Pic sur les marchés ne faites pas cette erreur
Transcript
00:00 Bonjour et bienvenue dans cette nouvelle émission qu'il était important de faire parce qu'on
00:16 vit une période très dangereuse sur les marchés. Une période extrêmement dangereuse
00:19 parce que beaucoup de personnes s'apprêtent peut-être à faire l'une des plus grosses
00:23 erreurs qui existent en bourse. C'est une erreur qui se passe quand on commence à retrouver
00:28 les plus hauts sur la plupart des marchés. Et c'est ce qu'on voit en ce moment. Il y
00:31 a beaucoup d'indices ou d'actions qui sont soit proches de leurs plus hauts, soit qui
00:36 les ont largement dépassés. Donc on a à la fois beaucoup d'investisseurs qui ont des
00:40 belles plus-values latentes. Donc effectivement ils sont très contents mais ils ne savent
00:44 pas trop quoi faire avec ces plus-values. Et de l'autre côté on a des médias, des
00:47 réseaux sociaux qui sont plus négatifs que jamais. Et on voit beaucoup d'articles assez
00:52 négatifs sur l'économie, sur la récession ou bien sur l'immobilier. Et comme je vous
00:57 le disais, c'est là que beaucoup d'investisseurs s'apprêtent à faire l'une des plus grosses
01:01 erreurs qu'on puisse faire en bourse qui est tout simplement de stopper la magie des
01:05 intérêts composés. Alors les intérêts composés, je pense que la plupart d'entre
01:08 vous savent de quoi je parle, c'est tout bête, c'est le fait d'avoir un actif qui vous donne
01:12 un bon rendement et de réinvestir ce rendement pour qu'à son tour il fasse des petits. Alors
01:17 le réinvestissement est soit entre guillemets "automatique", c'est-à-dire que vous êtes
01:19 investi dans un ETF ou bien dans une action qui ne paye pas de dividende et donc là c'est
01:26 l'entreprise elle-même ou l'ETF qui réinvestit les revenus, ou bien au travers d'un bien
01:31 immobilier, par exemple un bien locatif qui va être réinvesti dans les loyers, qui va
01:36 être réinvesti dans des investissements, toujours en immobilier ou autre. Mais bon,
01:40 c'est ce côté de réinvestir et d'avoir un effet cumulatif puisque à nouveau les intérêts
01:45 ou les dividendes ou peu importe vont faire des petits qui à leur tour vont faire des
01:48 petits etc. Les intérêts composés c'est aussi ce qu'on appelle l'effet boule de neige,
01:53 c'est ce qu'on appelle parfois l'effet cumulé, on appelle aussi ça la capitalisation, c'est
01:57 ce qui permet de multiplier par 5, par 10 ou par 20 une certaine somme d'argent si on la
02:01 laisse investie suffisamment longtemps. Et comme le disait Charlie Munger, l'associé
02:05 de Warren Buffett, la première règle de l'effet cumulé, ne l'interrompez jamais
02:11 inutilement. Alors attention parce que ce que vous venez d'entendre, ce que je viens
02:15 de vous dire, le fait de ne pas interrompre les intérêts composés, pour ceux qui connaissent
02:18 les intérêts composés, souvent ils se disent oui c'est évident, ils nous rabâchent toujours
02:22 la même chose. Mais en fait attention, et notamment quand on est jeune, on a tendance
02:26 à se tromper sur la réelle source de la richesse. Très souvent on se dit, le plus
02:31 compliqué c'est d'avoir un capital de départ pour investir et ensuite on se dit, une fois
02:36 qu'on a ce capital de départ pour investir, le plus compliqué c'est de trouver le meilleur
02:39 rendement, c'est de placer par exemple en bourse et d'avoir la meilleure performance
02:42 année après année, c'est ça le plus compliqué. Capital de départ et avoir une belle performance
02:48 en bourse ou en immobilier ou en crypto, peu importe les actifs que vous choisissiez. Mais
02:54 en fait non, en fait pas du tout, la richesse ne vient pas de là. Oui bien sûr il faut
02:57 avoir un capital de départ, bien sûr il faut investir dans quelque chose qui a un
03:00 bon rendement, mais la richesse ne vient pas de là. Et peut-être que vous ne me croyez
03:03 pas, mais pour ça on va jouer à un petit jeu. On va imaginer que vous êtes Warren
03:07 Buffett, ok je vous donne ses pouvoirs. A la différence de Warren Buffett, vous allez
03:11 passer votre vingtaine à voyager, à dépenser etc. ce qui n'est finalement pas si loin de
03:18 la réalité pour la plupart des gens. Donc vous arrivez à 30 ans et vous avez mis de
03:23 côté 50 000 dollars que vous allez placer en bourse. Mais comme je vous ai donné les
03:26 pouvoirs magiques de Warren Buffett, vous allez pouvoir investir ces 50 000 dollars
03:31 à un taux de rendement de 22%. Eh oui, 22% pendant 30 ans jusqu'à vos 60 ans et à
03:37 vos 60 ans vous partez à la retraite. Et là vous vous dites incroyable, j'ai réussi
03:41 pendant 30 ans à avoir le même rendement que Warren Buffett, je vais être très riche
03:45 à la fin. Effectivement, à vos 60 ans, vous allez avoir 19 millions de dollars. Pas mal,
03:51 19 millions de dollars c'est pas mal pour passer une retraite au soleil. Mais il y a
03:54 un petit problème, c'est qu'on est très loin, très très très loin, très très
03:59 très très loin de la fortune qu'a amassé Warren Buffett. Warren Buffett a plus de
04:03 100 milliards de dollars aujourd'hui. Entre 19 millions de dollars et 100 milliards de
04:09 dollars, il y a un facteur 5 000. Vous avez réussi à amasser 5 000 fois moins que Warren
04:16 Buffett. Pourtant, vous avez un capital de départ qui est correct, 50 000 dollars. Vous
04:20 avez réussi à faire du 22% pendant 30 ans, vous me direz bien que c'est pas mal, on
04:25 est d'accord. Et pourtant, vous avez gagné 5 000 fois moins que Warren Buffett. Pourquoi?
04:30 Mais en fait, la grosse différence c'est la durée. C'est que Warren Buffett n'a
04:34 pas investi sur 30 ans, il a démarré beaucoup plus jeune et il a continué beaucoup plus
04:39 tardivement. Donc la clé, ce n'est pas la performance elle-même, c'est la durée
04:44 des intérêts composés. Et vous allez voir qu'il y a de nombreuses situations dans lesquelles
04:47 on interrompt ces intérêts composés. Ça arrive tout le temps, surtout que je vous
04:51 rappelle que pour que ce soit efficace, on parle de tenir sur une période de 10 ans,
04:54 de 20 ans, de 30 ans. Alors je vais vous passer les trucs très rapidement, je vais vous dire
04:59 les trucs que vous savez déjà. Oui, il faut épargner, donc oui, il faut investir tôt.
05:03 Oui, il faut avoir une somme de départ et cette somme, il ne faut pas l'investir, il
05:07 ne faut pas la mettre dans du livret A ou des fonds en euros, parce que je vous rappelle
05:10 qu'avec le livret A et le fonds en euros, vous n'allez pas avoir d'intérêt composé,
05:14 tout simplement parce que vous n'allez quasiment rien gagner, en fait vous allez juste maintenir
05:18 le pouvoir d'achat de votre somme de départ et encore pas toujours. Donc en fait, ça
05:22 vous permet juste de gagner et de garder votre pouvoir d'achat. Donc on ne parle pas de ça.
05:25 Donc on parle du principe que vous avez une somme d'argent, que vous avez réussi à
05:28 la placer dans des actifs typiquement en bourse et que vous avez un rendement qui est correct.
05:35 Et pourtant, il y a beaucoup de gens qui vont ensuite faire des erreurs alors qu'ils ont
05:40 compris la base des intérêts composés, qui vont faire l'erreur d'interrompre ce
05:44 mécanisme des intérêts composés. Et ces erreurs, je les ai classées en six catégories.
05:49 La première raison, qui est sûrement l'une des plus connues, c'est quand on sort du
05:53 marché sur un coup de panique, pendant une crise par exemple. Si vous êtes investi dans
05:57 des actifs de qualité, en faisant ça, ce que vous faites, c'est que vous allez transformer
06:01 souvent une perte temporaire, c'est-à-dire que vous auriez eu une crise, voilà, ça
06:04 perd 20% et ça les regagne dans les six prochains mois, vous allez transformer cette perte temporaire
06:08 en perte définitive en alloquant vos pertes, que ce soit au plus bas ou pas, mais bon,
06:14 peu importe, vous êtes sorti du marché. Attention, je parle bien de sortir du marché,
06:19 je ne parle pas de prendre vos pertes sur un actif pour réallouer ça sur un autre actif.
06:24 Ça, c'est de l'allocation d'actifs, c'est tout à fait normal, je parle vraiment de sortir
06:28 du marché au pire moment. La deuxième raison, qui est beaucoup plus proche de la situation
06:32 actuelle, vu qu'on est très loin d'être en crise, je vous le disais, on retouche les
06:35 plus hauts sur la plupart des marchés. Donc la deuxième raison, c'est pour ça que je
06:42 parlais de danger en début de vidéo, c'est sortir du marché pour prendre des profits.
06:46 Alors à nouveau, le souci, ce n'est pas de prendre des profits, c'est tout à fait normal
06:50 de prendre des profits sur certains actifs pour en racheter d'autres. On peut très bien
06:54 réallouer ses actifs, le souci c'est de sortir du marché, de désinvestir, avec souvent
06:58 derrière la tête l'idée de racheter plus bas dans quelques temps. Alors oui, on est
07:03 d'accord, vous pouvez potentiellement racheter 10% moins cher, 15% moins cher, voire même
07:08 20% moins cher, mais vous pouvez aussi vous retrouver avec un marché qui continue de
07:13 monter, vous vous retrouvez sorti du marché avec un marché qui grimpe et vous attendez,
07:17 vous attendez, vous attendez que ça rebaisse pour finalement racheter sur un marché qui
07:20 a pris 10, 20, 30, 40%. Et attention, parce que vous vous dites "oui, mais j'aurais potentiellement
07:27 gagné 5, 10, 15, 20%, allez voir même 20%". Mais quand on parle d'intérêt composé,
07:31 qu'est-ce qu'on cherche ? Quel est le but ? On vise beaucoup plus haut que ça finalement,
07:36 parce qu'on vise souvent des rendements qui vont être des rendements par exemple de 500%
07:39 sur 20 ans. Alors vous vous dites peut-être "oui, mais 500% c'est beaucoup". Mais non,
07:43 parce que 500% cumulé sur 20 ans, c'est en fait un rendement annuel de 9%, et c'est
07:48 un rendement qui n'est pas impossible à tenir. C'est même par exemple sur les actions
07:52 américaines le rendement moyen depuis des décennies. Donc pourquoi prendre le risque
07:57 de sortir du marché pour un gain qui sera finalement minime sur 20 ans, mais pour potentiellement
08:04 stopper pendant plusieurs mois, voire même plusieurs années, cette magie des intérêts
08:09 composés ? Il y a un autre cas qui est assez dramatique, celui-là, qui peut interrompre
08:12 les intérêts composés. C'est si vous prenez des pertes définitives, mais pas parce que
08:16 vous sortez du marché, comme on l'a vu lors de la première raison, mais parce que vous
08:20 êtes allé sur des actifs trop risqués, des actifs qui peuvent terminer à zéro, des
08:23 actifs qui peuvent perdre 100%. Ça, ça arrive quand on va aller trop vite. Quand on se dit
08:28 que le rendement historique des actions mondiales, c'est-à-dire 5% en plus de l'inflation, c'est
08:33 ça, depuis 100 ans, les actions mondiales rapportent 5% de rendement net, donc 5% en
08:37 plus de l'inflation. Si ça ne suffit pas, alors on va parfois aller sur des actifs plus
08:42 dangereux. On va aller sur des entreprises risquées, des biotech, des startups, on va
08:46 aller sur des petites cryptos. Alors oui, effectivement, vous pouvez faire x2, vous
08:49 pouvez faire x10, mais vous avez potentiellement une perte de 99,9% qui vous attend, et sur
08:56 des valeurs qui ne vont jamais remonter. Et oui, parce que prendre un risque trop important,
09:02 c'est aussi un moyen d'interrompre les intérêts composés. Alors, je ne sais pas si vous l'avez
09:05 remarqué, mais les trois raisons que j'ai mentionnées jusqu'ici, ce sont des raisons
09:08 comportementales. Ce sont en fait nos émotions qui nous font interrompre les intérêts composés.
09:12 Mais il n'y a pas que ça. Il n'y a pas que les émotions. Même si vous êtes quelqu'un
09:15 de très rationnel, qui a bien compris l'importance de la durée sur les intérêts composés,
09:22 il y a encore possibilité de faire des erreurs. Un autre moyen d'interrompre les intérêts
09:26 composés, c'est de dépenser les revenus de ses investissements. Par exemple, vous
09:29 touchez des dividendes si vous êtes en bourse, vous touchez des loyers si vous êtes en immobilier,
09:33 et vous les dépensez au lieu de les réinvestir. Alors attention, ce n'est pas mal en soi,
09:37 si vous êtes à la retraite, par exemple, c'est même très classique. Mais il faut
09:39 juste bien comprendre que si vous êtes par exemple en immobilier ou dans des obligations
09:43 et que vous dépensez vos loyers, vos intérêts, vous cassez totalement les intérêts composés.
09:49 Vous avez juste des intérêts simples. C'est-à-dire que vous allez juste toucher vos loyers et
09:52 vous allez juste toucher vos coupons, juste toucher vos intérêts. C'est-à-dire qu'à
09:56 la fin, dans cinq ans, vous aviez un appartement au début, vous avez toujours le même appartement
10:00 et vous avez dépensé toute cette partie d'intérêt cumulé. Même chose si vous aviez
10:05 une obligation, vous allez vous retrouver juste avec cette obligation et on va vous
10:08 rembourser le nominal à l'échéance de l'obligation. Sur les actions, c'est un
10:13 petit peu différent parce que les dividendes représentent, sur une action qui paye des
10:17 dividendes, ça représente classiquement 50% du résultat. C'est-à-dire que les entreprises
10:22 ont un payout en général autour de 50% ou un peu en dessous. C'est-à-dire que malgré
10:27 tout, même si vous dépensez vos dividendes, il y aura quand même un certain intérêt
10:30 composé au sein de l'entreprise puisqu'elle va réinvestir une partie des dividendes,
10:37 une partie du résultat au sein de sa société. Elle va mettre ça en réserve, elle va réinvestir,
10:41 etc. Donc j'ai envie de dire que dépenser ses dividendes, c'est un petit peu moins dangereux
10:45 que dans d'autres domaines où il n'y a pas ce processus de réinvestissement en interne.
10:50 Les deux derniers cas, c'est quand on doit vendre des positions, mais cette fois-ci pas
10:54 du tout vendre en cas de panique, vendre pour prendre des profits ou autre basé sur nos
10:58 émotions, pas du tout. C'est quand on est forcé de vendre des positions. La première
11:02 raison pour ça, c'est quand on a un imprévu. Donc on a la voiture qui est tombée en panne,
11:06 on doit aller chez le garagiste, on doit refaire son toit, peu importe, on n'avait pas prévu
11:11 les impôts et on vend, on est obligé de liquider une partie de notre compte titre pour, de PEA ou
11:16 peu importe, on est obligé de sortir des actifs long terme pour payer un imprévu. Ça c'est pas
11:20 normal, ça c'est un problème de planification. Normalement pour ça, on a un fonds d'urgence qui
11:24 représente vraiment au minimum trois mois de dépense, plus classiquement six mois de dépense,
11:29 et pour les plus prudents, on va dire neuf mois de dépense courante. Ça, ça doit être mis sur
11:34 des comptes sans risque parce qu'on doit avoir ça, on doit pouvoir le débloquer et surtout très
11:39 liquide, on doit pouvoir débloquer ça du jour au lendemain. C'est pas normal de devoir sortir une
11:43 épargne qui est censée travailler pendant 20 ans, 30 ans, 40 ans, de sortir ça pour payer le
11:47 garagiste. Deuxième chose qui est beaucoup plus courante, c'est assez rare de voir quand même
11:53 des sortes des ventes d'actions pour payer un imprévu, ce qui est beaucoup plus courant,
11:57 c'est d'avoir un investissement en PEA, en compte titre, peu importe. Donc on pensait être pour 10
12:02 ans, pour 20 ans, et puis tout d'un coup, au bout de trois ans, on se dit tiens j'aimerais bien
12:06 m'acheter de la dernière Tesla ou j'aimerais bien acheter ma résidence principale et on débloque
12:10 cet argent, enfin débloqué, il n'est pas forcément bloqué, mais en tout cas on vend nos positions
12:13 pour faire un achat, donc pas un investissement, mais un achat parce que, je le rappelle, pour moi,
12:20 la résidence principale c'est un achat, enfin disons que c'est un mix entre un achat et un
12:24 investissement, mais dans ce cas-là, vous n'allez pas avoir d'intérêt composé sur cette part-là,
12:28 et bien sûr c'est encore pire si vous achetez une voiture. Ça pour moi, c'est un problème de
12:33 planification, c'est-à-dire que cet argent n'aurait jamais dû se retrouver dans votre tête, investi
12:37 pour 30 ans avec les intérêts composés, c'était évident qu'à un moment, au bout de 2, 3, 4 ans,
12:41 vous alliez sortir cet argent pour le sortir des intérêts cumulés et pour le dépenser. Donc on
12:48 voit, il y a des raisons comportementales et il y a des raisons de planification, et c'est très
12:52 important, je pense que l'exemple de Warren Buffett pour ça est vraiment parlant, de, quitte à avoir
12:56 une somme plus faible à investir, mais de bien la laisser travailler, c'est vraiment le plus
13:00 important, la durée est plus importante que le taux de rendement et que le capital de départ,
13:04 surtout quand les durées sont très très longues. Donc moi j'ai une question pour vous,
13:08 est-ce que ça vous est déjà arrivé d'interrompre les intérêts cumulés ? Est-ce que ça vous est
13:13 déjà arrivé de désinvestir des investissements long terme pour, voilà, soit des paniques,
13:17 soit le fait de prendre des profits et de rester en cash, etc. Enfin bon, tous les exemples que
13:21 j'ai cités, si vous avez vécu ce type de cas, mettez-moi ça en commentaire, ça m'intéresse
13:25 beaucoup, mais en tout cas c'est les choses dont j'entends parler, allez, et peut-être pas tous
13:29 les jours, mais en tout cas toutes les semaines, c'est sûr. Voilà, merci encore de votre fidélité,
13:33 que ce soit pour ceux qui m'écoutent en podcast, ceux qui m'écoutent sur YouTube, on n'est pas
13:37 loin, je le répète, des 100 000 abonnés, donc même si vous m'écoutez en podcast, n'hésitez
13:41 pas à aller sur votre compte YouTube pour vous abonner, ce serait super sympa, on va arriver aux
13:44 100 000 plus rapidement que prévu. Voilà, merci encore à tous pour votre fidélité, et puis à
13:49 bientôt bien sûr, pour une prochaine émission.