Las claves bursátiles de la próxima semana (17-01-2025)

Expansión

Ramón Forcada, director de análisis financiero y de mercados de Bankinter, detalla las claves de inversión para los próximos días.

Transcript

00:00La situación en el mercado ha mejorado un poco y ha mejorado un poco porque ha salido

00:11un dato que ha cambiado de alguna manera la forma de ver las cosas, fue el miércoles

00:17pasado la inflación americana, rebotó hasta 2,9 desde 2,7 como se esperaba, pero la tasa

00:22subyacente en lugar de repetir en 3,3, que es una tasa alta, pero se esperaba que repitiera

00:27hizo 3,2, bastó esa décima mejor en la tasa subyacente para que el mercado viera la inflación

00:33y el movimiento de tipos a la baja poquito a poco de la FED de manera un poco más optimista

00:39y eso a su vez es lo que ha permitido que las tides de los bonos dejen de subir, en

00:45algún momento el tínout americano, el 10 años americano amenazaba con empezar a acercarse

00:52al 5%, que es un nivel de riesgo en serio, y en lugar de hacer eso se ha ido moviendo

00:57hasta 4,60 y eso ha relajado mucho el mercado, el 10 años europeo de referencia que es

01:03el Bund alemán pues se ha ido a 2,50 prácticamente y esa es una situación también mucho más

01:10cómoda en términos de tipos de interés y cuando las tides de los bonos se contraen

01:14un poco eso deja espacio para bolsas y permite que se expanda un poco más la idea de que

01:20el ciclo pues no está tan amenazado y que las valoraciones no están tan justas, eso

01:25ha bastado para que la situación del mercado cambie un poquito, además quiero insistir

01:30en ello, los bancos americanos han sacado cifras muy buenas y ese arranque de resultados

01:35americanos del cuarto trimestre del 24, pues que ha sido muy bueno, también está dando

01:40soporte a las bolsas por el lado de los beneficios empresariales y así arrancamos una semana

01:47que tiene algo de mejor pinta, el lunes está cerrado Nueva York porque es festivo y también

01:53coincide con que el lunes toma posesión Trump, el mercado ya mira a Trump de manera

01:59menos destructiva en el sentido de que algo dirá en su toma de posesión sobre aranceles,

02:04sobre bajadas de impuestos, sobre lo que sea, tal vez lo haga de manera un poco histriónica

02:09pero ya no se interpreta como necesariamente destructivo, sino que puede que todas estas

02:14medidas pues hagan más daño fuera de Estados Unidos que en Estados Unidos y eso al final

02:21hace que el mercado americano siga tirando, si el mercado americano tira pues las bolsas

02:25mejoran un poquito en todo el mundo y eso es probablemente lo que vamos a tener esta

02:29semana con la toma de posesión de Trump y con muchos más resultados empresariales porque

02:33siguen saliendo y parece que van a seguir siendo buenos, como referencia para el S&P

02:38500 se espera más 7,5%, ya vamos por más 7,8% y seguramente mejore un poquito más,

02:46además el viernes seguramente Japón subirá tipos, está en 0,25%, probablemente suba

02:52a 0,50% y eso es porque la inflación en Japón pues está rebotando un poquito, la general

02:58probablemente rebotará el viernes hasta 3,4% desde 2,9% y la subyacente pues desde 2,7%

03:03hasta 3,0%, de manera que Japón va subiendo tipos, que es otro mundo, pero va haciendo

03:08lo que tiene que hacer para contener esa inflación, los resultados están saliendo buenos, las

03:13tides de los bonos dejan de elevarse, se contienen un poquito más y eso deja espacio

03:17para las bolsas, esto es lo que más probablemente tendremos esta semana, resultados que seguirán

03:22siendo buenos y algún mensaje de Trump interpretado más bien en positivo para la economía americana,

03:27eso puede dar algo más de aire a la bolsa y ya la siguiente semana vamos a tener el

03:33día 29 que es miércoles la reunión de la FED que no tocará tipos, está en 0,25%-0,50%

03:40al día siguiente, el día 30 jueves se reunirá el BCE y ahí sí bajará tipos, bajará 25

03:46puntos básicos por lo menos y está en 3,3,15% por lo tanto será 2,75-2,90% tanto depósito

03:54como crédito y publican los 7 magníficos o las 7 magníficas, las grandes tecnológicas

04:00americanas que si no decepcionan junto con los mensajes que den los bancos centrales

04:06pero fundamentalmente la bajada de tipos del BCE pues puede dar también un poquito de recorrido

04:11de manera que esta semana y la que viene seguramente el tono vaya mejorando poquito a poco. Muchas gracias.

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