Mercredi 5 février 2025, SMART PATRIMOINE reçoit Eric Coudert (Président, La Financière de la Seine)
Catégorie
🗞
NewsTranscription
00:00Pourquoi passer de l'assurance vie au private equity ? Voilà le sujet qui va nous animer à présent dans l'œil de l'expert et pour en parler, nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Eric Coudert.
00:13Bonjour Eric Coudert. Bonjour Nicolas. Bienvenue sur le plateau de Smart Patrimoine. Vous êtes le président de la financière de la Seine et alors on est en début d'année 2025 et c'est vrai qu'on peut se poser la question quand on veut choisir un certain nombre d'allocations ou d'investissements
00:27si on ne ferait pas mieux ou en tout cas si on ne pourrait pas envisager le fait de déplacer une partie de ce qu'on a placé en assurance vie sur des supports un peu plus risqués comme le private equity Eric Coudert.
00:38Oui bien sûr. Alors d'abord vous avez différentes classes d'actifs en concernant l'assurance vie. Les compagnies d'assurance ont largement fait évoluer leur contrat ces dernières années pour accueillir un plus grand nombre de supports dans différentes classes d'actifs.
00:52Bien sûr. Vous avez vu que le fameux fonds garanti en euros avait repris des couleurs grâce à la hausse des taux. Et avec certains bonus aussi qu'on voit encore jusqu'à la fin de l'année.
01:03Alors absolument. Donc c'est ce qui a permis d'ailleurs une très belle collecte en 2024 puisque ça ne vous a pas échappé. La collecte nette de l'assurance vie était de 30 milliards environ.
01:14Et donc cette année ces offres bonus perdurent ce qui permet d'abord de réduire l'écart avec d'autres placements bancaires de court terme que sont les dépôts à terme et les comptes sur livret.
01:24Donc ces écarts même parfois s'inversent. Donc ça permet à l'assurance vie de collecter de nouveau. Donc aujourd'hui la moyenne va s'établir entre 2,5 et 2,8 % avec le taux bonifié.
01:36Cela peut permettre justement d'attirer de la collecte pour les assureurs. Mais maintenant comme vous le savez.
01:42Qu'est-ce qu'on fait de plus ou de différent ?
01:44Et voilà. Maintenant si vous voulez augmenter votre rendement. Et là vous avez plusieurs solutions. Soit vous acceptez des échéances.
01:51D'accord.
01:52Soit vous acceptez l'illiquidité. Soit vous acceptez la volatilité.
01:55D'accord.
01:56Alors accepter la volatilité tout le monde connait.
01:58Les actions.
01:59Il suffit. Voilà. Des supports, actions, obligations. Et votre unité de compte, votre support va fluctuer tout au long de votre période d'investissement.
02:08Mais au final avec un taux espéré supérieur à celui du taux sans risque.
02:13Bon. Ensuite vous avez...
02:15Les échéances.
02:16Les échéances. Alors une espèce d'hybride.
02:18Aujourd'hui grâce à la hausse des taux, nous sommes capables de proposer des fonds structurés à capital garanti.
02:25D'accord.
02:26Pour cela, si vous allez jusqu'au bout de votre échéance, et bien vous êtes sûr et certain de récupérer votre mise.
02:32Et là vous pouvez espérer des taux aujourd'hui entre 7 et 8%.
02:36Et donc ça c'est un investissement bloqué, entre guillemets, et on récupère à l'échéance.
02:40Alors ça n'est pas bloqué, c'est liquide.
02:42C'est liquide, d'accord.
02:43Voilà. Vous avez une valeur liquide active au quotidien, mais celle-ci peut fluctuer à la hausse ou à la baisse.
02:48Oui, bien sûr.
02:49C'est à l'échéance que l'on peut récupérer son capital si celui-ci est protégé.
02:53D'où le terme de capital garanti à l'échéance.
02:56Absolument.
02:57On est assuré de récupérer au moins tout son capital si on va jusqu'au bout de la durée d'investissement.
03:01Absolument.
03:02D'accord.
03:03Et pour aller encore plus loin, avec des investissements plus sophistiqués, effectivement,
03:07et là vous êtes vraiment dans l'illiquidité, c'est le Private Equity.
03:11D'accord.
03:12C'est ce qui vous assure certainement le meilleur rendement dans la durée.
03:15Mais normalement, dans un fonds de Private Equity, si vous souscrivez directement, vous ne pouvez pas sortir.
03:21Vous devez aller jusqu'au bout.
03:23Et c'est la société de gestion qui vous remboursera au fur et à mesure des cessions d'entreprise.
03:29Oui, c'est ça.
03:30Parce qu'on investit dans des entreprises de l'économie réelle, non cotées,
03:33et donc ensuite on laisse le fonds décider du meilleur moment de la cession de l'entreprise.
03:38Et c'est à ce moment-là, finalement, qu'on est dépendant de la stratégie de la société de gestion pour récupérer sa mise quelque part.
03:43Absolument.
03:44Et surtout, dépendant du marché.
03:46Et du marché.
03:47Il faut effectivement pouvoir céder.
03:49Donc il faut qu'il y ait un marché de la liquidité sur cette classe d'actifs.
03:52Alors, ce qui se passe aujourd'hui, c'est que certains assureurs sont capables, aujourd'hui,
03:58de vous proposer des fonds de Private Equity au sein des contrats.
04:02D'assurance vie.
04:03Absolument.
04:04Et donc on revient au début.
04:05Dans un des contrats les plus liquides du marché, on retrouve un produit qui est le plus illiquide du marché.
04:09Absolument.
04:10Et comment on fait ?
04:11Certaines compagnies d'assurance sont capables de le faire.
04:13C'est-à-dire qu'elles vont assurer la liquidité sur une valorisation souvent hebdomadaire.
04:18Et c'est effectivement, si jamais nous étions dans une situation avec une forte décollecte,
04:22c'est le Fonds Général qui ferait tampon, qui assurerait donc la réception de ces parts.
04:30Est-ce que, dernière question très rapide, on pense souvent diversification en matière de risque ?
04:36Est-ce qu'il faut penser diversification en matière de liquidité également, Éric Coudert ?
04:40Absolument.
04:41Mais surtout la liquidité dépend de vos projets, de votre origine de placement.
04:44C'est très personnel.
04:45Et c'est là notre travail de l'évaluer au point de nos clients.
04:48Merci beaucoup, Éric Coudert, de nous avoir accompagné dans Smart Patrimoine.
04:51Je rappelle que vous êtes président de la financière de la Seine.
04:53Merci beaucoup.
04:54Merci Nicolas.
04:55Et quant à nous, on se retrouve très vite sur BeSmart for Change.