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00:00Bonjour et bienvenue sur l'éclair TV de notre émission Business Angel où les Business Angels
00:14viennent nous partager leurs expériences dans l'investissement d'amorçage. Aujourd'hui en
00:20visio c'est Adrien Chaltiel que nous accueillons. Adrien bonjour. Bonjour merci de votre accueil.
00:26Je vous en prie. Alors deux mots sur votre parcours avant de s'intéresser plus particulièrement à
00:32votre activité de Business Angel. Avec plaisir donc Adrien je suis entrepreneur avant tout j'ai
00:39créé quatre différentes entreprises depuis 17 ans dans l'écosystème tech français dont la dernière
00:45en date est Eldorado qui est une plateforme de financement et d'investissement pour les
00:49entrepreneurs dans l'innovation et à côté de ça j'ai pu développer une activité de Business
00:55Angel dont on va parler. D'accord alors justement depuis combien de temps êtes vous à Business
00:59Angel et dans combien de sociétés avez vous investi ? Alors en fait j'ai commencé en 2013
01:05au moment où j'ai revendu mes premières deux sociétés à un groupe de médias donc j'ai pu
01:13devenir Business Angel à ce moment là et j'ai investi dans une quinzaine de startups et ensuite
01:18dans les années suivantes jusqu'à aujourd'hui j'ai un portefeuille d'environ 40 entreprises
01:24innovantes dans les investissements. Quelle a été votre motivation première à vous lancer donc dans
01:30le business angelisme si on peut le dire comme ça ? Oui alors en fait la première assez commune c'est
01:36celle de participer à l'essor et au développement de l'écosystème entrepreneurial c'est à dire de
01:42changer de posture ne pas être qu'entrepreneur et quand on a la chance de pouvoir réinvestir
01:47une partie des plus value qu'on a fait quand on a revendu une entreprise c'est de soutenir
01:52l'innovation, les entrepreneurs, le développement dans une forme de retour aussi d'expérience qu'on
01:59peut donner aux entrepreneurs en tant que board member et investisseur au démarrage des entreprises
02:04ça c'était le premier enjeu, la première motivation. La deuxième c'était aussi d'apprendre,
02:11de comprendre, de me sortir un peu des sujets que je connaissais que ce soit dans les secteurs
02:18nouveaux dans lesquels j'investis où c'était pas ma force de prédilection mais aussi auprès de
02:24personnes différentes aussi dans l'écosystème, des femmes entrepreneurs, des personnes issues
02:28de région ou des personnes issues d'autres origines socio-économiques pour avoir aussi
02:34une vision plus large de l'entrepreneuriat. Quels sont vos critères de sélection,
02:40le ticket moyen, est-ce qu'ils ont évolué dans le temps ? Ils évoluent au moment où on a des
02:46tickets différents en business angel sauf s'il est professionnel dans son métier d'investisseur,
02:52ils évoluent au fur et à mesure des sorties, des capacités d'investissement notamment quand on
02:58revend une entreprise on a le fameux réemploi qui permet en deux ans de réinvestir une partie de sa
03:03plus-value donc là on a des tickets potentiellement plus importants entre 30 et 60 000 euros en
03:09fonction des projets, ça m'est arrivé aussi d'en mettre des tickets plus petits soit parce que les
03:15capacités d'investissement à ce moment là n'étaient pas aussi importantes soit parce que
03:19aussi les places dans les tours de table étaient plus chères on va dire surtout entre 2018 et 2021
03:25quand on a eu un essor de l'investissement en France. Et vos critères de sélection ? Les
03:30critères, pareil je vais pas être très original mais évidemment l'équipe et la fondatrice ou le
03:36fondateur dans les stades de développement où j'investis qui sont l'amorçage voire le pré-amorçage
03:4290% du critère d'investissement est fait par l'histoire sur laquelle on va être embarqué par
03:50les équipes fondatrices et puis la croyance sur le fait qu'ils sont le plus à même à développer
03:57les entreprises qu'ils souhaitent ça c'est le premier critère mais évidemment j'ai professionnalisé
04:02un peu mon approche en faisant des erreurs en voyant aussi comment évolue l'écosystème donc
04:08évidemment le marché et puis un des critères importants c'est le momentum donc est-ce que
04:15c'est le bon moment pour que cette entreprise se développe dans son marché avec cette équipe là
04:20pour gagner des parts et puis avoir du succès. Comment vous opérez le sourcing et là aussi
04:26comment a-t-il évolué ? Alors au démarrage c'était assez simple entre guillemets puisqu'on était
04:33entre 2010 et 2013 assez peu d'investisseurs business angel c'était très pas ça commençait
04:40à se démocratiser donc on pouvait recevoir du deal flow de par mise en relation recommandation
04:46de deal ça a changé sur une deuxième phase ensuite où par le fait la force des choses où
04:52j'ai de nouveau été plus visible sur LinkedIn sur ces sujets d'entrepreneuriat d'innovation
04:57d'investissement et puis avec la création d'Eldorado où on captait environ 4000 dossiers
05:01d'investissement par an ce qui faisait que je voyais par la force des choses des dossiers
05:05qui m'étaient routés directement ou pour rechercher d'autres investisseurs donc ça ça a été assez
05:11déterminant et puis aujourd'hui on a quand même un écosystème où on a des structures d'investissement
05:16des clubs de business angel des clubs d'investissement dans lesquels quand on est dans
05:20les bons groupes de conversation ou d'échange on reçoit du deal flow très intéressant par ces
05:24biais là. Vous vous impliquez de manière plutôt intense ou pas trop ? J'essaye au moins dans les
05:32premiers mois en fait c'est un peu le deal que je fais avec n'importe quel entrepreneur où j'ai la
05:37chance de pouvoir investir et soutenir son projet c'est de dire utilisez moi à fond surtout dans
05:43les premiers mois post investissement parce que d'expérience après on sait que ça se diminue un
05:48petit peu l'engagement et puis même le partage d'informations l'implication et puis aussi au
05:53fur et à mesure où on va chercher des investisseurs plus importants des institutionnels des fonds ou
05:59autres donc moi c'est au début j'essaye de m'impliquer le plus intensément possible en partageant
06:04énormément de réseaux de temps aussi où je peux passer sur les problématiques stratégiques sur
06:10lesquelles se pose l'entrepreneur et puis d'avoir toujours une disponibilité pour répondre aux
06:15questions ou aux sollicitations. Alors quand on regarde votre portefeuille vous avez plutôt de
06:20du flair la main heureuse parce que s'il y a sept faillites vous avez quand même trois exits dans
06:25cinq exits dont trois qui ont fait plus supérieur à x3. Exactement c'est vrai qu'il y a un côté
06:34chance et parfois beaucoup d'alignement de planète qu'il faut pour y réaliser un exit c'est beaucoup
06:40d'éléments qu'il faut aligner de la part des entrepreneurs pour rendre l'argent aussi aux
06:45investisseurs et que les investisseurs puissent faire une plus-value c'est aussi le risque qu'on
06:49prend quand on est au démarrage de projet. Beaucoup d'entreprises qui sont un peu dans
06:53l'entre-deux c'est à dire qui ont changé de modèle ou qui sont intégrés à d'autres entreprises
06:57entre guillemets en M&A un peu plus à la casse c'est à dire pas forcément en réalisant des
07:03plus-value mais grâce à quelques investissements dont welcome to the jungle par exemple j'ai
07:09réussi à avoir beaucoup d'expériences grâce à un exit et puis une capacité d'ensuite de
07:15réinvestissement dans d'autres projets. Alors indépendamment du côté financier plutôt que du
07:20côté relation humaine quelles ont été vos satisfactions et a contrario vos déceptions ?
07:24Alors la satisfaction ça a été vraiment d'apporter un horizon un peu plus divers dans les investissements
07:32que j'ai pu réaliser c'est à dire d'apprendre de personnes qui sont pas forcément du même
07:36background un peu classique dans lequel moi même je me situe c'est à dire homme blanc parisien
07:42start-upper issu de grandes écoles ou d'études supérieures où il y a énormément de choses à
07:49apprendre et de profils déjà dans cet écosystème. Le côté diversité des profils m'a permis de voir
07:57différents parcours différents raisonnements aussi de structuration de croissance d'objectifs et ça
08:03ça a été assez enrichissant même très enrichissant donc ça a été un des côtés vraiment très positif.
08:08Le côté un peu moins positif c'est celui en fait sur la gouvernance des start-up qui sont en fait
08:15un élément très un parent pauvre en fait du développement des relations entre investisseurs
08:22entrepreneurs ou même entre entrepreneurs. Beaucoup de conflits qui sont nés et qui ont
08:26été fatales pour un certain nombre d'entreprises et malheureusement c'est bête à dire mais ça fait
08:35gâcher des structures en croissance parfois et ou avec de l'innovation dans leur coeur et tout ça
08:43à cause de problèmes qui auraient pu être résolus par une gouvernance plus saine et mieux réfléchie.
08:47A part les start-up sur quel autre type d'actifs vous placez vos économies ?
08:55Majoritairement ce sont les start-up mais effectivement je place un petit peu aussi
08:59dans l'immobilier et dans le côté pour diversifier un petit peu le risque et les
09:06opportunités ou à travers des plateformes des structures d'investissement ou des fonds ou en
09:13direct. Pour vous contacter Adrien comment fait-on ? LinkedIn c'est le meilleur puisque je réponds à
09:18tous mes messages sur LinkedIn donc n'hésitez pas. Adrien merci. Merci à vous. Merci à tous
09:25de nous avoir suivi. Je vous donne rendez-vous très vite sur Investisseur TV avec d'autres
09:30investisseurs.