La désinflation : un piège pour l'Etat, un piège pour les entreprises [Alexandre Mirlicourtois]

La désinflation en cours, c’est une fausse bonne nouvelle qui risque de mettre à genoux l’État et les entreprises. Loin d’annoncer un retour à la croissance, la baisse des prix cache des défis bien plus complexes. Les expériences du passé montrent en effet que le reflux de l’inflation s’accompagne souvent pour l’État d’une contrainte accrue en matière de rigueur budgétaire. Les phases de désinflation des années 1980 et 1990 en témoignent, qui ont laissé une empreinte douloureuse sur les finances publiques. À la fois parce que la baisse de l'inflation révèle des faiblesses structurelles jusque-là masquées et qu’elle limite également la capacité de l’État à manœuvrer financièrement. [...]