La tokenisation des actifs financiers est-elle une véritable révolution ? Une chose est sûre, ce sujet prend de plus en plus d'ampleur dans le paysage financier. Dans ce sens, UBS a récemment lancé un fonds tokénisé sur Ethereum et London Stock Exchange a annoncé vouloir créer une place de marché sur blockchain publique pour le trading de titres financiers tokenisés. Flavio Restelli, consultant Blockchain partners chez KPMG, nous décrypte ce phénomène.
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00:00 Le rendez-vous des cryptos, c'est avec Flavio Restelli aujourd'hui. Bonjour Flavio.
00:09 Bonjour. Je rappelle que vous êtes consultant chez Blockchain Partners, chez KPMG et on va faire un
00:15 tour des news, de l'actualité autour des cryptos, en particulier sur le sujet de la tokenisation des
00:20 actifs financiers. Exactement. C'est une grande tendance en ce moment. Pourquoi ? Mais peut-être
00:25 déjà expliquer quelques notions de base. Tout à fait. Alors le mot de tokenisation peut faire peur,
00:30 il peut paraître barbare, en réalité le concept est plutôt simple. Quand on parle de tokenisation
00:36 ou jetonisation en français, on parle de représenter des actifs sur blockchain. Il se trouve que quand
00:42 on représente quelque chose sur blockchain, l'actif prend la forme d'un jeton ou d'un token en anglais
00:47 donc c'est pour ça qu'on parle de tokenisation. Évidemment quand on parle de blockchain public,
00:52 on parle de crypto actifs, donc des actifs qui se fondent sur la cryptographie. Cependant en fait
00:58 quand on représente des actifs autres que les cryptos, même pas besoin de parler de crypto,
01:03 c'est un terme qui parfois fait peur, en fait tout simplement on peut tokeniser des actifs qu'on
01:06 connaît déjà très bien. Ça peut être des obligations, avec la vague des NFT on avait parlé de tokeniser
01:11 de l'art par exemple. Cette fois-ci le sujet de la rentrée est vraiment financier parce que les
01:15 institutions financières comme les banques, mais pas que, on le verra, les places de marché s'intéressent
01:20 de plus en plus au potentiel de la tokenisation des actifs qu'ils traitent déjà depuis un certain
01:27 temps sur blockchain. Alors par exemple qu'est ce qu'on a comme actualité intéressante dans ce domaine ?
01:31 L'actualité elle est très vaste. Il y a par exemple la banque suisse UBS qui a tokenisé
01:38 des parts de Money Market Fund, un titre déjà plutôt connu et qui est presque équivalent
01:44 à du cash pour voir éventuellement si on peut le distribuer de manière plus rapide, plus efficace
01:49 avec moins d'intermédiaires, avec moins de coûts. C'est un sujet qui intéresse on le disait donc
01:54 de nombreuses banques. Cependant pour pouvoir accéder au potentiel de la tokenisation forcément
01:59 on a besoin de certaines briques technologiques. C'est pourquoi les institutions financières font
02:05 le choix de partenariat avec des fournisseurs de technologies. Parmi les nouvelles récentes
02:12 il y a le choix de Deutsche Bank qui en Allemagne a signé un partenariat avec le fournisseur de
02:17 technologies TORUS qui est parmi tant d'autres. Il en existe en France en Allégeur, il y a Fireblocks,
02:23 il y en a d'autres. Ce sont des fournisseurs de technologies qui permettent à la fois de gérer des
02:28 crypto actifs, des actifs financiers tokenisés mais aussi d'encrer, donc de faire de la tokenisation.
02:32 C'est le choix que Deutsche Bank a fait et de l'autre côté en fait ce qu'on observe c'est
02:37 que toutes les institutions financières sur la chaîne de valeur s'intéressent à ce sujet,
02:41 non pas seulement les banques. Par exemple le London Stock Exchange, la place financière
02:46 de Londres a également annoncé de travailler à la construction d'une place de marché,
02:51 cette fois-ci sur blockchain, pour pouvoir permettre d'échanger ces titres tokenisés.
02:57 Donc non seulement on va les créer mais évidemment après il va falloir les acheter, les échanger etc.
03:01 Bon il y a un autre sujet sur lequel il va falloir nous faire un peu de pédagogie, ce sont les ETF Bitcoin.
03:05 Effectivement, l'autre grand sujet de la rentrée, plus côté crypto, cette fois-ci ce sont les ETF.
03:12 Là aussi ETF c'est un terme qui est déjà plutôt connu, donc Exchange Traded Fund,
03:17 c'est un produit financier échangé en bourse, coté, qui permet d'accéder indirectement à un actif sous-jacent.
03:24 Dans le cas de Bitcoin par exemple, acheter un ETF en bourse, Euronext, la bourse de Paris,
03:30 offre déjà des ETP, donc des Exchange Traded Product, c'est pratiquement la même chose,
03:34 ça permet de s'exposer indirectement à Bitcoin, en gros d'en acheter sans en acheter directement.
03:39 La grande nouvelle de la rentrée c'est qu'apparemment on est très très proche de voir finalement la validation de ce même produit
03:45 qui existe déjà chez nous mais qui chez nous a un marché encore limité, aux Etats-Unis.
03:49 Pourquoi c'est important ?
03:50 C'est important parce que si jamais cela arrivera, il se peut qu'un nouveau marché haussier soit enclenché par cette dynamique,
03:57 sachant qu'aux Etats-Unis il y a beaucoup de demandes pour ce type de produit.
04:00 Merci beaucoup Flavie Duristelli pour vos explications très claires, consultant Blockchain Partners chez KPMG.
04:08 Merci à vous de nous suivre avec l'attention sur la chaîne BeSmart, sur nos réseaux sociaux et également en podcast.
04:13 C'était Smartech, on se retrouve très vite. Bonne journée à tous.
04:16 [Musique]