Mercredi 5 avril 2023, Florence Duprat reçoit dans SMART LEADERS David Intins (Bred Banque Privée) et Bertrand Thimonier (Adviso Partners).
Bred Banque Privée :
La BRED est une banque relationnelle, celle des projets de vie et d’entreprise, qui suit, soutient et conseille ses clients au mieux de leurs intérêts, en conjuguant expertise, sur-mesure et innovation.
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00:08 Chaque année, ce sont environ 50 000 entreprises qui changent de main,
00:11 mais selon BPI France, le potentiel à venir dans les 10 ans serait de 600 000.
00:17 On va justement en parler avec mes deux invités.
00:20 David Hintys, bonjour.
00:22 Bonjour Florence.
00:23 Vous êtes directeur de Brede Banque Privée.
00:26 Bienvenue sur ce plateau.
00:27 Merci.
00:28 Et Bertrand Timonier, bonjour.
00:29 Bonjour Florence.
00:30 Vous êtes président fondateur d'Adviso Partners,
00:32 une société de conseils en fusion-inquisition,
00:34 et vous travaillez avec la Brede.
00:35 Vous nous expliquerez pourquoi tout à l'heure.
00:38 Mais je me tourne d'abord vers vous.
00:39 50 000 entreprises qui sont transmises chaque année,
00:42 mais il pourrait y en avoir beaucoup plus.
00:44 Alors pourquoi est-ce que ça se limite à ce chiffre de 50 000 ?
00:47 Tout à fait.
00:47 J'ajoute même deux chiffres.
00:48 Le premier, c'est que 25 % des dirigeants d'entreprises en France ont plus de 60 ans.
00:52 Donc c'est un vrai sujet, effectivement.
00:54 Et 17 000 entreprises disparaissent chaque année en France, faute de repreneurs.
00:59 Et donc le sujet fondamental pour nous, c'est l'anticipation.
01:02 Préparer le plus en amont possible la session de son entreprise.
01:06 Et donc ça, c'est très important pour les dirigeants.
01:08 Et il faut du temps pour préparer une session, plusieurs années souvent.
01:12 Et il y a même des décisions très structurantes à prendre.
01:15 Protéger un conjoint, réaliser des donations à des enfants,
01:19 sortir l'immobilier de la société d'exploitation,
01:23 ou encore signer un pacte du trahi.
01:25 Et ça, on le conseille vraiment à tous les dirigeants d'entreprises.
01:28 Signer un pacte du trahi, c'est important.
01:30 Donc ça s'anticipe.
01:32 Et comment Banque privée accompagne très concrètement les chefs d'entreprise ?
01:38 Donc avant d'imaginer toutes ces solutions, qu'est-ce que vous faites ?
01:42 Vous recevez les patrons ?
01:44 Il y a une étude sur l'entreprise qui va être faite ?
01:47 Exactement.
01:47 Il y a deux choses à faire, en fait.
01:49 La première, c'est un bilan patrimonial global.
01:52 Donc on étudie le patrimoine privé du dirigeant et son patrimoine professionnel,
01:57 donc sa situation actuelle, et on se projette.
02:00 On veut anticiper, et donc pour anticiper,
02:02 quels sont les objectifs à court, moyen et long terme du dirigeant.
02:06 Et donc on planifie avec lui une feuille de route.
02:09 Le deuxième sujet, c'est l'entreprise elle-même,
02:11 la valorisation de l'entreprise.
02:13 Et là, je cède la parole à Bertrand,
02:15 qui est un partenaire important pour BDP.
02:17 Eh bien oui, parce que là, on va intervenir un peu dans la cession.
02:23 Une fois qu'on a anticipé, le but c'est de céder son entreprise.
02:25 C'est là que vous intervenez, avec notamment le mandat de cession.
02:30 Alors en quoi ce mandat de cession est indispensable ?
02:33 À quoi sert-il ?
02:34 Alors, le mandat de cession, il est exécuté par AdvisoPartner,
02:37 qui est une société de conseil que j'ai créée en 2015,
02:41 constituée de 40 professionnels.
02:43 On exécute 150 opérations sur les cinq dernières années.
02:47 On a six bureaux en France,
02:49 et tous les associés sont au capital de la société,
02:52 ce qui fait qu'on est des entrepreneurs au service des entrepreneurs.
02:56 Effectivement, une opération, ça se prépare,
02:58 et ça se prépare très en amont.
03:00 La réussite d'une opération, c'est d'abord sa préparation.
03:03 On va analyser l'actif,
03:06 on va s'assurer que les agrégats qui vont présider au calcul du prix
03:12 vont être solides.
03:14 On va valider le projet de croissance,
03:16 avec le dirigeant,
03:17 parce qu'une entreprise qui a de la croissance,
03:19 c'est une entreprise qui a de la valeur.
03:21 Et puis aussi, on va analyser de manière très fine
03:24 la nature des candidats acquéreurs,
03:26 puisque un candidat acquéreur qui va pouvoir réaliser,
03:29 par exemple, des synergies,
03:31 nous payera plus facilement un prix élevé,
03:34 et donc permettra de gérer plus d'actifs et de patrimoine
03:40 pour BredBankPrivé.
03:42 Comment vous travaillez ensemble, tous les deux ?
03:44 Quelle synergie ?
03:45 Beaucoup de synergies.
03:46 En fait, une session d'entreprise, il y a trois phases,
03:48 on l'a compris.
03:49 Donc très en amont, où on prépare, nous, patrimonialement notre client.
03:52 Ensuite, il y a la phase d'exécution, le mandat.
03:55 Donc si on a bien préparé, nous, en amont, la session,
03:58 le travail est facilité pour Bertrand.
04:00 L'exécution du mandat, c'est fondamental,
04:02 et on est parfaitement en confiance.
04:04 On travaille ensemble depuis de nombreuses années.
04:06 La confiance dans nos métiers, elle est vraiment essentielle.
04:08 Et quand le mandat est bien exécuté,
04:10 on passe à la phase d'après.
04:11 Comment placer le cash issu de la session ?
04:14 C'est vrai que la totalité des opérations
04:19 que nous a confiées Bread Bank Privé sont intéréalisées.
04:22 Dans 80% des cashs, il y a de visopartenaires.
04:26 On superforme le prix et le cahier des charges confiés par le client.
04:29 Et je serais tenté de dire que, Florence, vous parliez du mandat tout à l'heure.
04:33 Dans nos mandats, on a une obligation de moyens.
04:37 Quand c'est une opération qui nous est confiée par la Bread Bank Privé,
04:41 ou même les banques populaires du groupe BPCE,
04:45 on a une obligation de résultat,
04:47 tellement on se doit de parfaitement exécuter un projet,
04:51 et le projet d'un dirigeant confié par Bread Bank Privé.
04:55 La session a eu lieu, tant mieux.
04:57 C'est une bonne chose.
04:58 Alors, qu'est-ce qui se passe après ?
04:59 Le patron qui a cédé son entreprise,
05:01 il va falloir qu'il s'assure quand même une continuité de revenus.
05:04 C'est là que vous intervenez ?
05:05 Tout à fait, exactement.
05:06 Et c'est souvent le sujet.
05:07 Un entrepreneur, souvent, reste un entrepreneur.
05:10 Donc, il a envie de continuer à investir
05:13 et de se redéployer dans des projets.
05:16 Donc, le maître mot sur les liquidités perçues,
05:19 c'est la diversification de son patrimoine, évidemment.
05:22 Diversification géographique, sectorielle,
05:25 par classe d'actifs, mais aussi diversification dans le temps.
05:28 Donc, ce qu'on essaie de faire avec nos dirigeants d'entreprise,
05:31 et on fait vraiment du sur-mesure en sein de Bread Bank Privé,
05:34 c'est de déterminer de quels besoins il aura à court terme,
05:38 à moyen terme et à long terme.
05:40 Et donc, on structure son patrimoine de cette façon-là.
05:44 Donc, aujourd'hui, que font les dirigeants d'entreprise ?
05:46 Les dirigeants aiment beaucoup le private equity,
05:48 donc un investissement long terme.
05:50 Alors, il faut être très sélectif, prudent, évidemment,
05:53 mais réinvestir une partie de ses capitaux dans des PME
05:56 et dans des ETI, ça parle beaucoup aux dirigeants d'entreprise,
06:00 et c'est généralement gage de performance.
06:03 Et contrairement à ce qu'on pourrait croire,
06:04 le private equity, les fonds investis en période de crise
06:09 ou post-crise sont statistiquement plus performants
06:12 dans le temps que les autres.
06:13 Oui, parce que c'est toute la problématique en ce moment,
06:16 au moins investir son argent sans trop perdre.
06:19 Tout à fait.
06:20 Alors, il y a le retour aussi des obligations.
06:21 Aujourd'hui, les taux ont beaucoup monté,
06:23 et c'est plutôt bien pour l'univers obligataire.
06:26 Et on arrive aujourd'hui à mettre en place des fonds d'investissement
06:29 qu'on appelle "buy and hold",
06:31 donc sur du relativement long terme, à 5 ans,
06:33 avec des performances attractives.
06:35 Et on combine ce qu'on appelle les obligations bien notées,
06:38 "investment grade",
06:39 à une petite partie d'obligations un peu plus risquées, "high yield",
06:43 et ça peut délivrer de la performance
06:45 et surtout battre l'inflation, c'est ça le sujet du moment.
06:48 Et puis aussi toujours l'immobilier, valeur refuge.
06:51 L'immobilier, valeur refuge, c'est toujours vrai,
06:53 mais il faut plus que jamais être sélectif.
06:54 Voilà, c'est vrai, parce que là, le marché est pour au mieux.
06:57 Alors, un petit mot, il nous reste quelques secondes
06:59 sur le projet de développement peut-être de Brede Banque Privée.
07:02 Brede Banque Privée, aujourd'hui, c'est 350 collaborateurs
07:04 professionnels de la gestion de patrimoine.
07:06 Demain, ce sera beaucoup plus, ça en gère 10 milliards d'euros
07:09 pour le compte de nos clients.
07:10 Et l'ambition majeure, c'est de doubler de taille en moins de 5 ans
07:13 et d'accompagner les dirigeants d'entreprises
07:15 dans le développement de leur patrimoine.
07:17 C'est ça la mission, l'ambition.
07:19 Et toujours en partenariat avec Adviso.
07:21 En partenariat avec Adviso, pour de nombreuses années encore.
07:23 Merci beaucoup. Merci à tous les deux d'être venus sur le plateau de Smart Leaders.
07:25 [Musique]