Category
🗞
NewsTranscription
00:00Bonjour et bienvenue sur Investir TV, notre émission bourse où les gérants de fonds
00:13viennent nous partager leurs valeurs thématiques préférées du moment. Aujourd'hui c'est Aurélien
00:20Lux, Food Manager, Analyste chez Galilée, Asset Management, que nous recevons. Aurélien,
00:26bonjour. Bonjour Stéphane. Peut-être une autre présentation, même si on connaît Galilée,
00:30puisqu'on a souvent vos collègues qui viennent nous voir. Donc en deux mots, votre maison ? Alors
00:34Galilée Asset Management, c'est une société de gestion de portefeuille, à la fois indépendante
00:38et entrepreneuriale. On a changé de nom l'année dernière, on s'appelait historiquement Financière
00:42Galilée, après l'acquisition de deux sociétés de gestion parisiennes, donc CEDEC Finance et
00:45Stratège Finance. Aujourd'hui on tourne autour de deux expertises principales, à la fois la
00:49gestion collective, avec la gestion d'une dizaine de fonds, que ce soit des fonds actions,
00:53fonds obligataires ou des fonds de fonds thématiques ou non. Et à côté de ça, on a une
00:56gestion privée assez importante, à destination des familial offices, des banquiers privés. Et
01:02dans cette gestion privée, on va retrouver vraiment les mandats dits classiques, défensifs, équilibrés,
01:07dynamiques, des mandats structurés aussi. Et également notre grande expertise chez Galilée
01:13Asset Management, l'expertise thématique, qu'on va évoquer aujourd'hui. Un petit mot sur l'expertise
01:17thématique, on a analysé plus de 300 fonds et ETF thématiques, qu'on a regroupé dans 25 grandes
01:23méga tendances, 25 thématiques d'investissement, cycle de lots, cybersécurité, recyclage et
01:28déchets par exemple. Et notre objectif en tant qu'analyste, gérant de portefeuille, va être
01:32vraiment d'analyser les fondamentaux de ces thématiques-là et leur potentiel boursier.
01:36Donc c'est vraiment notre expertise phare de chez Galilée Asset Management.
01:39Très bien. Alors de ces 25 thématiques dont vous avez aujourd'hui extrait 3,
01:43que vous appréciez, la première c'est Finance du futur.
01:48Exactement. Donc dans Finance du futur, on va bien sûr retrouver les bancaires. Donc ça c'est
01:53vraiment une partie de ces Finance du futur, donc ces sociétés commerciales, ces banques
01:56commerciales très connues en France, aux Etats-Unis, Société Générale JP Morgan. Mais à côté de ça,
02:00on a également des acteurs qui sont très innovants au niveau des néobanques, également au niveau de
02:05ces géants du net et des fintechs également qui vont investir, innover pour bousculer un peu le
02:10système bancaire traditionnel et proposer justement des nouvelles innovations pour transformer
02:15fondamentalement ce business model. Et en fait nous on apprécie beaucoup ça parce que c'est une
02:19thématique qui est très croissance. On sort de l'image un peu value trap du secteur bancaire
02:23traditionnel pour vraiment aller vers des acteurs qui sont très innovants et qui ont beaucoup de
02:27solutions à proposer. Donc on est vraiment très positif sur cette thématique effectivement.
02:30Alors vous jouez plutôt à travers des fonds, des valeurs vifs, des ETF ?
02:34Alors pour cette thématique-là, je vais évoquer deux fonds avec vous aujourd'hui qui sont intéressants pour nous.
02:39On a tout d'abord le fonds de Odo, Odo Future of Finance, qui est assez intéressant parce qu'il prend
02:43justement en compte tout ce scope d'acteurs de la thématique. On a également un deuxième fonds pour
02:48les investisseurs qui souhaitent davantage se tourner vers la partie fintech qui sont plutôt
02:52croissance. On a le fonds de BGF, donc le BGF fintech qui est assez intéressant pour ces investisseurs-là.
02:57Au niveau des titres vifs pour tous les stock pickers qui nous écoutent, qui nous regardent,
03:01on a Adyen, premièrement Adyen, la société néerlandaise qui va proposer justement une
03:06plateforme financière pour les entreprises dans la gestion des paiements et la gestion de comptes.
03:10On a également Swisscott, en Suisse, qui est assez intéressant parce qu'on a investi dedans
03:14via un fonds d'action suisse. Assez intéressant dans le sens qu'elle a une plateforme très
03:19innovante pour le trading et l'achat d'actions. Et à côté de ça, la dernière valeur que je
03:24pourrais évoquer, on a également Coinbase, qui est une société, donc une plateforme de
03:29crypto-monnaies. Et c'est une partie essentielle justement de cette thématique finance du futur,
03:33c'est l'importance de la blockchain et des crypto-monnaies dans les paiements aujourd'hui.
03:36C'est coté aux USA. Exactement. Deuxième thématique, c'est robotique et intelligence
03:42artificielle. C'est un peu l'inconsommable. Exactement, c'est la thématique qu'on ne peut
03:47pas zapper. On a regardé ça avec nos indicateurs thématiques, donc c'est ce panier de valeur qui
03:52reflète bien la thématique. C'est la thématique des 25 qui performent le mieux cette année,
03:55plus 15%. On a choisi de l'évoquer aujourd'hui parce que justement, c'est une thématique qu'on
04:00a regroupée, donc intelligence artificielle et robotique, parce que pour nous, l'intelligence
04:04artificielle a vraiment un impact dans la robotique. Dans le service à la robotique.
04:08Exactement, dans l'automatisation à la fois du secteur secondaire, on pense aux usines,
04:12on pense aux machines, mais également dans le secteur primaire et tertiaire. Et parce que selon
04:16nous, un robot sans une forme d'intelligence, sans une forme de réflexion, finalement c'est
04:21qu'un outil. Donc on a vraiment ce lien entre intelligence artificielle et robotique. Donc on
04:25est très positif sur la thématique, on a beaucoup d'innovation également, beaucoup de croissance.
04:28Donc attention quand même pour les investisseurs, c'est quand même une thématique qui est très
04:31croissance avec un PIB moyen de 30. Elle est légèrement surévaluée sur certaines valeurs. Mais
04:39justement, ce qui est intéressant de cette thématique-là, c'est d'aller vers d'autres
04:42acteurs qui sont des leaders dans certains secteurs bien particuliers, par exemple pour
04:45l'automatisation des tâches, pour la robotique. Alors bien sûr, il y a des sociétés dans
04:49l'intelligence artificielle, on peut évoquer Nvidia, on a des valorisations qui sont très élevées. Mais
04:53pour nous, le potentiel boursier est là, les perspectives économiques également. Donc on
04:57peut encore rentrer dedans aujourd'hui. Alors on joue avec quels instruments ? Alors ici, j'ai
05:01deux ETF à vous proposer. On a tout d'abord l'ETF GlobalX Robotics & AI qui, lui, va vraiment
05:07prendre en compte toute la thématique intelligence artificielle et robotique et automatisation des
05:11tâches. Et un deuxième ETF, on a également l'ECHAIR Automatisation & Robotics qui, lui,
05:16va plutôt aller vers cette automatisation des tâches, cette robotique-là, et un peu moins
05:21vers l'intelligence artificielle. Donc là, c'est comme vous le disiez avant, c'est pour des
05:23investisseurs qui souhaitent davantage se tourner vers la robotique, vers des acteurs qui sont un
05:27peu moins bien valorisés que l'intelligence artificielle aujourd'hui. Au niveau des actions,
05:31on connaît bien sûr Nvidia, mais on a des sociétés japonaises aussi qui sont très bien représentées
05:36dans cette thématique, notamment autour de la robotique. On a Keyence, par exemple, qui est une
05:41société japonaise qui va proposer des services d'automatisation des tâches. Et en Europe, on a
05:46le conglomérat suisse ABB qui va aussi, via une partie de son business model, proposer des services,
05:50des biens pour l'automatisation des tâches. Parfait. Je précise bien, j'en profite pour la
05:54compliance, donc ce n'est pas de l'incommodation d'achat, c'est du partage de conviction. Après,
05:57chacun est libre de faire ses études, ses analyses et de faire son choix. Dernière,
06:03troisième et dernière thématique, c'est luxe et lifestyle. Exactement, on a regroupé le luxe
06:08et le lifestyle. Pourquoi ? Parce que selon nous, ce sont des acteurs qui sont drivés par les mêmes
06:13méga tendances. Ce sont des sociétés, donc à la fois dans la mode, dans l'automobile, dans tout
06:18ce qui est hôtellerie, restauration, qui sont drivés justement par un pricing power qui est
06:22important, qui vient de l'héritage, de tout le savoir-faire que ces sociétés-là ont. Donc c'est
06:26pour nous une thématique qui résiste bien au ralentissement économique, qui a des belles
06:30perspectives économiques. On a de plus en plus de consommateurs jeunes qui consomment du luxe et
06:34du lifestyle. Un chiffre à retenir, c'est qu'on estime qu'en 2035, 40% des consommateurs de la
06:39thématique seront nés entre 1996 et 2010. Un ralentissement de la clientèle. Exactement,
06:44un très jeune ralentissement de la clientèle qui vient justement d'un marketing assez important,
06:49de nouvelles égéries dans le luxe. On pense à Mbappé par exemple, ou Zidane également,
06:52qui deviennent des égéries pour LVMH et pour Montblanc. Et ça sur toutes les géographies,
06:57parce qu'à un moment on disait c'est l'Asie qui tire le luxe. Non, c'est plutôt la jeunesse
07:00internationale qui... Alors bien sûr, on a la jeunesse asiatique qui tire une partie de la
07:05thématique, mais également en Europe et même aux Etats-Unis, on a une jeunesse qui est de plus en
07:09plus connectée aux marques qui souhaitent vraiment et qui suivent davantage les égéries,
07:14ces stars. Donc on a quand même une jeunesse qui est très connectée. Les marques de luxe l'ont
07:18comprise directement après le Covid, en mettant à fond l'accent sur Instagram, sur les réseaux
07:23sociaux pour, on va dire, élargir leur clientèle. Capter effectivement une nouvelle clientèle. Là,
07:29on joue avec quelle valeur ? Alors au niveau des fonds ETF, j'ai un fonds en ETF, le fonds
07:37PICTÉ PREMIUM BRANDS, qui également selon nous représente bien toutes les valeurs de la thématique,
07:42qui va vraiment sélectionner ces entreprises très innovantes et très connues. Concentrées ? Exactement,
07:47très concentrées sur des valeurs de conviction, avec vraiment une image très premium. Donc on
07:52retrouve les grands acteurs français bien évidemment, mais également des automobiles,
07:56un Ferrari. D'accord. Donc on a pas mal une belle diversification aussi des secteurs dans ce fonds-là.
08:00Et pour les investisseurs qui souhaitent davantage se tourner vers le luxe, uniquement on a un ETF,
08:05donc de Amundi Luxury, qui est vraiment tourné vers les entre 80 sociétés dans le luxe. Bon,
08:11on a beaucoup de sociétés françaises, européennes, également américaines, mais c'est vraiment du
08:14luxe en priorité sur cet ETF-là. Au niveau des valeurs, je suis venu avec deux valeurs aujourd'hui.
08:19On a Richemont en Suisse, qui a un beau catalogue de marques. Donc attention quand même au secteur de
08:24l'orgerie. Oui, c'est essentiellement des montres à Richemont. Exactement, des montres, mais beaucoup
08:27de marques également différentes. Donc attention quand même, on arrive bientôt sur un point d'entrée
08:31intéressant sur cette marque-là et sur cette société-là. Et également San Lorenzo en Suisse,
08:35qui produit des yachts et des super yachts de luxe. Donc très intéressant également, un beau
08:40carnet de commandes, une belle visibilité. Et c'est en fait une thématique qui nous offre une belle
08:43visibilité sur l'avenir, parce que justement, on a des méga tendances fortes sur ces thématiques-là.
08:47D'une manière plus globale, comment avez-vous les perspectives marchées sur les prochains mois ?
08:51Assez compliqué. La semaine dernière a été une semaine assez compliquée sur le 4,40. Pour avoir
08:56une vision plus globale, au niveau de l'Europe, c'est compliqué dans le sens où on a déjà un
09:00ralentissement économique qui s'est impulsé depuis plusieurs mois. On a également le contexte
09:04politique en France qui fait peser quand même une certaine menace en Europe. Donc on va dire qu'on
09:08est beaucoup plus positif sur les États-Unis, sur les valeurs de croissance. Les thématiques que j'ai
09:12pu évoquer également sont davantage US, davantage valeurs de croissance. Donc nous, on est vraiment
09:15positionnés sur ce segment-là des actions. Sur l'Europe, on reste assez positif également, même si
09:20on a toujours, comme je le disais avant, ce ralentissement économique. Donc attention quand même
09:24pour les investisseurs sur l'Europe, mais c'est peut-être également un moment intéressant de
09:27rentrer sur ces valeurs-là. Au niveau de la Chine, on a une économie qui repart quand même. On reste
09:33pour l'instant peu investis sur la Chine. On privilégie les États-Unis en premier et ensuite
09:38l'Europe, mais il faut suivre ça attentivement. Et on va dire qu'au-delà du bruit du marché, ce qui est
09:43important pour nous, c'est vraiment chercher ces valeurs de conviction, ce stock picking, parce qu'il
09:47y a quand même des perspectives économiques très intéressantes. Aurélien, merci de nous avoir partagé
09:51votre expertise et apporter ces quelques idées. Merci à tous de nous avoir suivis. Je donne
09:57rendez-vous très vite sur Investisseur TV avec de nouveaux d'autres professionnels de la finance.