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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Easy Libours, la chaîne qui t'aide à investir, aujourd'hui
00:10je te retrouve pour l'analyse expresse de la société Technip Energy, ticker TE.
00:14Technip Energy est issu de la scission en 2021 de Technip FMC, c'est une société d'ingénierie
00:21et de technologie spécialisée dans l'exécution de projets et la fourniture de technologies
00:25de produits et de services pour des infrastructures énergétiques pouvant se trouver à terre
00:30ou en mer.
00:31C'est un groupe international assez bien diversifié qui réalise 45% de son chiffre
00:36d'affaires en Afrique et Moyen-Orient, 26% en Europe et Russie, 17% en Asie-Pacifique
00:42et 12% de son CA sur le continent américain.
00:45L'entreprise est présente dans les secteurs des biocarburants, de la biochimie, du captage
00:50de CO2, de l'hydrogène vert, de l'éolien offshore mais également dans le GNL.
00:55Son business s'articule autour de deux grands pôles qui sont la livraison de projets avec
00:5968% de ses ressources et les technologies, produits et services avec 32% de ses revenus.
01:05En quelques chiffres, le groupe Technip Energy c'est quoi ? C'est un groupe présent dans
01:0934 pays avec 450 projets en cours d'exécution en 2024, la société exploite 3 centres technologiques
01:17et emploie plus de 17 000 collaborateurs.
01:20Son chiffre d'affaires s'est élevé à 6,7 milliards d'euros en 2024.
01:24Côté actionnariat, le groupe est sous contrôle du fonds hollandais HAL Investment surnommé
01:29The Dutch Buffet avec 15,07% des parts, suivi par la BPI France avec 9,04% et du fonds américain
01:38Wellington Management Co avec 6,4%.
01:41Technip Energy est dirigé depuis 2020 par Arnaud Piéton qui en est le directeur général
01:46et qui a introduit le groupe en bourse.
01:48Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de ce groupe.
01:52Voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses 5 dernières années.
01:55Depuis sa scission en 2021 avec l'américain FMC Technologies, le groupe a pris son envol
02:01et affiche une belle croissance, surfant sur la dynamique très lucrative de la transition
02:06énergétique à l'échelle du globe.
02:07Concrétisant à un rythme effréné des contrats dans le GNL, la captation carbone ou encore
02:13l'hydrogène vert, Technip Energy se développe rapidement.
02:16Dans ces conditions, le titre affiche une très belle performance de 31,9% en un an
02:21et un gain de 26,5% lors de ses 6 derniers mois.
02:25Sa performance atteint même les 107% en 3 ans.
02:28Son résultat d'exploitation en légère baisse en 2023 étant hausse en 2024 et devrait poursuivre
02:34sa progression lors des prochains exercices.
02:36Son chiffre d'affaires également en baisse en 2023 s'est bien ressaisi en 2024 avec
02:41une belle hausse enregistrée.
02:43Sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est bonne et semble se stabiliser
02:47autour des 18%, elle est de 18,17% en 2024.
02:52Sa trésorerie est gigantesque et particulièrement stable depuis plusieurs années, elle se situe
02:57en moyenne entre 2,8 et 3 milliards d'euros.
03:00Son free cash flow est conséquent et en forte hausse en 2024, cela lui permet d'envisager
03:06très sereinement de nouvelles acquisitions.
03:08Son bénéfice net par action a le vent en poupe et connaît une belle hausse pour 2024,
03:14il connaît une bonne progression régulière.
03:16Sa marge nette ne cesse d'augmenter, elle est voisine des 5,5% en 2024, certes encore
03:22un peu faible, sa hausse constante est très encourageante pour la suite.
03:25Sa marge d'exploitation est quant à elle en légère baisse en 2024 et atteint les
03:297%, elle semble se stabiliser entre 7 et 7,5% pour les prochains exercices.
03:35Son PVR se situe au-dessus de sa moyenne de ces dernières années en 2024, ce qui
03:40signifie que le titre évolue sur des niveaux de valorisation temporairement un peu élevés.
03:45Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue au voisinage
03:48proche, voire légèrement au-dessus de sa valeur théorique.
03:51En comparant son cours à l'indice Lyxor UCITS 440, l'on constate que le titre a tendance
03:57à surperformer nettement l'indice depuis un peu plus de 2 ans.
04:00Le groupe offre une redistribution plutôt raisonnable, son payot ratio est de l'ordre
04:05de 58% en 2024.
04:07Technip Energy délivre un dividende récent et variable à ses actionnaires.
04:11Avec un rendement de 2,26% au cours actuel, il est reversé depuis 2 ans seulement sans
04:17interruption.
04:18Le groupe qui est fraîchement introduit en bourse a tout de même procédé à quelques
04:21programmes de rachat d'actions, malgré de belles performances, ses résultats ne sont
04:25pas toujours jugés conformes par les investisseurs et les analystes qui sont très exigeants
04:30vers cette valeur.
04:31Technip Energy évolue dans un secteur de pointe et se doit d'être innovant, c'est
04:35donc important que ses investissements en recherche et développement soient globalement
04:38en hausse.
04:39La société est bien suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre, l'objectif
04:44de cours moyen est fixé à 29,50€ et celui de cours haut à 37€, ce qui me paraît
04:50assez réaliste à court ou moyen terme.
04:52Synthétisons tout cela, la situation financière de la société apparaît excellente, ce qui
04:58lui confère une importante capacité d'investissement, bien qu'en hausse en 2024, sa valorisation
05:03reste intéressante vu la qualité du dossier.
05:06Toutefois ses marges demeurent fragiles et peuvent vraiment être améliorées.
05:09Passons maintenant aux nombreux atouts de ce groupe, c'est un leader mondial de l'ingénierie
05:14de gaz naturel liquéfié, de l'hydrogène et de l'éthylène, c'est aussi une belle
05:18valeur pour jouer la transition énergétique.
05:21La société offre une excellente visibilité sur son activité avec un carnet de commandes
05:26bien rempli, Technip est bien positionné sur les thématiques de la transition énergétique,
05:31de la capture du carbone et sur la production d'hydrogène.
05:34Le groupe se focalise sur les contrats à plus forte marge et les plus faciles à monétiser.
05:39De grandes opportunités sont à venir aux Etats-Unis avec la fin du moratoire sur le
05:44GNL promis par Donald Trump.
05:46Son bilan financier est extrêmement solide et sa profitabilité est en nette progression,
05:52le groupe génère beaucoup de cash qui lui permet de réaliser de belles acquisitions.
05:56Et enfin, de beaux et nombreux contrats ont été décrochés et de grands partenariats
06:01signés ces deux dernières années.
06:03Côté faiblesse du groupe, elles sont à prendre en compte, c'est une société évoluant
06:07dans le secteur de l'énergie qui demeure relativement cyclique, le groupe doit réduire
06:12sa sensibilité à la conjoncture du secteur du gaz et du GNL, la guerre Russie-Ukraine
06:17toujours en cours impacte temporairement son carnet de commandes, la concurrence est de
06:22plus en plus pressante dans son secteur d'activité, ses marges restent fragiles et doivent encore
06:27être augmentées et pérennisées.
06:29Et enfin, sa dépendance au continent africain et au Moyen-Orient peut être problématique
06:33si tensions géopolitiques il y a.
06:36Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ? C'est une très belle société
06:39du secteur énergie en pleine croissance avec un énorme carnet de commandes, sa réserve
06:44de cash est impressionnante, son bilan financier est sérieux et sa profitabilité est en hausse.
06:50Grâce à ses innovations et aux multiples contrats décrochés, les perspectives s'annoncent
06:55radieuses à moyen terme.
06:56Côté investissement, personnellement j'ai fortement investi en 2024 dans Technip Energy
07:01qui est une de mes plus grosses convictions, le dossier est assez bien valorisé mais peut
07:06encore offrir de bonnes possibilités.
07:08Un retour sous les 24 euros serait une bonne chose pour les nouveaux arrivants sur le dossier.
07:13L'objectif étant d'aller chercher les 30 puis les 37 euros.
07:16Bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas
07:20un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente, je n'encourage donc personne à
07:24investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
07:27Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas
07:31en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.