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00:00On est dans un mouvement de baisse des taux aussi de la part des banques centrales.
00:04Donc comment ça va s'opérer un petit peu pour les assurances vies ?
00:07Est-ce qu'il faut craindre que les taux baissent maintenant et que les fonds
00:11euros soient moins rémunérateurs ces prochaines années, Alexis ?
00:13C'est vrai qu'on a eu un retour en grâce des fonds euros parce que ça permettait
00:18d'avoir du rendement. Là, les taux d'intérêt baissent.
00:20Donc, effectivement, on peut s'attendre à une baisse des rendements, des
00:23performances des fonds euros. Après, il faut se rappeler qu'un fonds euro,
00:26ce n'est pas composé que de produits taux.
00:27Il y a aussi une partie de diversification et les assureurs,
00:31qui soient historiques dans la gestion de leurs fonds euros ou plus récents,
00:33par exemple, avec notre fonds euro, on peut aller chercher d'autres
00:36placements dans notre fonds euro pour justement maintenir la performance.
00:40Et peut-être que le deuxième point, on parlait aussi de baisse des taux.
00:43Il y a eu des baisses des taux, mais il y a aussi des taux qui sont à
00:46des niveaux aussi élevés qu'il y a 18 mois. Je pense notamment au rendement
00:48de l'OAT, où on est à peu près au même niveau qu'on avait fin 2023.
00:52Donc, quelque part, l'horizon est encore très bon pour maintenir de la
00:56performance, si on a une gestion qui s'adapte à l'environnement dans
00:59lequel on doit investir les fonds du fonds euro et si, en plus, on va
01:02chercher cette diversification. Donc, bon espoir et bonne visibilité sur
01:06la performance 2025 des fonds euro et notamment du nôtre.
01:09Tout le monde s'attend, oui.
01:11Non, j'allais dire, d'abord, ce qu'on voit sur les performances 2024
01:14par rapport à 2023, c'est qu'elles sont flat, 2,6 de moyenne contre 2,5.
01:18Alors que je le rappelle que le livret A a quand même pris une soufflée
01:21assez forte, qui est mécanique, qui est logique.
01:23Donc, pour l'instant, les fonds euro, pour des raisons diverses et variées
01:25sur lesquelles on peut revenir, n'ont pas encore subi, finalement,
01:28l'impact de la baisse. Comme il y a une inertie pour que les fonds euro
01:31se reprennent à la hausse, il y a forcément une inertie pour que les
01:34fonds euro se reprennent à la baisse.
01:35Maintenant, ce qui est important, c'est plus le terrain du particulier
01:39que je vais défendre, c'est qu'on parle là, justement, de cet ajustement
01:42sur le fonds euro de l'assurance vie, pas sur le reste de ce que vous
01:45pouvez mettre dans un contrat d'assurance vie.
01:47Comme je le rappelle, juste brièvement, un contrat d'assurance vie,
01:49c'est une enveloppe dans laquelle on glisse ce qu'on veut, ce qu'on veut.
01:53Il y a ce fameux fonds euro qui focalise un petit peu l'attention.
01:58C'est normal, c'est vrai que dites-le, parce qu'en fait, c'est le fonds
02:00qui est garanti. Donc, le fonds euro, le rendement...
02:03Et à côté, il y a ce qu'on appelle traditionnellement dans le langage
02:05courant les UC, les unités de compte, et qui sont là, un univers énorme
02:10selon le profil du client.
02:12Mais le fonds euro, depuis très longtemps, depuis la loi Lagarde,
02:14où finalement, on a dérégulé complètement la rémunération du fonds euro,
02:18on nous conseillait, on ne parle plus forcément de pure rémunération
02:21du fonds euro, c'est la garantie qui est le plus important sur le fonds euro.
02:24Donc, dans un contrat d'assurance vie, là, je parle pour les particuliers,
02:27je parle pour les professionnels.
02:29Notre rôle à nous, c'est de mettre une proportion de fonds euro
02:31pour protéger le contrat d'assurance vie et la performance.
02:34On va la chercher normalement sur les unités de compte,
02:37selon le profil du client.
02:38C'est pour ça que de comparer, ce qui arrive souvent,
02:41le livret A, pour faire simple, avec le fonds euro,
02:43à liquidité quasi équivalente, 24 heures pour l'un, 10 jours pour l'autre,
02:47on pourra en parler.
02:48L'idée, c'est juste que la rémunération, finalement,
02:51elle est intéressante dans les deux cas,
02:53mais ce n'est pas le même produit, théoriquement.
02:55On ne fait pas du fonds euro pour faire de l'épargne de précaution.
02:58L'épargne de précaution, l'ivraie A, LDDS,
03:00ça, c'est pour changer les roues de la voiture ou la chaudière.
03:03L'assurance vie, ici, on en a besoin, c'est pour débloquer,
03:05si on veut faire un projet de cuisine ou un grand voyage,
03:07parce qu'on a 10 jours devant nous pour le débloquer.
03:09Donc, c'est important d'avoir cette notion-là,
03:11ne pas mélanger fondamentalement toujours la rémunération des livrets
03:14avec la rémunération du fonds euro,
03:16parce qu'il a énormément d'autres avantages que sa simple rémunération.