Après l’Europe, Corum AM se diversifie en proposant aux investisseurs d’investir dans l’immobilier aux Etats Unis.
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00:00Smartimo, depuis le MIPIM à Cannes pour cette édition 2025, on va parler taux et aussi investissement aux Etats-Unis avec un spécialiste, c'est Philippe Servessy.
00:13Bonjour Philippe. Bonjour Fabrice. Président de Corom Asset Management, un petit mot pour démarrer sur la belle année de Corom.
00:21Je crois que les clignotants sont plutôt au vert et sur la collecte et sur les investissements.
00:25Les clignotants sont au vert. L'année 2024 nous a permis d'investir près de 900 millions d'euros,
00:30ce qui est évidemment une des clés dans le contexte actuel. On essaie d'être opportuniste, de profiter de cette baisse des prix.
00:35Donc effectivement, plutôt un bon millésime 2024 pour Corom.
00:39Est-ce que ça va continuer ? Puisqu'on voit qu'il y a des pressions notamment sur les taux.
00:43On est sur une pente descendante qui fait du bien à l'immobilier. Au MIPIM, on sent que ça bouillonne en ce moment.
00:49Mais voilà, il y a aussi des vents contraires avec une hausse de l'OAT, du loyer de l'argent, qui a subitement monté ces derniers jours.
00:58En effet, en fait, on a deux vents contraires. Ce qu'on a vécu assez rarement historiquement avec la Banque centrale européenne,
01:04qui a entamé cette baisse des taux après une remontée assez violente depuis la fin de l'année 2022 pour contrer l'inflation.
01:10On voit qu'aujourd'hui, on a réussi à juguler cette inflation. Et dans le même temps, économiquement,
01:15comme notamment les deux moteurs historiques de l'Europe, que sont la France et l'Allemagne, ne vont pas très, très bien.
01:20Effectivement, on a une remontée de l'OAT avec un peu ces enjeux géopolitiques aujourd'hui.
01:25Et puis, cette instabilité politique qu'on a eu longtemps en France sur ces derniers mois qui impacte cette OAT.
01:32Alors, l'OAT va dépendre de la situation géopolitique, notamment de la guerre en Ukraine.
01:36Et on l'espère tous d'une trêve à minima. Mais ce qui est certain, c'est que cette politique de la Banque centrale européenne,
01:44elle va quand même ramener un petit peu d'argent en Europe quand il n'y en avait plus beaucoup depuis maintenant deux ans.
01:50Et il y a des investisseurs institutionnels qui sont déjà en train de revenir pour réinvestir, notamment sur les marchés immobiliers.
01:57Ce qui devrait entraîner au fur et à mesure des mois, plus de pression sur les prix. En tout cas, plus de pression qu'on a connu ces deux dernières années.
02:05Mais ce qui était plutôt une bonne nouvelle pour ceux qui avaient du cash.
02:07Et c'est intéressant parce qu'ici, au MIPIM, le plus grand salon international, on voit cet espace par rapport à d'autres années, en tout cas,
02:14une espèce de bouillonnement. On a le sentiment, en tout cas, que ça repart.
02:18Ça va prendre du temps. L'immobilier, historiquement, prend plus de temps que les autres classes d'actifs. C'est moins liquide.
02:24Mais ce qui est certain, c'est que quand on récupère un petit peu d'argent, que d'autres supports rémunèrent un peu moins aussi,
02:29parce que ça, c'est le cas des actions, des obligations notamment. Beaucoup d'investisseurs vont revenir à l'immobilier.
02:35Donc, effectivement, je suis d'accord, ça frétille un peu. Il y a un peu plus d'engouement que les deux années précédentes.
02:41Maintenant, il va falloir que ça se manifeste. Il va falloir que les dossiers se fassent.
02:44Et donc, il va falloir que l'acheteur et le vendeur se trouvent sur les prix, sur les valeurs qui étaient le gros enjeu des deux dernières années.
02:50Alors, Philippe, autre sujet, c'est vos investissements. Vous n'avez pas hésité.
02:55C'est une première à dépasser les frontières, à traverser l'Atlantique pour aller aux États-Unis depuis l'an dernier avec une première SCPI Corum USA.
03:03Comment ça se passe aujourd'hui et est-ce que vous poursuivez vos investissements ?
03:08En effet, Corum USA a été lancé mi-novembre 2024 avec un grand succès jusqu'ici.
03:13Une première acquisition qui a été faite en plein cœur de Manhattan pour 17 millions de dollars.
03:18Et cette expansion se poursuit avec deux nouvelles acquisitions qui devraient se manifester d'ici le milieu du mois d'avril.
03:27Ce qui est intéressant dans le contexte actuel, c'est que les États-Unis, avec le nouveau président Washington, divisent, c'est certain.
03:36Mais économiquement, finalement, ça va un petit peu moins bien qu'il y a quelques mois, avec un dollar qui a tendance à baisser.
03:44Ce qui, pour nous, génère de l'opportunité. On y est allé initialement parce que le marché immobilier était vraiment en souffrance.
03:49On parlait à l'instant des taux d'intérêt. Les taux d'intérêt aux États-Unis sont encore bien supérieurs à ceux de l'Europe.
03:55On est à plus de 6%, ce qui veut dire que, comme le coût de l'argent est très cher, le prix des immeubles, évidemment, ne fait que baisser.
04:03Puisque les taux de rendement immobilier doivent être supérieurs au coût de l'argent.
04:07Pour nous, c'est une réelle opportunité. Et le contexte actuel fait que, grâce à la collecte qu'on engendre sur cet SCPI,
04:14on a très envie d'être le petit Français qui va planter un peu son drapeau aux États-Unis et qui va bénéficier de ce contexte.
04:20On a vraiment envie d'investir un maximum actuellement aux États-Unis pour générer beaucoup de rendement pour nos clients.
04:26Et en même temps, on se dit que c'est audacieux comme ça, vu de Paris, de France, d'avoir ces investissements ultra-atlantiques sur cet immense territoire.
04:33Vous avez parlé de Manhattan, on en saura un peu plus sur les acquisitions. Comment vous faites pour sourcer les meilleures opportunités aux États-Unis ?
04:40Justement, nous, chez Cormes, on a l'habitude de gérer à l'étranger. On a 7 bureaux en Europe avec des experts locaux à chaque fois.
04:47Et là, on reproduit exactement le même schéma aux États-Unis.
04:50Un bureau local ?
04:51Exactement. On a nos équipes londoniennes qui ont beaucoup travaillé sur le sujet. Certains y sont d'ailleurs actuellement.
04:56Et on est en train d'ouvrir un bureau localement. On va ouvrir dans un premier temps un bureau sur la côte Est.
05:01Et ensuite, en fonction de la croissance du fond, on ouvrira peut-être d'autres bureaux aux États-Unis puisque, comme vous le dites, c'est presque 50 pays différents.
05:08Ce qui génère une forte diversification, donc intéressante pour le client.
05:12En termes d'actifs, vous nous avez parlé d'un commerce, un pied d'immeuble dans la Manhattan.
05:17On parle aussi beaucoup d'autres classes d'actifs, notamment la logistique, les data centers. Est-ce que ce sont des pistes que vous explorez ?
05:22On regarde tout. Cormes USA aura vocation à être diversifié. Il y aura potentiellement de la logistique, du data center.
05:28On regarde aussi de la santé. On regarde des bureaux. Ce sera un fonds diversifié comme la plupart de nos SCPI aujourd'hui.
05:34Et vous utilisez là aussi les technologies les plus avancées. Vous avez notamment beaucoup de data à votre disposition.
05:40Absolument. On a d'ailleurs une équipe dédiée à la data et à la recherche en interne. C'est quelque chose de très précieux.
05:45Évidemment, quand on lance une SCPI comme Cormes USA, on n'y va pas la fleur au fusil.
05:49Cela fait deux ans qu'on travaille dessus, qu'on enregistre un maximum de données pour avoir des éléments de comparaison sur les prix, sur les loyers.
05:57On regarde également le bilan des locataires. C'est vraiment une analyse très minutieuse avec énormément de personnes dans les équipes qui travaillent sur ce projet depuis longtemps.
06:05Il s'est concrétisé et c'est vraiment quelque chose qui est apprécié en interne. Et maintenant, on a vraiment envie de le faire croître et de le faire grandir.
06:11Il n'y a pas que de l'IA ou de la data. Il y a aussi des cerveaux, des vrais gens, des vraies personnes, bien sûr, pour pousser les pions de Cormes sur le grand territoire des États-Unis.
06:20Merci Afif. Merci Fabrice. Je vous rappelle que vous êtes président de Cormes AM et à très bientôt sur Smartimo.
06:25A bientôt.