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00:00 [Générique]
00:09 Bonjour, bienvenue sur SRTV dans notre émission "Idées de placement" où les spécialistes de la finance, de la gestion patrimoine
00:16 viennent nous partager leurs idées de placement comme le nom de l'émission l'indique.
00:21 Aujourd'hui, c'est Cédric Gouaran, le responsable investisseur chez Usage Gestion, qui nous renvisite. Cédric, bonjour.
00:27 Bonjour Stéphane.
00:27 Et bien peut-être pour commencer, deux mots sur votre maison.
00:31 Oui, alors avec plaisir. Usage Gestion, c'est la filiale de gestion collective de la financière d'USES.
00:36 La financière d'USES, pour l'histoire, c'est un groupe qui est implanté depuis 1989
00:41 et qui a les facultés d'être teneur de compte et dépositaire, ce qui est un agrément assez rare pour ce type de société.
00:47 On gère aujourd'hui à peu près 1,5 milliard dans le cours, 1,2 milliard côté gestion privée, donc côté financière d'USES.
00:54 Et pour Usage Gestion, ça représente environ 300 millions d'euros dans le cours qui sont répartis sur 15 fonds.
01:00 Donc trois fonds obligataires, deux fonds d'épargne salariale, un fonds sur la thématique du vin
01:07 et ensuite, vous avez des fonds actions que ce soit sur le PEA ou sur le fin.
01:12 Classique, c'est planté.
01:14 Alors justement, aujourd'hui, vous avez choisi de nous présenter trois de vos fonds. Le premier, c'est USES Sport.
01:19 Exactement. Alors USES Sport, c'est le dernier fonds que l'on a créé chez Usage Gestion, qui est un fonds qui a été créé en juillet 2020.
01:26 Et comme son nom l'indique, c'est un fonds qui a visé à bénéficier de la surperformance des valeurs liées à l'industrie du sport.
01:32 Donc on va récupérer les valeurs qui sont liées à cette industrie, qui sont à travers l'industrie plus historique que les gens vont connaître de manière plus naturelle.
01:42 Les équipementiers, j'imagine.
01:43 Voilà, les produits équipementiers sportifs, les organisations de compétition, les stations de ski, tout ce qui est écuries de voitures de course.
01:51 Mais il y a aussi en fait toute une nouvelle économie du sport qui est très intéressante, surtout en tant qu'investisseur.
01:57 Et là, on va parler des valeurs qui sont liées, par exemple, à l'e-sport, donc tout ce qui est aux jeux vidéo, tout ce qui est aux nouvelles technologies.
02:04 Donc ça, ça va être par exemple, quand vous allez dans une salle de sport, les tapis connectés ou les montres connectées.
02:10 Et ensuite de cela, vous avez tout ce qui est lié à la santé et bien-être, qui est un secteur aussi très en vogue aujourd'hui.
02:16 Toute taille, tout secteur géographique ?
02:18 Oui, exactement. Toute taille, tout secteur géographique. Alors c'est pour la répartition 40% à peu près en Amérique du Nord, qui est le marché leader.
02:26 Donc c'est assez logique. Ensuite, vous avez 20% en Asie et vous avez 35% sur les pays européens.
02:35 Les perfs passés sont de quel ordre ? Même si, bien sûr, je précise que les performances passées ne présagent pas des performances futures.
02:41 Alors le fonds a été créé en juillet 2020, donc c'est assez récent. Donc en 2020, le fonds a fait +18% lors de sa création les 6 premiers mois.
02:49 Ensuite, on a fait +25% en 2021. Et l'année dernière, avec des valeurs de croissance, on a fait une année plus difficile avec -20% de baisse.
02:59 Oui, enfin, c'était un peu l'année dernière.
03:00 Exactement. Et le fonds se reprend bien depuis le début de l'année puisqu'il est à +10%. Et il rattrape son retard par rapport à son indice de référence.
03:09 OK. Deuxième fonds, donc. Alors c'est plutôt un fonds plaisir. C'est UCC Grand Cru.
03:14 Exactement. Alors c'est un fonds plaisir, oui et non. C'est un fonds qui va investir en direct sur les bouteilles de vin. Mais le client n'aura pas ses bouteilles.
03:23 Il ne va pas les déguster. Il ne les aura pas dans sa cave. On vise à investir sur les bouteilles de vin comme un investi financier à part entière.
03:30 D'accord.
03:30 Le principe du fonds est très simple. On va acheter des bouteilles de vin en direct qui sont conservées au Port-Franc de Genève.
03:37 D'accord.
03:37 En fait, le but est de dire que plus on avance dans le temps, plus les gens vont consommer les bouteilles. Et le fait de les consommer va rendre les bouteilles qui restent de plus en plus rares.
03:46 Ah, bien sûr.
03:46 Donc l'effet prix va monter la valeur de la bouteille.
03:48 C'est facile de rater.
03:49 Exactement. Donc ça va être ça le principe du fonds. L'autorité des marchés financiers nous impose une règle. C'est d'avoir à minima 60% de vins de Bordeaux et de Bourgogne.
04:00 Ah bon ? Pourquoi ?
04:02 Parce que, alors passez-moi le jeu de mots, mais c'est pour la liquidité du fonds.
04:06 L'ivité, oui.
04:07 C'est que les vins où il y a le plus de transactions au monde sont les vins de Bourgogne et les vins de Bordeaux.
04:12 Je ne savais pas que la même... Alors je sais qu'ils ont un compartiment qui s'appelle IBD, je crois, investissement dans les biens divers, etc. Mais je ne savais pas qu'ils imposaient de tel côté.
04:19 C'est pour favoriser la liquidité du fonds.
04:21 Oui, c'est vrai.
04:21 Et donc, Usesse Grand Cru, c'est un fonds ouvert qui a une valorisation trimestrielle. C'est-à-dire que les clients peuvent rentrer et sortir du fonds tous les trimestres.
04:29 D'accord. Oui, effectivement. Donc il n'y a pas une allocation personnalisée, c'est mutualisé, bien entendu.
04:33 Exactement. Comme un fonds classique, Action, sauf que les lignes sont des bouteilles.
04:36 Et du coup, vous vendez les bouteilles ?
04:37 Alors on achète et on vend les bouteilles principalement sur le marché du Livex, qui est la place de cotation des marchés des grands vins. Et on va acheter ces bouteilles.
04:48 Donc l'allocation se fait par deux personnes. Jean-Marie Godet, qui est le gérant du fonds et qui est aidé dans cette mission par Hugues Lapot,
04:56 qui lui est analyste neulogue, mais aussi négociant en vin et qui donne aussi des cours.
05:00 Et qui connaît bien les maisons de vin pour avoir les allocations.
05:05 Exactement.
05:06 C'est d'être alimenté.
05:07 Exactement. Après, nous, on ne fait pas de primeur. On ne fait que du marché « secondaire ».
05:11 Ah d'accord.
05:12 Donc ce qui nous permet d'avoir la cotation et de bénéficier de ce marché en permanence.
05:16 Vous venez sur quelle moyenne de performance ?
05:18 Alors on va chercher à faire environ 3% de performance moyenne. Pour vous donner une idée, c'est un fonds qui est complètement décorrélé des marchés financiers
05:26 et qui apporte une vraie diversification dans un portefeuille client.
05:30 Oui. Et lui, il monte tout le temps parce qu'il n'y a pas la volatilité traditionnelle.
05:35 Parce qu'on sait très bien, comme vous le disiez, que ça fait de l'argent rare.
05:38 Très peu de volatilité sur le fonds. En 2020, pour vous dire, le fonds fait -1% quand les marchés avec l'année du Covid ont été très compliqués, sans aucune volatilité.
05:48 En 2021, le fonds fait +5% quand les marchés, eux, font +30%. Par contre, en 2022, vous avez un fonds qui fait quasiment 9% de performance quand les marchés ont été très chahutés.
05:58 C'est un peu un symétrique de l'or.
06:00 Oui, exactement.
06:01 C'est pas vraiment ce style de placement.
06:02 Le but, c'est un peu de l'assimiler ou de le comparer avec les différents marchés. Donc le CAC 40, l'or, le pétrole et l'or rouge, donc le vin.
06:12 Bien, c'est bien trouvé. Troisième et dernier fonds, alors plus traditionnel, c'est 3W Perf. UZ3W Perf.
06:18 Exactement. Alors, UZ3W Perf, c'est un fonds qui représente parfaitement les valeurs de la société, puisque c'est un fonds de pur stock picking et qui est géré par une famille,
06:29 donc Jean-François Veil et Céline Veil. D'ailleurs, Jean-François est à l'origine de la création du fonds en 2006.
06:34 Donc il a vraiment une expertise très forte sur ce domaine. Et ça va être un fonds carte blanche en zone euro.
06:40 Donc le but, c'est d'aller chercher toute taille de capitalisation dans toutes les régions géographiques de la zone euro.
06:47 C'est un fonds principalement de valeur de croissance où, j'ai envie de dire que l'entreprise est le fer de lance de ce fonds.
06:55 Il va vraiment chercher à étudier le business model, le comprendre pour ensuite voir ce que cela peut donner dans le temps.
07:01 On a partagé, on a déjà reçu sur la chaîne Jean-François quelques temps. Ça donne quoi comme Perf ?
07:06 Alors, c'est un fonds qui est sur les valeurs de croissance. Donc je vais repartir de 2020, parce qu'on a eu 3 années assez intéressantes.
07:13 Donc 2020, c'est un fonds qui a terminé à +14 quand les marchés ont fini à -5. Et dans la période de baisse, le fonds a fait -18 quand les marchés sont allés à -38.
07:24 Ensuite, en 2021, très bonne année puisqu'on a fini à +36% de performance. Et année 2022, sur les valeurs de croissance, c'était plus difficile.
07:33 Donc on a réalisé une performance de -29.
07:36 Ok, très bien. On réinvitera Jean-François pour qu'il nous parle un petit peu de l'invitation futur.
07:41 Parfait. Pour souscrire à ces différents fonds, comment nos investisseurs doivent s'y prendre ?
07:47 Alors, pour les investisseurs privés, ils peuvent passer vers les plateformes en direct de banques en ligne ou via leur gestion privée,
07:55 ou via leur conseiller en gestion de patrimoine, qui ont les contrats d'assurance-vie qui leur permettent de souscrire à ces fonds,
08:00 en tout cas pour USESPORT et pour USESW Perf, qui sont des fonds dits classiques.
08:05 En revanche, pour USES Grand Cru, c'est uniquement via les comptes-titres, donc des plateformes bancaires ou directement à la financière d'USES,
08:11 qui a cette offre, pour s'inscrire à ce fonds qui n'est pas éligible à l'assurance-vie.
08:15 C'est très clair. Cédric, merci pour ces idées de placement. Merci à tous de nous avoir suivis.
08:20 Je vous donne rendez-vous très vite sur Investisseur TV avec de nouvelles idées de placement.
08:25 [Musique]
08:35 [Silence]