Avec Estelle Dolla, Présidente de Private Corner
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##OSEZ_INVESTIR-2024-11-17##
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NewsTranscription
00:00YouMoney, leader français de la gestion d'épargne en ligne présente
00:07Sud Radio, oser investir, Thomas Binet
00:12Bonjour et très heureux de vous retrouver ce dimanche matin.
00:14On va parler investissement, placement immobilier et on va commencer tout de suite avec l'épargne courante des Français.
00:20On va recevoir Estelle Delas, notre invitée de la semaine, présidente de la société Private Corner,
00:25une plateforme en ligne qui propose une sélection de fonds en private equity.
00:29Et on va vous expliquer d'ailleurs ce qu'est le private equity.
00:32Et on terminera notre rendez-vous avec Olivier Malteste, notre expert en marché financier,
00:36qui va nous parler de confiance des consommateurs. C'est parti !
00:40Sud Radio, oser investir, le conseil de la semaine.
00:45Et comme je viens de vous le dire, je vais commencer à vous parler de l'épargne en France.
00:48Depuis la fin de l'été, les Français ont continué à économiser malgré les dépenses de rentrée.
00:54C'est effectivement un phénomène remarquable parce qu'en septembre, les Français ont mis de côté 2,7 milliards d'euros.
01:01Habituellement, ce mois est marqué par des retraits en raison de dépenses scolaires et des impôts.
01:06Mais cette année, on observe une collecte nette dix fois supérieure à la moyenne des années précédentes.
01:11Cela montre que la prudence reste de mise, même avec des frais de rentrée.
01:16Sans surprise, l'assurance vie a été le grand favori.
01:19Elle a atteint un solde positif de 2,5 milliards d'euros, ce qui est un record depuis 2019.
01:24À côté de ça, les livrets comme le Livret A ou le LDDS, livrets de développement durable et solidaire, ont été moins attractifs.
01:32J'allais même dire seulement avec 210 millions d'euros.
01:35On voit que les épargnants semblent préférer des placements plus stables et rémunérateurs à moyen terme.
01:41Plusieurs éléments peuvent expliquer l'engouement pour l'assurance vie.
01:45D'abord, l'absence de réformes majeures sur l'assurance vie a sans doute rassuré les épargnants.
01:49Mais par ailleurs, avec des taux bas sur les livrets, l'assurance vie apparaît plus attractive
01:54pour ceux qui cherchent à faire fructifier leur épargne sur le long terme sans forcément avoir besoin de liquidités immédiates.
02:01La grande question c'est, doit-on s'attendre à la même tendance les prochains mois ?
02:05On n'a pas encore les chiffres pour y répondre.
02:08Mais octobre est habituellement marqué par des retraits,
02:11notamment sur les livrets qui n'ont pas fini ce mois d'octobre dans le vert depuis 2012.
02:16Si l'épargne continue malgré ce contexte, cela pourrait refléter une prudence accrue des Français face à l'incertitude économique.
02:26Ce sera donc un véritable test de confiance à suivre dans les prochaines semaines.
02:42Nous sommes avec Estelle Delat, présidente de Private Corner, une plateforme en ligne qui propose une sélection de fonds de Private Equity de premier plan.
02:49Bonjour Estelle Delat.
02:50Bonjour Thomas Binet.
02:51Estelle Delat, on va commencer par la première chose qu'on doit faire quand on parle de Private Equity
02:56parce qu'elle n'est pas sûre que tout le monde connaisse bien la traduction de ce terme.
02:59Alors que signifie Private Equity ?
03:02Le Private Equity, c'est tout simplement le fait d'investir au capital de sociétés non cotées en action.
03:10Après, de manière plus large, vous avez les actifs cotés et les actifs non cotés.
03:15Et dans les actifs non cotés, vous avez donc du capital d'investissement, si on parle français.
03:20C'est ce que j'avais voulu dire, ce terme en français, la traduction c'est capital d'investissement.
03:24De la dette privée et l'investissement dans des infrastructures.
03:27Alors on investit dans des sociétés non cotées, c'est bien ça ?
03:29Tout à fait.
03:30C'est quoi une entreprise, une société non cotée ?
03:33Une société non cotée, c'est une société qui est gouvernée par les entrepreneurs en général
03:46qui ont été à l'initiative de la création de cette société.
03:49Et parfois, et de plus en plus souvent, accompagnée par des investisseurs financiers
03:56que sont les fonds d'investissement pour les aider dans leur développement, dans leur croissance,
04:02dans leur processus de mise en place de politique ESG,
04:08de politique environnementale, sociétale et de gouvernance.
04:12Et donc ce sont des sociétés qui ne sont pas cotées sur un marché quel qu'il soit.
04:17Et donc l'objectif, c'est de les aider à croître.
04:22Et en fait, vous avez plusieurs stratégies sur le capital d'investissement
04:26selon la maturité de l'entreprise en question.
04:29On va rentrer dans le détail dans un instant.
04:31Mais alors, je me mets à la place de celui qui nous écoute ce dimanche matin.
04:34Il se dit, tiens, ça peut être intéressant, vous avez été écouté, je ne connais pas, je vais peut-être investir.
04:38Comment peut-il s'y prendre ? Comment ça fonctionne concrètement ?
04:42Alors c'est une bonne question qu'il se pose déjà.
04:45Néanmoins, avant de prendre une quelconque décision d'investissement,
04:50le réflexe à avoir, c'est d'aller voir un professionnel, un conseiller,
04:56en gestion de patrimoine ou de fortune, son banquier privé.
05:00Il y a certaines banques privées qui proposent également ce type d'investissement.
05:06De manière justement à être bien accompagné,
05:10puisque comme on vient de l'évoquer, pas mal d'épargnants aujourd'hui
05:14ne savent pas quels sont les tenants et aboutissants de cette classe d'actifs,
05:18quelle est la profondeur de marché également de cette classe d'actifs.
05:21Et donc il est fondamental d'être accompagné par un professionnel
05:25pour décider quelle part on va allouer,
05:30quelle part de son patrimoine on va allouer dans ce type d'investissement
05:35et quel niveau de risque-rendement on va choisir,
05:39puisque effectivement, selon les stratégies que vous choisissez,
05:42vous avez un risque associé à un rendement plus ou moins important.
05:48Et celle-là, ça s'adresse à qui ?
05:50Qui peut investir là-dedans ?
05:53On a tendance à vous dire tout le monde,
05:56mais ça va dépendre de la typologie du produit
06:00dans lequel on va choisir d'investir et de son profil patrimonial.
06:06Alors, vous dites type de produit, on va essayer d'être concret.
06:10Vers quel type de produit on peut investir,
06:12justement pour que les gens se rendent compte de ce que ça signifie ?
06:14En fait, quand vous êtes investisseur privé,
06:16vous avez deux grandes familles de fonds d'investissement
06:22ou d'investissement général que vous pouvez réaliser.
06:24Vous avez soit des fonds qui sont plutôt orientés sur des investisseurs retail.
06:28La banque privée d'investissement propose actuellement un fonds
06:31qui est accessible à partir de 500 euros.
06:33Et vous avez des fonds qui sont plutôt orientés pour une clientèle patrimoniale
06:37qui, eux, sont accessibles à partir de 100 000 euros d'investissement,
06:41lesquels 100 000 euros vont être déployés sur une période de 4 à 5 ans.
06:45Donc, il faut mettre 100 000 euros ?
06:47Si vous voulez faire du non-coté,
06:49comme pourrait le faire un investisseur institutionnel ou une grande famille.
06:52Effectivement, vous êtes contraint d'investir des montants de 100 000 euros minimum.
06:55Ceux qui nous écoutent se disent que c'est colossal comme somme.
06:58La plupart du temps, on ne l'a pas devant soi.
07:00Mais ce que vous voulez dire, au-delà de la somme que ça représente,
07:03c'est pour aussi que ça soit intéressant.
07:05C'est-à-dire qu'effectivement, on voit bien par exemple des CPI
07:08qui proposent des tickets très bas.
07:11À partir de 100 euros, 1000 euros, on entend un peu tout.
07:14Mais on sait aussi que la rentabilité derrière est moindre, de fait.
07:18Ce que je voulais dire, c'est que pour que l'effet de bascule se produise,
07:21il faut considérer que sans avoir mis 100 000 euros sur la table,
07:26ça ne va pas être si intéressant que cela.
07:28C'est ça.
07:29En fait, vous allez laisser sur la table plusieurs points de performance
07:33par rapport aux performances qui sont historiquement constatées
07:37sur des fonds à dimension institutionnelle.
07:39Parce que ce qu'il faut avoir en tête,
07:41c'est que comme dans n'importe quel domaine d'intervention,
07:45vous avez des sociétés de gestion qui sont excellentes
07:49et d'autres un peu moins beautes et d'autres pas bonnes du tout.
07:53Et donc, entre ce qu'on appelle le top cartel et le bottom cartel,
07:57c'est-à-dire si on sépare en quatre parts égales
08:01toutes les équipes d'investissement,
08:04il y a 17% d'écart de performance entre les meilleurs et les plus mauvais.
08:10Donc, ça veut dire quoi ?
08:13Ça veut dire qu'il y a déjà un enjeu très fort à bien sélectionner
08:17les gens à qui on va confier son argent d'une part,
08:20mais aussi comment fonctionne et comment est structuré
08:24le produit dans lequel on va décider d'investir.
08:27C'est un investissement à long terme automatiquement ?
08:29Totalement.
08:30En tout cas, dès lors qu'on décide de mobiliser 100 000 euros,
08:33puis après à partir de 500 euros,
08:35comme vous avez des fonctionnements qui vont être différents,
08:38c'est ça qui est aussi lié au fait
08:40que vous êtes implicitement d'accord avec le fait
08:44de laisser quelques points de performance sur la table,
08:46notamment en termes de liquidité,
08:48alors que c'est par définition une classe d'actifs
08:50sur laquelle on ne peut pas demander le rachat,
08:53en tout cas de manière empirique.
08:57Un point de vigilance, est-ce qu'elle est là pour terminer notre rendez-vous ?
09:00Est-ce qu'il y a un point de vigilance particulier
09:02auquel il faut que les gens pensent quand ils veulent investir en private equity ?
09:06Une fois qu'on a fait le choix du bon produit
09:10et du bon gérant sous-jacent,
09:13le troisième point de vigilance à avoir,
09:16c'est les frais qui sont associés au produit auquel on va souscrire,
09:21que ce soit au produit ou à l'enveloppe,
09:23même parfois assurance vie,
09:25parce que vous avez parfois plusieurs couches
09:27qui contribuent également à creuser l'écart
09:30entre la performance brute créée par le portefeuille sous-jacent
09:34et ce que vous allez être en capacité à restituer à l'investisseur
09:38à la sortie de l'entonnoir.
09:40Bon, plusieurs points donc à regarder,
09:41et les frais, c'est le dernier point que vous avez donné.
09:43Merci Estelle Delatte de passer du côté d'Oser Investir,
09:45et je rappelle que vous êtes la présidente de Private Corner.
09:48Merci beaucoup.
09:49Sud Radio, Oser Investir, le coin de l'expert.
09:54Alors Olivier Malteste, vous êtes avec nous ce matin,
09:57vous êtes notre expert en marché financier,
09:59vous enseignez également à Paris Dauphine.
10:01Alors vous allez nous parler de confiance,
10:03et en particulier de confiance des consommateurs.
10:06Alors d'après ce que je sais,
10:08ce que je m'en souviens en tout cas de mes études,
10:10dans le site Cornet, il fait dire à Don Fernand
10:13le trop de confiance attire le danger.
10:16Est-ce que c'est également le cas sur les marchés Olivier ?
10:19Alors Thomas, ça dépend du sujet en fait.
10:21Si c'est pour vos placements personnels, oui.
10:23Il convient d'être diversifié, de prendre du risque
10:25en fonction de votre horizon d'investissement,
10:27et ça vous le répétez pratiquement toutes les semaines à vos auditeurs,
10:30vous avez raison.
10:31Par contre, en revanche, pour l'économie
10:33ou les marchés financiers en général,
10:34j'aurais tendance à répondre par la négative.
10:36Alors vous êtes un homme de chiffres, je viens de le dire Olivier,
10:38donc je suis sûr que vous êtes venu avec un exemple concret à nous proposer.
10:41Oui, aux Etats-Unis par exemple, les investisseurs
10:43surveillent l'indice de confiance des consommateurs américains
10:46qui est publié par le Conference Board,
10:48Organisation de Recherche Économique Américaine.
10:50Et en octobre 2024, donc le dernier chiffre disponible,
10:52cet indice a atteint 108,7 points,
10:55alors qu'il était attendu à 99,5.
10:57Alors est-ce que c'est un bon signal quand on est au-dessus de 100 ?
11:00Alors oui, 100 c'est le niveau de comparaison par rapport à l'année 1985,
11:03qui est considéré comme une année neutre en termes de confiance,
11:06mais le plus important, plus que le niveau,
11:08c'est vraiment la dynamique de cet indice,
11:10et de savoir s'il s'améliore ou s'il se détériore.
11:13Et là, comme le niveau en plus est bien meilleur que les estimations,
11:16c'est vraiment un bon signal en termes de confiance.
11:18Mais alors en quoi le consommateur américain
11:20est-il important pour l'économie mondiale Olivier ?
11:23On estime que la consommation représente environ 70% du PIB,
11:26donc de l'activité économique de la puissance économique américaine,
11:29et donc en tant que première puissance économique,
11:31les Etats-Unis vont ensuite avoir un impact sur l'économie mondiale,
11:34et le taux de chômage va fortement influer sur cette confiance.
11:37Et c'est notamment la raison pour laquelle l'emploi
11:39fait partie des mandats de la Banque Centrale Américaine.
11:42Merci Olivier, et on vous retrouve une prochaine fois en Deux Osez Investir,
11:45et moi je vous retrouve dimanche prochain avec grand plaisir,
11:47et aux côtés de Jean-Marie Bordry.
11:56La gestion d'épargne en ligne.