Depuis quelques années, l’art s’impose progressivement comme un actif stratégique dans la diversification patrimoniale. La financiarisation du marché de l’art gagne du terrain, portée par une structuration accrue et l’émergence de nouvelles façons d’investir. Ces initiatives répondent à l’intérêt croissant des investisseurs pour intégrer l’art à leur stratégie de diversification. Delphine Brochand, conseillère en gestion de patrimoine artistique et fondatrice de Fin'Art Consulting, décrypte les dynamiques et opportunités de cette évolution dans ART ET MARCHÉ.
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00:00Depuis de nombreuses années, de nombreuses initiatives sont mises en place pour insérer
00:08l'art comme un actif de diversification dans sa gestion patrimoniale.
00:12Nous allons analyser ce développement avec Delphine Vreuchan, qui est conseillère en
00:16gestion de patrimoine artistique et fondatrice de Fine Art Consulting.
00:20Bonjour Delphine, merci beaucoup d'être avec nous.
00:22Bonjour Sybille.
00:23On remarque qu'il y a une progression de ce qu'on va appeler la financiarisation du
00:28marché de l'art, plus d'initiatives, plus de structuration, plus de manières d'investir
00:32dans l'art.
00:33Est-ce que c'est pour répondre à un intérêt grandissant de l'investissement dans l'art,
00:38l'art en tant qu'actif ?
00:39Tout à fait.
00:40Tout à fait.
00:41En fait, ce qu'il y a d'intéressant, c'est de voir qu'il y a une demande qui est de plus
00:44en plus importante pour l'art comme asset, puisqu'aujourd'hui l'art fait partie, c'est
00:50un actif à part entière et pour des raisons tout à fait intéressantes, son caractère
00:56tangible, le fait qu'il y ait une fiscalité très incitative, c'est le seul actif du patrimoine
01:00qui vous permet d'avoir 6,5% sur la plus-value, il y a aussi des facilités de transmission
01:06et puis bien évidemment se faire plaisir.
01:09Alors il y a d'autres critères qui sont intéressants aussi à prendre en compte pour ce marché,
01:16ça considère notamment l'augmentation très importante du nombre de millionnaires dans
01:20le monde, qui a quasiment doublé.
01:23Les high net worth comme on appelle dans les études.
01:26Exactement, et qui ont quasiment doublé en 10 ans pour être 58 millions aujourd'hui.
01:31Vous avez une augmentation des richesses aussi sur les 5 prochaines années qui sont prévues
01:38de près de 48%, donc tout ça évidemment ça va fortement contribuer en tout cas à
01:44l'essor de l'art au sein du Wealth.
01:47Oui, parce que du coup ils se disent forcément qu'ils veulent un peu diversifier leurs actifs,
01:50mais est-ce qu'on sait s'il y a une progression de la place qu'occupe l'art dans leur patrimoine ?
01:55Tout à fait, oui il y a eu une progression du fait que l'art est définitivement aujourd'hui
02:00indissociable en tout cas de la gestion privée, de la gestion de fortune et on peut constater
02:05une allocation d'actifs dans les portfolios qui est entre 20 et 25% et pour les patrimoines
02:13qui sont supérieurs à 50 millions d'euros, il y a environ 30% encore d'augmentation.
02:21Donc ça reste très conséquent, moi je ne vous cache pas que j'ai toujours plutôt
02:28conseillé d'être autour de 10% du patrimoine que l'on pourrait consacrer à l'art au
02:36sein de son portfolio, mais c'est effectivement très très important.
02:41Et quels seraient les secteurs les plus prisés ? C'est l'art contemporain, c'est Versailles ?
02:46Si on s'adresse à des personnes qui voudraient viser, je ne voudrais pas dire faire performance
02:51parce que ce n'est pas vraiment un actif financier, mais en tout cas peut-être optimiser
02:56les plus-values, c'est vrai qu'il y a des secteurs qui sont plus performants que d'autres.
03:00On observe en tout cas en termes de valeur que toutes les ventes qui ont été réalisées
03:07pour des artistes après 1870, c'est-à-dire aux alentours de l'impressionnisme de l'art
03:13moderne, ça représente environ 90% des ventes en valeur, ce qui est beaucoup.
03:17On est entre 75 et 80% des ventes en valeur pour les oeuvres qui concernent le domaine
03:27de l'art moderne du postoir, c'est-à-dire après 1945, et de l'art contemporain.
03:35On est aux alentours de 50% en valeur pour les oeuvres qui sont vendues après 1945.
03:45Donc clairement, les secteurs de performance se situent à partir de l'art moderne, ce
03:51qui est très intéressant, ça ne veut pas dire qu'il ne faut pas être éclectique
03:54et aussi pouvoir s'intéresser à la peinture ancienne, qui en plus de ça, parce qu'il
03:59y a eu une chute présente des prix à l'achat qui sont extrêmement intéressants, mais
04:03c'est vrai que de 1870 à aujourd'hui, vous avez un panel absolument incroyable de
04:08diversité et c'est difficile de ne pas trouver des oeuvres qui puissent plaire à des clients
04:14dans cette période-là.
04:15Et ce qui est intéressant, c'est que tout ça est accompagné par de nombreux professionnels
04:18qui redoublent l'initiative depuis ces cinq dernières années.
04:23Est-ce que vous pouvez nous dire comment évoluer l'offre de services pour accompagner ces
04:27clients ?
04:28Oui, alors effectivement, c'est une question très intéressante puisque ça concerne évidemment
04:33il y a une façon de devoir accompagner les clients dans l'art.
04:37La première chose, la plus importante me semble-t-il, quand on fait ce métier, quand
04:43on aborde l'art dans le wealth, c'est d'avoir une position indépendante, de s'assurer
04:48de ne pas avoir de conflits d'intérêt, c'est-à-dire de pouvoir identifier la meilleure
04:51option pour le client en France et à l'international et donc de ne pas fonctionner, de ne se couper
05:00d'aucun marché, si vous voulez, de ne pas fonctionner simplement avec une maison
05:03de tente aux enchères, une galerie, etc., parce que la meilleure option peut être absolument
05:07partout.
05:08Mais ensuite, ce qui est intéressant, c'est de voir qu'effectivement, comme ce que vous
05:12avez dit tout à l'heure en début, ça se structure et c'est de plus en plus créatif
05:18également.
05:19Donc vous avez des besoins, parce qu'il faut toujours partir des besoins, bien évidemment,
05:22donc vous allez avoir des besoins qui sont d'ordre plus traditionnel et puis des besoins
05:25plus spécifiques.
05:27Alors les besoins d'ordre plus traditionnel, évidemment, d'accompagnement, ça va concerner
05:30les valorisations pour des transmissions, des assurances, des successions, etc.
05:36L'accompagnement pour l'acquisition et également pour la cession, donc avec cette position
05:42d'indépendance et puis aussi concernant la due diligence, qui est évidemment extrêmement
05:46importante pour l'authenticité, la qualité et l'alignement du prix.
05:50Concernant la logistique aussi, pour le stockage, la conservation, l'assurance et puis aussi
05:56concernant à titre informatif la fiscalité.
05:58Et puis on peut avoir des outils plus spécifiques et dans ces outils plus spécifiques, il faut
06:03être créatif et se dire comment est-ce qu'on peut optimiser la collection ou un ensemble
06:10d'art pour un client.
06:11Et donc on a réfléchi à deux outils qu'on a mis en place maintenant il y a quelques
06:14années.
06:15Il y en a un qui s'appelle le portfolio et un autre qui s'appelle l'audit artistique.
06:19Avec le portfolio artistique, vous avez la possibilité d'aider les clients à cibler
06:23leur goût, de pouvoir traduire ensuite les goûts des clients avec des artistes patrimoniaux,
06:28c'est-à-dire des artistes qui ont un positionnement solide et de donner en même temps des informations
06:34extrêmement didactiques sur le profil économique des artistes et pas simplement artistique.
06:40Ce qui permet de pouvoir optimiser la valorisation et d'être parfaitement informé.
06:45Et puis l'audit artistique, pour des personnes qui détiennent déjà des œuvres d'art,
06:50c'est une façon de pouvoir les accompagner pour apporter plus de cohérence à l'ensemble
06:55ou à la collection que ce soit d'un point de vue artistique ou d'un point de vue économique
06:59avec des préconisations qu'on peut donner aussi en fin de rapport.
07:03Il ne reste plus beaucoup de temps, est-ce que vous avez justement des conseils à donner
07:06ou est-ce que vous avez vu des erreurs du côté de ces High Net Worth qui ont été
07:10réalisées et qu'il faudrait idéalement ne pas faire ?
07:13Je pense qu'on ne le répétera jamais assez, que ce n'est pas le prix d'une œuvre qui
07:19fait sa qualité, ça je le dis assez souvent mais c'est extrêmement important, c'est
07:22bien la qualité d'une œuvre.
07:23Donc bien savoir que tous les artistes n'ont pas fait que des chefs-d'œuvre, donc il
07:26y a des périodes de prédilection.
07:28Donc il faut avoir un alignement des prix avec cela, je pense que c'est très important
07:32aussi de faire son œil, on a la chance d'être très gâtés en France, donc il y a beaucoup
07:37d'expositions, il faut les faire, allez voir Wesselman par exemple, elle ne peut pas
07:40partir en ce moment qu'il y a une exposition absolument géniale.
07:43Je pense que c'est très important de se renseigner également et également de ne pas toujours
07:50céder aux sirènes du contemporain avec les artistes très à la mode parce qu'on peut
07:55avoir parfois des convenus, ce n'est pas toujours systématique mais je pense qu'il
07:59faut avoir pas mal de sang-froid quand on se retrouve sur une sorte de frénésie comme
08:09on a pu la connaître sur l'art contemporain où là on voit qu'on a des baises de 40-50%.
08:13Et puis la dernière chose la plus importante c'est quand même de se faire plaisir.
08:17Oui parce que c'est un investissement, passion.
08:19Exactement.
08:20Eh bien merci beaucoup d'être une rechange, je pense que vous êtes conseillère en gestion
08:23de patrimoine artistique, fondatrice de Fine Art Consulting et quant à nous on se retrouve
08:27la semaine prochaine pour un nouveau numéro d'Art et Marché.