Dirigeants, soyez vigilants à vos mots car leur poids influence le cours des titres et c’est prouvé depuis 2016.
Récemment des chercheurs de Paris Dauphine ont développé un outil d’intelligence artificielle. Grâce à cela, ils agrègent et scrutent les discours des dirigeants afin de mesurer le sentiment des investisseurs.
Arnaud Ardoin nous explique dans COACH ARNAUD.
Récemment des chercheurs de Paris Dauphine ont développé un outil d’intelligence artificielle. Grâce à cela, ils agrègent et scrutent les discours des dirigeants afin de mesurer le sentiment des investisseurs.
Arnaud Ardoin nous explique dans COACH ARNAUD.
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00:00 Quand les soft skills se mettent au service ou au secours des marchés financiers,
00:04 oui c'est possible, au-delà du jargon.
00:07 Je m'appuie sur les travaux de recherche de chercheurs qui viennent de Paris Dauphine.
00:12 C'est une recherche qui s'intéresse au contenu du discours des dirigeants,
00:16 au moment par exemple des annonces de fusion acquisition.
00:19 Et qu'est-ce qui se passe ?
00:20 Grâce à l'IA Générative, ces chercheurs ont pu démontrer
00:23 qu'il était possible d'agréger d'abord tous les messages informels sur X,
00:27 textes, vidéos notamment, mais aussi des messages sur Wall Street Bets, sur Reddit,
00:32 et même de scruter les mots utilisés par les décideurs,
00:35 au-delà, vous l'aurez compris, du jargon technique utilisé dans la littérature financière.
00:41 C'est très instructif parce que d'abord c'est un défi technologique,
00:44 ces travaux permettent de disposer d'un moyen de synthétiser l'information,
00:48 grandeur numérique, afin de pouvoir l'intégrer dans leur modèle économique.
00:51 Et qu'est-ce que l'on découvre et qui devient passionnant ?
00:54 D'abord, l'objectif c'est de mesurer le sentiment des investisseurs.
00:57 Oui, c'est évidemment intéressant de voir dans la boule de cristal.
01:00 C'est une donnée qui peut influencer les cours d'un titre.
01:04 En effet, si les investisseurs se montrent pessimistes quant à l'état futur de l'économie,
01:08 s'ils le disent, s'ils le verbalisent, ils auront naturellement tendance à revoir à la baisse
01:13 les revenus futurs anticipés et donc à exiger une prime de risque et un taux d'actualisation.
01:18 Et donc, évidemment, ça aura une incidence sur les actifs qu'ils détiennent.
01:21 Ceci aura pour effet d'entraîner une baisse des cours.
01:24 Le poids des mots influence donc le marché.
01:27 L'Ougram Macdonald, étude de 2016, ils ont constitué une liste de mots établies à partir du contenu
01:32 des rapports annuels publiés par les entreprises américaines cotées.
01:36 Et qu'ont-ils classé, c'est passionnant, 2623 mots référencés,
01:41 ventilés en 5 catégories différentes.
01:43 Les négatifs, les positifs, les contentieux juridiques, modalités fortes,
01:46 où on y retrouve le mot "toujours" ou "doit", et des modalités faibles avec "pourrait" et "possible".
01:51 Et qu'ont-ils analysé ? 2329 mots sont connotés positivement.
01:55 Ça, c'est intéressant. Mais 354 le sont négatifs.
01:58 Parmi les sentiments des investisseurs menés à partir de cette liste,
02:03 on notera en particulier que les fonds bénéficiant d'articles employant un ton positif
02:09 pour décrire leurs performances connaissent un afflux de subscriptions dans le trimestre suivant.
02:14 Alors même que d'ailleurs, ces fonds, faut-il le préciser,
02:17 ont des performances connues pour être généralement peu persistantes dans le temps.
02:22 Ce qui veut dire qu'il y a une influence de ces mots.
02:24 Sans oublier, et je le redis, la manière dont le dirigeant va incarner ces messages.
02:28 Va-t-il reprendre les éléments des communiqués de presse ?
02:31 Comment va-t-il prononcer ces mots, tout simplement ?
02:34 Et cela, ça aura une incidence évidemment sur les investisseurs et sur le marché, tout simplement.
02:39 Je vous dis à très bientôt, et puis d'ici là, portez-vous bien.
02:42 [Musique]