Bolsas de valores buenos resultados esta semana tras la inflación en EU | Mercados en Perspectiva
Manuel Somoza y Jorge Gordillo hablan acerca sobre la mejora de la bolsa de valores de esta semana tras la inflación en Estados Unidos y los resultados fueron mejor de lo esperado, a pesar del conflicto en Medio Oriente.
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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:20Jorge Gordillo, director de Estudios Económicos de Cibanco, y su servidor Manuel Somoza para
00:27platicar de temas económicos financieros en México y en el mundo. Yo iniciaría esta charla
00:34diciendo que este inicio de octubre también ha sido bastante difícil, igual que lo fue el mes
00:42de agosto y el mes de septiembre, por motivos distintos. Ahora lo que más incertidumbre ha
00:48generado, bueno, pues es el conflicto de Medio Oriente del que vamos a hablar un poco, y eso
00:54tiene a todo el mundo muy nervioso. Sin embargo, si este conflicto no se resuelve, el precio del
01:01crudo podría subir mucho más, y eso le daría al traste a toda la perspectiva económica que se
01:07tiene a nivel mundial. De esta manera, los resultados bursátiles son bastante inciertos,
01:13tenemos prácticamente estancamiento en lo que es Japón, en el índice Nikkei, el índice de Shanghai
01:22Composite en China, pierden una porción importante de lo ganado. Esto es por una razón distinta a
01:30lo que hemos platicado. La razón de esta baja tan fuerte en los mercados chinos fue que, después de
01:36muy buenas políticas monetarias implementadas por el Banco Popular de China, se esperaban algunas
01:44reformas de carácter fiscal que se anunciaron, pero realmente no tuvieron ningún efecto porque
01:50no eran políticas realmente importantes. Ahora, este reciente sábado, se acaba de presentar un
01:59paquete fiscal, cuyas consecuencias todavía no sabemos, pues porque acaba de suceder,
02:05pero la bolsa en la semana en China, bueno, se redujo en forma importante. También los
02:11mercados europeos estuvieron laterales, toda vez que el conflicto de Medio Oriente los afectó. Y
02:18los mejores resultados se siguieron viviendo en Estados Unidos, con crecimientos de alrededor
02:25del 1 al 1,5 por ciento en los tres principales índices, ya que los datos económicos de Estados
02:33Unidos siguen siendo bastante buenos y nos indican que este año va a crecer a niveles del 2.5 por
02:40ciento. Sin embargo, el jueves salió el dato de la inflación mejor al del mes anterior, en una
02:48décima, pero por arriba de lo estimado. Habíamos tenido la inflación nominal en el mes de agosto en
02:562.5 por ciento, el mercado esperaba que bajara al 2.3, no lo hizo, bajó nada más al 2.4. Y lo que
03:05quizá molestó un poco más es que la inflación subyacente que se pensaba permanecería en el 3.2,
03:12bueno, pues se subió al 3.3. Tampoco es que sea una situación caótica, sin embargo,
03:19bueno, estuvo debajo de lo estimado y eso lastimó a los mercados también. Lo que nos dice también
03:25este es que en Estados Unidos las próximas bajas de la tasa de interés serán más moderadas,
03:32lo cual además se confirma después de leer las minutas de la Reserva Federal que salieron el
03:39miércoles, donde pues había mucha gente que pensaba que la baja debería de haber sido de
03:44punta 25 y no de punto 50. El peso mexicano se volvió a presionar, había tocado 19.35, se va
03:53más hacia los niveles de 19.60 y el euro también se mantiene presionado en el sentido de que gana
04:04terreno el dólar y el euro que cotizaba a 1.10 cotiza a 1.009. Como dije, el petróleo no subió
04:13mucho pero está en niveles de 74 dólares, que es lo más alto que hemos visto en los últimos tres
04:20meses. Yo quisiera pasar rápidamente al análisis de la inflación en Estados Unidos, que fue un dato
04:28muy relevante y marca el destino de los mercados hacia adelante. Jorge, ¿cómo viste el dato de la
04:34inflación? Este 2.4 en la nominal y 3.3 en la subyacente. Gracias, Manuel. Sí, el dato nos
04:46sigue diciendo que hay un proceso desinflacionario. La economía norteamericana sigue bajando en
04:54cuanto a su inflación, pero en esta ocasión resultó por arriba, como comentabas, de lo esperado. Y
05:00esto está generando algo muy significativo en los mercados porque el mes de septiembre, que
05:07esperábamos un mes complicado por todos los temas, por los eventos externos, eventos de fuera, resultaron
05:15positivos en el sentido de que los datos económicos que se dieron a conocer mostraban una debilidad
05:23más fuerte. La Reserva Federal anunció una rebaja de 50 puntos base en su tasa de interés y nos
05:30dijo que estaba confiado en el camino que llevaba la inflación hacia su meta. Eso provocó que el
05:36mercado bursátil en septiembre fuera positivo y que los mercados en general resultaran mejor a lo
05:42esperado. Pero empezamos octubre y octubre ha sido al revés. Y esto nos hace entender que esto es
05:48por percepción algo a momentos muy inciertos sobre lo que está pasando en la economía y en los
05:54precios. Nos dan datos bastante fuertes del empleo a inicio de semana. La inflación sale por arriba de
06:01lo esperado. Tenemos problemas en el Medio Oriente, como bien mencionas, que podrían presionar el precio
06:06del petróleo. Todos estos elementos te hacen pensar que toda esta percepción de que las tasas iban a
06:12bajar muy rápido en los próximos meses se frena. A lo mejor no es tan rápido y a lo mejor no está
06:18tan controlada la inflación y a lo mejor no se va a desacelerar tanto la economía. Esa percepción
06:23de ahora está provocando frena en los mercados, está provocando correcciones que seguramente van
06:28a continuar así por el resto del mes y nos van a volver a poner en consideración los datos de
06:34noviembre para volver a rectificar, volver a medir la percepción para ver cómo sería la evolución de
06:43los mercados en lo que resta del año. Muy interesante, no nos desborda en un cambio de visión,
06:49simplemente nos cambia en magnitud lo que estamos pensando. Lo que sí provocó es que las tasas de
06:56largo plazo, pues otra vez rebotaron en Estados Unidos en los 10 años, volvieron a cotizar en el 4%
07:02de las tasas de México, arriba del 9.5%. O sea, sí hubo una corrección en los mercados por este
07:08cambio en la percepción. Gracias, Jorge. Bueno, pasemos a China. Los mercados bursátiles en tres
07:16semanas ganaron cerca del 40% y luego han perdido, pues no todo, ni mucho menos, pero sí una tercera
07:24parte de lo ganado. ¿Por qué subieron? Bueno, porque las medidas implementadas por el Banco Popular
07:30de China, que es su banco central, se fueron bastante bien recibidas. Ya sabemos las típicas,
07:37¿no? Bajas en las tasas de interés, reducción en las reservas necesarias por parte de los bancos,
07:44apoyos de muchos tipos en el sector inmobiliario, etcétera, etcétera. Pero China necesita más que
07:51eso. Necesita un paquete fiscal más contundente que realmente reavive toda esa economía. Ahora
07:58regresaron el sábado con un paquete de medidas que no me atrevo a calificar ahorita porque acaba
08:04de suceder. No sabemos realmente cuál va a ser el impacto en los mercados. Sin embargo, yo sí creo
08:11que la inversión en los mercados de Asia es una buena inversión. Yo sí estoy viendo, a diferencia
08:17de otros mercados, que el mercado en el sureste asiático, con China como motor, puede ser una
08:24magnífica alternativa para el 2025. Sí, bueno, lo que sucede con China son dos vertientes. En
08:31primer lugar, está enfrentando una guerra comercial con Estados Unidos. Está enfrentando que el mundo
08:36se está tratando de diversificar en sus procesos de producción y no depender tanto de China. Entonces
08:41el gobierno ha apoyado fuertemente a la industria para hacerla todavía más efectiva y más tecnológica
08:46y no perder participación en el mundo. El problema que tiene China es interno y en su mercado interno
08:53tiene muchas problemáticas en el sector inmobiliario, en su sector de demanda interna, que está
08:59provocando que todos los esfuerzos al exterior sean insuficientes y el gobierno tenga que enfocar
09:05sus esfuerzos de apoyo al interior del país. Gracias Jorge. Pasemos a México. Hay noticias buenas y
09:14otras no tan buenas. Buenas me parece la de la inflación del mes de septiembre, que se reduce,
09:20la nominal a 4,58, la subyacente a 3,71. Yo creo que con esto Banxico en la próxima reunión que
09:29haya de política monetaria en noviembre pues bajará otro cuartito de punto la tasa de interés, no me
09:36queda duda. La mala noticia, o por lo menos la que no entendí, fue esta reforma energética que se
09:44presenta y es muy distinta al discurso de la presidenta, la señora Claudia Sheinbaum. Ella dijo que
09:52favorecería las energías limpias, etcétera, etcétera, y cuando vemos cómo vienen los cambios propuestos pues
10:01van en sentido contrario. Primero le quitan la competitividad a las empresas públicas al no
10:10hacer las que tengan que ser productivas, entonces bueno pues vamos a tener energías caras y sucias,
10:18y además borraron los párrafos donde se comprometían a cuidar los acuerdos de energías limpias. Entonces
10:26parece que esta reforma la escribió un enemigo de la señora Sheinbaum o no se enteró de cuáles
10:34han sido sus mensajes. Yo espero que esto se corrija en la Cámara de Senadores, pero por
10:42lo pronto la iniciativa pues a mí me dejó bastante mal sabor de boca. No sé si quieras ahondar sobre
10:48eso. Ya se nos está acabando el tiempo. La iniciativa es la misma que López Obrador viene
10:55presentando desde su inicio de sexenio, que se le frenó, por fin se logra porque ahora tiene mayoría, lo
11:01que quieren es la soberanía del sector energético, quieren regresar a CFE y a Pemex como empresas
11:07públicas, como ya no empresas privadas que no tienen fin de lucro, y quieren hegemonía en este
11:13sector energético. El problema es que ya conocemos, para nosotros es un paso para atrás, porque esto
11:19ya lo conocemos, sabemos que esto no se traduce en mejores precios, no se traduce en mejores
11:24condiciones para las empresas, y las empresas compiten con el mundo, y el mundo tiene energía
11:29más barata, y bueno, esto es negativo para la inversión, etcétera. Es una labor muy
11:36importante para las empresas públicas lograr mejora, ya lo hemos visto que no lo han logrado,
11:40y bueno, por supuesto lo vemos con malos ojos, y vamos a ver qué reacción tienen Estados Unidos
11:48y Canadá, porque también esto de alguna manera tiene cierta violación sobre Pemex. Pero no lo
11:54ves en sentido contrario a los mensajes de la presidenta? Bueno, lo que pasa es que primero
12:03quieren agarrar la soberanía de este sector para después fomentar o asimilar, si van a estar
12:10aceptando inversión privada y van a creer que sea menos del 46% de participación, en esa
12:16participación van a tratar de reorientarla de alguna manera la presidenta, pero primero quería
12:20agarrar el sector como propio y como público. No, no, no es una buena noticia, porque si algo
12:27necesitamos es energías limpias y energías más baratas, porque bien dices, competimos con el
12:34mundo por ello. Pero bueno, se nos acabó el tiempo, mi querido Jorge, muchísimas gracias, pero sobre
12:40todo gracias a todos ustedes por estar con nosotros semana a semana aquí en Milenio Mercados en
12:47perspectiva. Que estén muy bien, hasta la próxima semana.