Manuel Somoza y Jorge Gordillo hablan sobre los resultados de las bolsas de valores en Asia en esta semana, los cuales fueron positivos.
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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:19Jorge Gordillo, Director de Estudios Económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para
00:26platicar de temas económico financieros en México y en el mundo. Esta fue una semana
00:33verdaderamente atípica. Las mejores noticias vienen de Asia y vean ustedes los resultados
00:41de las bolsas. En Japón el Nikkei subió 7.2% en la semana, con lo cual llega a un
00:52rendimiento acumulado en yenes del 19.02. Es uno de los más productivos en el mundo en este momento.
01:02Pero la sorpresa más grande la dio China. El Shanghai Composite, que estaba en números rojos,
01:09en esta semana se incrementó 15.7%, con lo cual el resultado anual ya es positivo en 7.94. Yo
01:21hacía muchísimo tiempo que no veía un incremento en un índice de este tamaño en una sola semana.
01:28Después también Europa, bastante bien. El Eurostock 600 subió 2.53 para llevar en euros el resultado
01:38enero prácticamente finales de septiembre al 10.8%. El Dow Jones tuvo un incremento mucho más
01:46modesto de 0.78, pero acumula en el año en dólares el 12.47. El Standard & Poor's también tuvo un
01:57incremento de 0.84 para acumular en el año 20.56. Este es récord histórico para el Standard & Poor's.
02:07Y luego tenemos Nasdaq con un buen resultado en la semana de 1.43 y un incremento de 21.7 de enero
02:18a finales de septiembre. La Bolsa Mexicana de Valores también tuvo una buena semana con un
02:25incremento del 2.98%. Sin embargo, todavía nuestro IPC está en números rojos en el
02:33acumulado enero a finales de septiembre. El peso contra el dólar estuvo, bueno, se devaluó el peso.
02:42Nos fuimos de 19.41 la semana anterior a cerrar en niveles de 19.64. El euro se revaluó con respecto
02:54al dólar y está en 1.12. También es una de las cifras más altas que hemos visto para el euro.
03:02El petróleo cayó en 6.35% y se ubica actualmente en 67 dólares el precio del WTI, del barril de
03:14petróleo WTI. También las buenas noticias económicas en Estados Unidos han hecho que se
03:21mantengan los índices muy positivos en el mes de septiembre, ya borrando las pérdidas que tuvimos
03:28en la primera semana de septiembre, que fueron bastantes y fue una semana bastante mala. Pero en
03:35fin, de esto vamos a seguir platicando. Y yo le preguntaría al licenciado Gordillo, bueno, ¿qué
03:42pasó en China? ¿Qué medidas anunció el Banco Popular de China para que hayan tenido este
03:49impulso, por lo menos de entrada, en los índices bursátiles? Y también creo que se fortaleció el
03:57yuan con respecto al dólar. Gracias Manolo. Saludos a Victorio. Bueno, sí, efectivamente nos
04:04sorprendió una batería de acciones por parte del Banco Central Chino, el Banco Popular. Vimos que
04:12bajó tasas de interés en rublos que son muy importantes o que le ha costado mucho trabajo a
04:18la economía china levantar, que está alejándose. ¿Por qué? El problema que tiene China es que su
04:24crecimiento no se está quedando corto al objetivo del gobierno, que es crecer al 5%.
04:30Parece que no iba a llegar y por lo menos por parte del Banco Central Chino vimos que hay
04:35estímulos para apoyar al sector inmobiliario con la tasa específica. Bajaron el coeficiente de
04:40reservas obligadas para permitir a los bancos tener mayor holgura. Inyecciones de capital directo a
04:48bancos estatales para que aumente los créditos internos en China. Incluso vimos al Partido
04:55Populista mandar mensajes de que los estímulos continuarán y que es posible incluso ver estímulos
05:02fiscales, que son indispensables para poder reanimar esta economía china, que no ha podido
05:09reactivarse del todo después del COVID. El mundo se reconfiguró, está cambiando sus plantas
05:17industriales y China, en su búsqueda por volver a tener hegemonía como lo tenía antes de la
05:22pandemia, está teniendo problemas internos y le ha costado mucho trabajo hacerlo. Este es un intento
05:28de mejora, creemos que tienen que ser más profundos los cambios, pero bueno, al mercado financiero
05:33definitivamente le fue muy favorable, muy gustoso este tipo de estímulos. Después tenemos Estados
05:40Unidos, con datos también buenos, no tan espectaculares, sin embargo nos marcan que es una
05:47economía que está creciendo. Se ratifica que esa economía creció al 3% en el segundo trimestre del
05:55año, es un buen dato. También sale el dato del PCE, que es el Personal Consumption Expenditure, que
06:02mide la inflación en los bienes que gastan los norteamericanos, 2.2%, por debajo de lo
06:09estimado, lo cual ratifica esa baja que vimos de julio a agosto en la inflación, cuando bajó a
06:17niveles del 2.5% desde el 2.9. También vemos que el empleo, pues sí, está creciendo en forma más
06:26lenta, pero en las solicitudes semanales de ayuda para desempleo, estas bajaron un poquito, lo cual
06:34quiere decir que el empleo tampoco está tan de cabeza, ¿no? Y bueno, tenemos otra serie de
06:41informaciones que van en el mismo sentido. Parece ser, por lo menos hasta ahorita, que la decisión
06:48de la Reserva Federal de bajar medio puntos la tasa fue buena, en primer lugar, y en segundo lugar,
06:54que existe todavía la posibilidad real de que esa economía tenga un aterrizaje suave.
07:01Es muy importante, porque para el mercado estamos en el mejor de los mundos, porque
07:06efectivamente la Reserva Federal decidió bajar 50 puntos base la semana pasada, su tasa de interés,
07:12mucho más agresivo de como lo hubiéramos previsto o como lo que nos venía comentando la Reserva
07:18Federal antes, y de alguna manera nos quedó un cierto sentimiento de que, bueno, ¿qué están
07:23viendo? ¿Qué hay atrás de esta baja? ¿Están viendo que hay una peligro, una preocupación real de una
07:30recesión futura? ¿Están evitando esto? Y bueno, los datos de esta semana tranquilizan y ponen al
07:36mercado en el mejor de las posiciones. La tasa está bajando, la Reserva Federal está confiada
07:40que la inflación está llegando, o sea, va camino a su meta, aunque todavía no ha llegado, y la
07:45economía todavía resiste. Sí se desacelera, pero resiste, no tiene todavía un peligro de una
07:50desaceleración abrupta. No sabemos qué va a pasar efectivamente el año que entra, pero sí nos da una
07:57mayor confianza y mayor probabilidad de que la economía tenga un camino o un enfriamiento
08:03suave y no abrupto, como en algunas semanas nos pudimos haber temido. Para seguir con temas
08:09económicos, también me gustaría comentar sobre México. Primero, sobre el crecimiento que vemos en
08:17la economía, cómo se está debilitando nuestra economía, y en segundo lugar, la decisión que
08:23tomó Banco de México el jueves de la semana que termina, donde bajó 25 puntos base latas. Tú y yo
08:33lo habíamos venido comentando, había una ventana de oportunidad para que la baja hubiera sido de
08:40medio punto y no de 0.25, pero por lo visto los riesgos que ve hacia adelante Banxico en relación
08:48a la inflación, lo hicieron tomar una decisión mucho más conservadora, mucho más moderada.
08:54Efectivamente, concuerdo contigo. El mensaje es correcto. Lo que nos dice el Banco de México
09:02es que la inflación efectivamente va cediendo, que no le preocupa, le preocupa menos que hace
09:09unos meses, y que es suficiente para seguir o continuar su ciclo de bajas en la tasa de interés.
09:15La buena noticia, lo que nos gusta a todos escuchar, es que dice que va a seguir este proceso, que en
09:21las siguientes reuniones continuará bajando. Pero como dices, creímos que tenía la oportunidad de
09:26pegarse a la decisión de la FED, porque ya sabíamos que iba a continuar su baja en la tasa de interés,
09:31pero decíamos, bueno, la FED se ve más agresiva y te da la oportunidad de acomodarte a esa situación
09:38de baja, sobre todo porque por la incertidumbre que hay en el mundo y en la economía mexicana,
09:44en los próximos meses, entonces podrían complicar el ciclo de bajas en la tasa de interés. Pero
09:49bueno, se fue más conservador, bajó 25 puntos base, eso no significa que se continúe así de
09:56conservador, siempre a lo mejor con mejores datos de inflación, a lo mejor puede ser un poco más
10:01agresivo en las siguientes reuniones, porque ahora el diferencial de tasas volvió a incrementarse,
10:06volvió a pegarse al 6 por ciento, un poquito más abajo, pero nosotros quisiéramos ver o
10:11quisiéramos escuchar que Banquico baje más fuerte que lo que haga la tasa en Estados Unidos,
10:16porque cuando subió tasa lo hizo más agresivamente y generó una serie de incentivos que distorsionó
10:22un poco al sector financiero local y quisiéramos que esto se fuera corrigiendo. Y como dices,
10:27la tasa en dos dígitos todavía está muy muy alta, está afectando, tiene una tasa real que no
10:32hemos visto ya por mucho tiempo y es vital dar una imagen de que la tasa de interés se va a ir
10:40normalizando pronto y darle oportunidad a la economía de salir de todos estos riesgos y
10:45preocupaciones que vemos en el horizonte cercano. Claro, tocas un punto clave, la tasa real sigue
10:53siendo muy alta en pesos y esa es la ventana de oportunidad que hay que aprovechar, porque
10:59hoy tenemos una tasa real del 5.75 cuando tradicionalmente esta debería de estar en
11:06niveles del 4.5, pero en fin, es lo que tenemos para México. Terminemos el programa con un
11:11comentario, ya no es de carácter económico, sino de carácter de la geopolítica y sí,
11:18estamos preocupados todos por el conflicto en Medio Oriente, que en lugar de parecer que va
11:24a terminar, se está complicando cada vez más. Ahora ya no es solo Jamás, sino también está
11:31Hezbollah peleando en Israel, Israel metiéndose al Líbano, en fin, la veo muy complicada.
11:40Y sobre todo el entorno, lo que provoca en el precio de los commodities, ya estamos saliendo
11:47esta preocupación inflacionaria, lo que provoca el precio del petróleo, la tensión que incrementa
11:54en la situación política que no nos favorece en este momento. Cuando buscamos
12:00sentidumbre, este tipo de situación nos vuelve a poner un poco cautos en las decisiones de inversión.
12:07Y bueno, quisiéramos escuchar mejores noticias, pero efectivamente esto ha escalado y estamos
12:12todos muy atentos hacia dónde, en qué dirección se va a acometer. Jorge, se nos acabó el tiempo.
12:17Muchísimas gracias por tus comentarios, pero sobre todo gracias a todos ustedes por estar
12:24con nosotros aquí semana a semana en Milenio Mercados en Perspectiva. Nos vemos próximamente. Gracias.
12:31Muchas gracias. Que estén muy bien.