemment qu'avec autant de risques qui est pris sur des centaines de milliers
07:39 d'investisseurs, vous allez avoir des 96% de performances sur deux ans.
07:43 Et même, je me serais attendu à beaucoup plus.
07:45 Il y en a sûrement qui ont des performances beaucoup plus belles.
07:48 Mais déjà, le premier truc qu'on peut dire, c'est que les personnes qui sont en haut du
07:51 classement de performances, j'ai envie de dire presque par définition, ce sont celles
07:55 qui ont pris le plus de risques.
07:56 Et comme pour notre histoire du mentaliste ou bien de l'arnaqueur, en fait, ce qu'on
08:00 a tendance à sous-estimer, c'est la probabilité qu'une performance de 60%, 96% sur deux ans
08:07 soit due en grande partie à la chance.
08:08 Pourquoi ? Parce qu'on oublie en voyant, c'est par exemple, trois personnes, quatre
08:12 personnes ou dix personnes, admettons le top, si vous voulez, le top investisseur, si vous
08:16 allez sur une plateforme de copy trading, on a tendance à oublier qu'en fait, on parle
08:20 du top sur des dizaines de milliers et probablement des centaines de milliers d'investisseurs.
08:24 Donc, la part de chance, surtout qu'elles ont toutes ces centaines de milliers d'investisseurs,
08:29 ont des modèles de gestion des risques qui sont complètement différents.
08:32 Donc, on peut imaginer aussi que ceux qui ont les meilleurs modèles de risques ne sont
08:36 pas dans le top du classement.
08:37 Par définition, vous allez forcément vous faire battre par quasiment pure chance dans
08:42 la plupart des cas.
08:43 Si vous avez, par exemple, je ne sais pas, des stop loss très proches, si vous allez
08:47 sur des entreprises qui sont moins volatiles, etc.
08:49 Vous allez forcément vous faire avoir par, enfin vous faire avoir, vous faire battre
08:53 en tout cas par 10, 20, 30, 100 personnes qui ont des politiques d'investissement beaucoup
08:57 plus agressives.
08:58 D'autant plus que, et ça paraît assez évident, ce que j'ai vu sur ces plateformes, c'est
09:02 que la plupart des montants copiés sont sur un petit nombre d'investisseurs.
09:07 C'est à dire que même s'il y a 2000 investisseurs qui sont copiés, la plupart des montants
09:15 en fait qui sont réellement copiés vont l'être sur les 10 premiers, les 20 premiers
09:18 en termes de performance.
09:19 Et si on prend en compte le fait que ces personnes sont payées pour être copiées,
09:23 donc plus votre portefeuille boursier est copié par d'autres investisseurs, plus vous
09:28 allez toucher de l'argent.
09:29 Alors, il faut absolument être dans ce top, top 10, top 20.
09:32 Et comme je le disais, pour être dans ce top 10, top 20, il faut prendre des risques.
09:36 C'est normal, c'est comme si vous aviez, à une époque, ça se fait un peu moins maintenant,
09:38 mais il y avait des concours de trading sur un mois, tel type d'instrument, etc.
09:44 Vous aviez un mois pour faire le maximum de performance.
09:47 C'est évident qu'à la fin, ceux qui sont premiers ont pris énormément de risques.
09:51 C'est une évidence.
09:52 Quelqu'un qui va avoir un money management très serré ne pourra pas terminer en tête
09:57 du classement si on ne regarde que la performance.
09:59 Après, si on regarde performance et risque, le risque étant mesuré par volatilité,
10:04 drawdown, peu importe, là, les personnes qui ont le meilleur money management vont
10:07 probablement se retrouver en tête.
10:08 Mais si on ne regarde que la performance, ce qui est souvent fait sur ces sites de copy
10:12 trading, on va sûrement trouver ceux qui ont pris le plus de risques en premier.
10:16 Alors, au-delà de cet aspect de hasard et de probabilité, un point à prendre en compte
10:21 si vous êtes intéressé par le copy trading, c'est que le trader qui est copié, finalement
10:25 pour vous, c'est un peu comme un gérant de fonds.
10:27 On est d'accord.
10:28 Sauf que lui, il fait son petit business, il fait ses petits trades, et vous, vous avez
10:32 la plateforme qui vous propose de les copier automatiquement.
10:34 Mais la grosse différence, c'est qu'un gérant de fonds a beaucoup de contraintes.
10:38 Un gérant de fonds, il doit déclarer sa politique d'investissement, il a des contraintes en
10:43 termes d'effet de levier, de cash détenu, enfin bon, il a énormément d'actifs sur
10:48 lesquels il peut investir ou pas.
10:49 Par exemple, il ne va n'être autorisé qu'à avoir des actions françaises et européennes
10:55 qui sont cotées sur tel segment de marché, qui ont une capitalisation boursière au-delà
10:58 de tel montant, etc.
10:59 Quand vous copiez quelqu'un, vous n'avez aucune idée.
11:02 Peut-être qu'au départ, il va être sur des grosses capitalisations boursières, puis
11:06 il va trouver que ça ne bouge pas assez, il va prendre des small caps.
11:08 Au début, il avait 20 actions en portefeuille, il va décider de tout mettre sur deux actions,
11:11 etc.
11:12 Vous ne maîtrisez rien.
11:13 Vous ne maîtrisez pas votre portefeuille.
11:14 Alors, vous allez me dire « oui, mais Xavier, tu n'as pas essayé ». C'est vrai que je
11:16 n'ai pas essayé, mais dites-moi si ça se passe différemment en commentaire.
11:20 Mais j'ai l'impression que finalement, si la personne décide de changer de politique
11:24 d'investissement, ça se passe purement dans sa tête et il n'y a pas de lettres aux actionnaires
11:27 du fonds, etc. qui vont être envoyées.
11:30 Donc, je trouve ça quand même… je sais que la EMF est en train de travailler dessus,
11:34 mais aujourd'hui, on a des personnes qui ont la même responsabilité concrètement
11:39 qu'un gestionnaire de fonds, que quelqu'un qui fait de la gestion d'actifs ou qui est
11:42 un investisseur investitif, qui est conseillère d'investissement financier, etc.
11:44 Sauf qu'ils n'en ont aucune contrainte finalement.
11:47 Donc, voilà, ce genre de choses, ça m'inquiète toujours.
11:49 Et quand je vous disais que le risque n'était souvent pas indiqué, c'est vrai et ce n'est
11:53 pas vrai.
11:54 C'est-à-dire que ce n'est pas mis en avant quand on voit les classements des meilleurs
11:57 investisseurs, mais évidemment, quand on clique sur un profit, il y a quand même un
12:00 ratio de risque qui est mis.
12:01 Et en cliquant sur ce ratio de risque, j'ai été très surpris de voir, en tout cas,
12:05 ce que j'ai lu, j'ai cherché, j'ai dû lire trois fois pour me convaincre que c'était
12:08 vrai.
12:09 Et c'est que la mesure du risque, c'était la volatilité à 7 jours.
12:12 Donc, c'est la volatilité des 7 derniers jours du portefeuille.
12:16 Et je ne sais pas s'il y a d'autres mesures de risque.
12:17 En tout cas, je n'ai rien vu.
12:19 Alors, bien sûr, vous avez accès aux performances mois par mois de la personne, mais c'est très
12:23 difficile pour quelqu'un qui n'est pas habitué de savoir quel est le niveau de risque.
12:27 Donc, on est d'accord, je pense qu'une volatilité sur les 7 derniers jours, ça n'a aucun intérêt.
12:31 Aucun, ça n'apporte aucune information.
12:33 À la limite, une volatilité sur 6 mois, 12 mois ou idéalement 2 ans, oui, ça peut
12:37 vous donner une indication.
12:38 Mais comme le gérant, mais non, le trader qui va être copié n'a aucune incitation,
12:45 aucune réglementation qui l'oblige à maintenir la même stratégie de trading, même finalement
12:50 de regarder la volatilité passée ne va pas du tout, ne renseigne pas du tout sur la volatilité
12:55 future, vu qu'il peut à chaque moment décider de gérer son portefeuille de manière complètement
12:59 différente, de moins le diversifier, d'aller sur d'autres actifs, etc.
13:02 Et puis, hasard du calendrier, l'AMF vient de publier sur son site une étude sur la
13:06 gamification et le copy trading, une étude qui a été effectuée par l'université de
13:10 Strasbourg, qui a fait un test sur des étudiants.
13:13 En fait, ils ont testé l'impact de la gamification.
13:16 Donc, la gamification prend ici la forme de ce qu'ils appellent des récompenses hedoniques,
13:21 c'est-à-dire des confettis, des messages d'encouragement, des félicitations, etc.
13:24 Donc, ça, c'est un premier point.
13:25 Ensuite, on va avoir des trophées virtuels, donc avec des médailles de bronze, d'argent,
13:31 or, etc.
13:32 pour récompenser les bonnes performances.
13:33 Et ces récompenses peuvent être faites soit de manière publique, donc tout le monde voit
13:38 les récompenses de tout le monde, ou bien juste sur votre écran, vous avez des confettis,
13:42 ou bien vous recevez une médaille d'or parce que vous avez une performance qui était très
13:46 bonne.
13:47 Et les résultats de cette étude montrent que, déjà, l'attribution de trophées va
13:52 influer sur la prise de risque, mais pas ce qu'ils appellent les stimuli hedoniques, c'est-à-dire
13:56 quand c'est des confettis, quand c'est des bravos, etc., vous n'allez pas prendre de
14:01 risque, mais quand on commence à vous donner des médailles virtuelles, médailles d'or,
14:05 médailles d'argent, etc., là, vous allez être incité à prendre plus de risque.
14:08 Le deuxième point qui me surprend, mais comme quoi vraiment ces études sont utiles, les
14:12 trophées sociaux n'engendrent pas plus de risques que les trophées privés.
14:17 Donc, si vous êtes le seul à savoir que vous avez reçu une médaille d'or, ça va
14:20 vous inciter à prendre des risques, ou alors une médaille de bronze, enfin même un trophée
14:25 qui vous déçoit un petit peu, vous voudriez un meilleur.
14:26 S'il n'y a que vous qui êtes au courant de ce trophée, ça va vous inciter à prendre
14:31 des risques de la même manière que si ces trophées sont publics.
14:34 Ensuite, ils expliquent que les trophées jouent un rôle symétrique dans la prise de
14:37 risque, c'est-à-dire que s'ils mettent des trophées valorisant la prise de risque, alors
14:40 les gens vont prendre des risques, et s'ils mettent des trophées qui vont valoriser l'épargne
14:46 sans risque, en disant, je ne sais pas comment c'est fait, mais voilà, vous avez bien compris
14:49 le principe, donc si les trophées valorisent la non-prise de risque ou la bonne gestion,
14:54 alors les gens vont moins prendre de risques.
14:56 Donc ça c'est vraiment très intéressant, je trouve, parce que je ne suis pas sûr que
14:58 sur les différentes plateformes vous ayez des trophées qui valorisent le fait que vous
15:02 ne preniez pas de risque, mais bon peut-être.
15:03 Et puis, point intéressant, et c'est pour ça que j'en parle dans cette émission, ils
15:07 parlent du copy trading, et le copy trading accroît la prise de risque, et là écoutez
15:12 bien, de tous les participants, c'est-à-dire ceux qui vont utiliser le copy trading, c'est
15:16 à peu près 20% des participants en moyenne, et les 80 restants.
15:19 En fait, ce qui se passe, c'est qu'au bout de quatre périodes d'investissement, on vous
15:22 propose de copier les trades du meilleur, du meilleur des quatre périodes précédentes.
15:27 Et donc, à partir du moment où on vous propose ça, tout le monde prend plus de risques,
15:30 à la fois ceux qui vont participer au copy trading et ceux qui ne vont pas y participer.
15:35 Et peut-être que le fait de montrer des performances vraiment magnifiques, je vous parlais des
15:39 96% sur deux ans sur une autre, enfin sur une plateforme de copy trading, donc rien
15:44 que de voir, de mettre en avant, si vous voulez, ce type de performance, ça va faire prendre
15:49 des risques à tous les autres, à tous ceux qui ne veulent pas forcément faire de copy
15:53 trading et qui font du trading "normal".
15:55 Et dernier point, qui me surprend aussi, les femmes ont plus recours au copy trading que
16:00 les hommes.
16:01 Alors, je ne pense pas que ce soit… là, c'est dans le cadre de l'étude, c'est-à-dire
16:04 sur ce sample, sur cet échantillon, les femmes ont plus participé au copy trading que les
16:10 hommes, mais on sait que dans la réalité, c'est surtout des hommes qui font du copy
16:15 trading, enfin du trading tout court et du copy trading, mais à un nombre égal, si
16:18 vous voulez, les femmes vont être peut-être moins sûres d'elles, je ne sais pas, et
16:22 donc vont avoir plus tendance à copier les traders que les hommes et leur ego surdimensionné.
16:27 Alors, oui, je sais, les jeunes adorent le copy trading et on va me dire "ouais, Xavier,
16:31 t'es vieux, t'as rien compris, t'es allergique aux innovations".
16:34 Ce n'est pas vrai, j'adore les innovations en finance, mais pour le coup, je ne suis
16:38 pas convaincu par le copy trading.
16:40 Alors, je me répète, je n'ai rien contre les plateformes qui proposent le copy trading,
16:45 je n'ai même rien contre le copy trading en lui-même, après tout, c'est un outil,
16:50 donc tous les outils sont bons à prendre.
16:51 Ce qui fait peur, c'est plutôt l'utilisation de cet outil et notamment le fait que la manière
16:56 dont c'est présenté, comme je vous le disais, le biais du survivant est extrêmement présent.
17:01 Donc, on va prendre les meilleurs, mais on ne sait jamais si on a lancé des milliers
17:07 et des milliers de pièces en l'air et on va prendre la pièce qui a fait pile dix
17:11 fois de suite en disant "ça, c'est la pièce gagnante qui va faire pile tout au long de
17:15 l'année prochaine", alors que ce n'est pas du tout le cas.
17:17 En plus de cet aspect du biais du survivant, la deuxième chose qui pour moi est un peu
17:22 dangereuse pour les investisseurs, c'est le fait de principalement mettre en avant la
17:25 performance plus que le risque.
17:28 Alors, le risque est parfois mentionné, comme je vous le disais, mais je ne suis pas sûr
17:30 que le risque soit clairement établi et surtout, on ne les met pas ensemble.
17:35 On ne raisonne pas du tout en termes de couple rendement/risque, on raisonne vraiment en
17:40 rendement/performance d'ailleurs d'abord et ensuite sur les premiers, parce que vous
17:44 allez évidemment regarder les premiers, évidemment regarder ceux qui ont les meilleures performances.
17:47 Ensuite, seulement en cliquant, en fouillant un petit peu, on voit un calcul de risque
17:52 et je pense qu'à la fois le calcul de performance qui est montré sur deux ans, ce n'est pas
17:56 assez.
17:57 Ce n'est pas assez des performances sur deux ans, surtout qu'on ne sait pas combien d'actifs
18:01 ils avaient en portefeuille.
18:02 On le voit aujourd'hui, mais on ne sait pas comment ils ont réussi à obtenir cette performance.
18:05 Ça se trouve, il y a quelqu'un qui a purement surfé sur Nvidia pendant un an et demi, qui
18:10 a une performance de dingue.
18:11 Après, ils ont stoppé ce risque, ils ont par exemple revendu Nvidia, diversifié leur
18:16 portefeuille et on tombe sur un portefeuille diversifié, alors qu'en fait la performance
18:19 a été sur un seul actif.
18:20 Donc, on n'a aucune idée de la manière dont ça a été généré.
18:23 L'historique est finalement un peu trompeur, ces deux ans d'historique.
18:26 Et puis, le calcul du risque lui-même, je vous en ai parlé, de ce que j'ai vu, 7 jours
18:29 de volatilité, ça n'a aucun sens.
18:31 Ensuite, et j'en ai parlé, il y a le problème de la réglementation.
18:34 C'est les personnes qui se font copier leurs trades ont finalement un rôle qui est très
18:39 similaire, comme je le disais, à un gestionnaire de fonds, sauf qu'en fait, il n'y a pas le
18:44 lien que vous allez avoir avec un gestionnaire de fonds.
18:46 Si vous investissez votre argent chez quelqu'un, vous pouvez lui demander des comptes, vous
18:50 pouvez lui demander pourquoi est-ce que j'ai perdu 20% etc.
18:52 Cette personne pourra vous dire je suis dans mon mandat de gestion, donc finalement, j'ai
18:58 respecté votre niveau de risque, j'ai respecté la politique d'investissement etc.
19:01 Effectivement, vous ne pourrez rien faire contre lui, mais au moins, vous aurez un certain
19:04 contrôle que le gestionnaire a bien fait son travail.
19:07 Dans le cas du copy trading, vous pouvez perdre 20, 30 en plus, comme il y a très souvent
19:11 de l'effet de levier, vous pouvez perdre jusqu'à 100% de votre capital et vous ne pourrez évidemment
19:15 jamais vous retourner vers lui en lui disant qu'est-ce que tu as fait, parce que lui peut
19:18 vous dire oui, mais moi aussi j'ai perdu de l'argent, il ne fallait pas me copier,
19:21 il fallait bien regarder etc.
19:22 Donc, il y a ce côté réglementation où finalement, et c'est à mon avis pour ça
19:27 que les mesures de risque sont aussi faibles, la présentation des personnes qu'on peut
19:32 copier est vraiment à des années-lumière de ce que vous auriez sur par exemple un fonds
19:37 d'investissement ou même un ETF où vous allez avoir des warnings dans tous les sens,
19:41 vous allez avoir des calculs de risque etc.
19:42 Ce qui n'est pas du tout fait dans le cadre du copy trading.
19:45 Et enfin, je l'ai mentionné et ça je ne l'aurais pas pensé sans l'étude que la
19:50 EMF a montrée, l'étude de l'université de Strasbourg, le fait que le copy trading
19:54 et la gamification, mais ça on le sait à la gamification, mais le copy trading, je
19:57 ne pensais pas, ça augmente le risque en fait.
19:59 Donc, quand vous tombez sur une plateforme qui à la fois vous donne des trophées, vous
20:03 montre des performances d'investisseurs qui sont vraiment magnifiques, que vous pouvez
20:07 copier etc.
20:08 Tout cet aspect-là, ça renforce énormément la prise de risque.
20:11 Alors, on le voit, ça fait quand même un petit combo qui me fait un petit peu peur
20:15 cet aspect copy trading, c'est-à-dire le combo, c'est biais du survivant, donc oui
20:21 on aura toujours des personnes qui vont nous tenter parce qu'ils vont avoir des super performances,
20:27 donc on aura envie de les copier, mais finalement c'est principalement dû à la chance, ou
20:30 même s'il y a des personnes qui ont des magnifiques performances et qui sont dûs à leur talent,
20:35 faire la différence entre les deux c'est très compliqué, donc ça c'est le premier
20:37 point.
20:38 Le risque qui n'est pas réellement mis en avant, l'absence de réglementation, absence
20:42 quasi totale de réglementation, plus l'aspect gamification, et on l'a vu grâce à l'étude
20:48 de l'université de Strasbourg, que finalement vous fassiez du copy trading ou non quand
20:52 vous êtes sur ces plateformes qui vont vous inciter à trader, vous inciter à copier
20:56 d'autres personnes, etc. le niveau de risque globalement augmente.
20:59 Voilà, donc le combo de tout ça fait que je ne suis pas forcément hyper à l'aise,
21:04 d'autant plus que quand on cherche des avis, alors attention, ça ne sert à rien de demander
21:09 des avis sur du copy trading, mais quand j'ai tapé un peu copy trading pour me renseigner
21:13 là-dessus, j'ai vu plein de blogs etc. qui donnaient leur avis, mais finalement ils avaient
21:18 tous, tous, tous, à la fin de l'avis, un bouton pour dire "créez votre compte chez
21:22 machin, créez votre compte chez truc", donc ils font de l'affiliation avec ces plateformes,
21:26 où finalement toutes les plateformes se trouvent avec "cette plateforme de copy trading c'est
21:29 un 4,5 sur 5, voilà il y a ça comme inconvénient, mais bon si vous voulez créer un compte,
21:34 allez-y cliquez", donc c'est difficile d'avoir un retour réellement honnête en fait sur
21:38 ce type de plateforme.
21:39 Et dernier point que j'ai trouvé assez marrant, c'est que je me dis "bon peut-être que je
21:42 passe à côté de quelque chose, peut-être que le broker qui propose aussi du copy trading,
21:47 finalement au global, ses clients vont gagner de l'argent et peut-être que je ne me rends
21:51 pas compte et que moi je suis là, voilà, à l'extérieur avec réfractaire au changement
21:55 et je me dis "ah, ce n'est pas bien le copy trading et tout".
21:57 Donc j'ai regardé cette fameuse statistique qui est mentionnée sur tous les sites de
22:01 brokers, notamment sur ceux qui font des CFD, c'est le nombre de comptes perdants.
22:06 Et finalement, sur la plus grosse plateforme que j'ai regardée qui fait du copy trading,
22:09 on voit qu'ils ont, j'ai envie de dire comme tout le monde, 75% de traders CFD qui perdent
22:14 de l'argent, sachant qu'on est quand même sur des niveaux boursiers relativement élevés,
22:18 donc quelqu'un qui est chez un broker classique, enfin la plupart des clients des brokers classiques,
22:22 des courtiers classiques, sont gagnants et auront gagné de l'argent sur les marchés
22:25 financiers et sur ce type de plateforme, il y a quand même les trois quarts des clients
22:28 qui sont perdants.
22:29 Donc je me dis, si c'était si magique que ça, ils auraient probablement des meilleures
22:33 statistiques que les autres.
22:34 Voilà donc mon avis sur le copy trading.
22:36 Alors attention, c'est totalement subjectif, ce n'est que mon avis, ce n'est pas l'avis
22:39 de ZoneBourse, c'est vraiment mon point de vue sur le copy trading.
22:44 C'est vrai que je suis un peu réfractaire à la gamification.
22:47 Attention, il y a un aspect, le côté pratique, je ne suis pas contre, j'adore passer des
22:51 ordres sur mon téléphone.
22:53 Vous savez, moi je suis un ancien, donc j'ai passé des ordres de manière beaucoup plus
22:57 compliquée que ça, donc j'adore cet aspect pratique.
22:59 Après l'aspect gamification, je ne serais pas contre si ça permettait d'améliorer
23:05 le comportement d'investisseur, c'est-à-dire si ça permettait de faire prendre conscience
23:08 du risque, si la gamification c'était, attention vous avez passé trop de trades, enfin beaucoup
23:12 de trades cette semaine, savez-vous que selon les études, plus vous passez de trades, plus
23:16 vous êtes perdant, etc.
23:17 La gamification, elle peut permettre aussi de mettre en garde contre les risques de l'effet
23:22 de levier par exemple, donc on peut utiliser la gamification pour des bonnes choses, on
23:26 peut utiliser la gamification pour dire vous n'êtes pas assez diversifié, on peut utiliser
23:29 la gamification de plein de moyens, mais la manière dont la gamification est utilisée
23:34 aujourd'hui, le copy trading en fait partie, ça fait juste prendre plus de risques.
23:38 Et sur les marchés financiers, une prise de risque plus importante et un état émotionnel
23:45 proche du casino veut dire perte et c'est pour ça qu'on retrouve ces fameuses statistiques
23:49 de 75% de clients perdant sur les CFD, que ce soit des plateformes qui, notamment sur
23:55 les plateformes qui proposent du copy trading.
23:57 Donc voilà, moi je ne suis pas fan de ça, alors si vous êtes fan du copy trading, expliquez-moi
24:01 pourquoi en commentaire, d'accord ? Dites-moi pourquoi ça vous plaît, dites-moi les performances
24:05 réelles que vous avez eues depuis combien de temps et puis on verra si vous me faites
24:09 changer d'avis.
24:10 En tout cas, merci toujours de votre soutien pour ces émissions et moi je vous dis à bientôt
24:13 pour une autre vidéo.