Mercredi 16 avril 2025, retrouvez Clément Blériot (Fondateur et gérant, 1909 Gestion Privée) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.
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00:00Et nous finissons cette émission comme d'habitude avec l'œil de l'expert où nous allons faire un focus sur les biais cognitifs de l'épargnant.
00:12Et pour en parler, nous avons le plaisir de recevoir sur le plateau de Smart Patrimoine Clément Blériot. Bonjour Clément Blériot.
00:17Bonjour Nicolas.
00:18Bienvenue, vous êtes le fondateur et gérant de 1909 Gestion Privée. On va parler des biais cognitifs de l'épargnant dans un contexte un petit peu particulier sur les marchés financiers justement à l'heure actuelle.
00:27Ces biais cognitifs, ces biais comportementaux, quels sont-ils Clément Blériot ?
00:32Alors effectivement la période est mise à rude épreuve pour les investisseurs et donc on voit que les biais cognitifs sont encore d'actualité.
00:40D'accord.
00:40Je vais en citer quelques-uns, les définir et puis peut-être voir quels sont les impacts que ça peut avoir et les moyens de s'en prémunir.
00:48D'accord. Alors si on commence avec le premier biais comportemental, qu'est-ce que ce serait en matière d'investissement ?
00:54Alors je ne sais pas si c'est le plus fréquent, mais en tout cas c'est celui dont on parle le plus, c'est le biais d'ancrage.
00:59D'accord.
00:59Le biais d'ancrage c'est la tendance à se focaliser sur la première information reçue lorsqu'on parle d'investissement.
01:06D'accord.
01:06Je prends un exemple, un investisseur achète une valeur qui vaut 50, le marché baisse et donne une valeur à 40.
01:13D'accord.
01:13L'investisseur lui va rester ancré sur cette valeur à 50 et va donc se bloquer ou ne va pas agir.
01:20D'accord. En attendant que ça revienne à 50 par exemple.
01:22Par exemple. Par exemple. C'est lui ce qu'il espère.
01:25D'accord.
01:26Sans vérifier, sans réactualiser ses données.
01:29D'accord. Je comprends.
01:30Donc il reste bloqué et la tendance c'est qu'il va peut-être rester trop investi trop longtemps ou ça va l'empêcher de vendre à un prix raisonnable.
01:37D'accord. Et le risque effectivement c'est de rester bloqué sur ce portefeuille et qu'après 40 ça passe à 30 ou à 20 et qu'en fait on soit resté avec cette idée que ça valait 50.
01:45Exactement.
01:46D'accord.
01:46Et on va le voir en fait tous ces biais sont des problèmes d'émotion.
01:51Voilà. On passe au deuxième.
01:53Deuxième biais oui.
01:53Deuxième biais c'est le biais de confirmation.
01:56Biais de confirmation c'est cette tendance à favoriser les informations qui vont confirmer nos convictions.
02:02D'accord.
02:02Et à rejeter peut-être les articles qui vont à l'encontre de ce qu'on en pense.
02:07D'accord. On achète une action, toutes les informations sont mauvaises sur l'action mais on a une déclaration qui nous dit que potentiellement ça va s'améliorer.
02:14Mais on n'entend que le fait que ça va s'améliorer.
02:16Oui. Je prends un exemple. J'achète dans la tech parce que la tech c'est formidable. Le produit qu'ils vont sortir est génial. Je reste là-dessus.
02:22Je ne regarde pas les rapports peut-être financiers ou économiques qui me disent que finalement il y a un problème de management.
02:27L'entreprise donne des signes de déclin. Je ne regarde pas ça. Je reste convaincu sur le produit etc.
02:32Et puis en fait bon voilà. Je n'ai pas une information complète.
02:35Troisième biais avant peut-être de nous expliquer comment se prémunir de ces biais comportementaux.
02:38Alors le troisième biais on va dire qu'on l'a vu peut-être dernièrement c'est suivre la tendance du marché.
02:45D'accord. Acheter quand ça monte et vendre quand ça baisse ?
02:48Moutonnier. Voilà. Je ne réfléchis pas. J'achète ou je vends parce que c'est la tendance qui me dit de le faire.
02:55D'accord.
02:56Je n'ai pas du tout de raisonnement. Je ne prends pas d'informations. Je suis le marché.
03:00Et donc ça peut amener à des situations compliquées. Soit je perds soit je gagne.
03:05D'accord. Donc ça veut dire qu'on achète au plus haut et on vend au plus bas alors qu'en fait une bonne stratégie serait de faire l'inverse par exemple. C'est ça ?
03:10Voilà.
03:10C'est ce qu'il faut comprendre ?
03:11Une bonne stratégie c'est justement de laisser ses émotions de côté.
03:15Garder la tête froide.
03:16Garder la tête froide et de se focaliser sur un process.
03:20Et alors comment est-ce qu'on se prémunit de ces biais comportementaux ?
03:23Parce que la théorie de garder la tête froide je pense que tout le monde est d'accord avec ça.
03:26Puis quand on voit les marchés qui montent d'un coup ou qui descendent d'un coup ou ces actions effectivement perdre beaucoup de valeur en quelques jours ou au contraire en prendre beaucoup en quelques jours.
03:34Comment on garde la tête froide Clément Blériot ?
03:35Comment on garde la tête froide ? Déjà il faut savoir qu'il y a des biais cognitifs.
03:38Donc c'est déjà les identifier, comprendre leur impact pour déjà s'en prémunir.
03:44C'est savoir que ça existe.
03:45D'accord.
03:45La deuxième chose c'est diversifier ses sources d'informations pour éviter justement les biais de confirmation.
03:51On regarde les informations qui sont pour et les informations qui sont contre.
03:56D'accord.
03:56Comme ça on a une analyse la plus objective et la plus critique.
03:59Et accepter de lire les deux du coup.
04:01Exactement.
04:02D'accord.
04:02On diversifie ses sources d'informations.
04:05La troisième c'est justement d'utiliser cette pensée scientifique, de se faire une sorte de checklist.
04:11Pourquoi j'investis ? Comment je l'intègre dans mon portefeuille ?
04:14Quelle limite à la baisse j'accepte ? Quelle limite à la hausse ?
04:17D'accord.
04:18J'accepte.
04:18Voilà.
04:19Donc ça sera peut-être moins fun mais ça va permettre à l'investisseur de rationaliser son investissement,
04:26de laisser ses émotions de côté et d'être beaucoup plus gagnant sur l'avenir.
04:30D'accord.
04:31Donc on investit dans des choses qu'on aime bien ou non mais quand on investit dans des choses qu'on aime bien,
04:34on a le même raisonnement.
04:36C'est on y va en gardant la tête froide et en étant méthodique.
04:40Exactement.
04:41D'accord.
04:41Méthodique.
04:42Voilà.
04:42On laisse ses émotions de côté.
04:45On utilise le rationnel.
04:46Et alors très très rapidement Clément Blériot, est-ce qu'on peut avoir des convictions d'investissement tout en étant méthodique et justement rationnel ?
04:53Bien sûr.
04:54Je veux dire, les convictions c'est un plus.
04:56Ah !
04:57Hop !
04:58Les convictions c'est un plus, oui.
05:00Les convictions c'est un vrai plus.
05:02Ça peut nous orienter.
05:04Moi, dernièrement je parlais justement à une cliente qui voulait investir sur ce que sa fille voulait acheter.
05:11Et je lui ai dit, ça c'est une très bonne idée.
05:13Votre fille va acheter le produit, vous, vous allez acheter l'action.
05:16Et si votre fille achète le produit, c'est-à-dire que le produit est bon, vous, vous achetez l'action et vous en participez.
05:21Donc voilà.
05:22Et après, bien évidemment, garder la méthode.
05:26La méthode.
05:27Merci beaucoup Clément Blériot.
05:28Je rappelle que vous êtes fondateur et gérant de 1909 Gestion Privée.
05:31Merci beaucoup.
05:32Merci à vous Nicolas.
05:32Merci à vous également de nous avoir suivis.
05:34Je vous dis à très vite sur Be Smart for Change.