L'Inforruptible, 02/08/2024.
Transcript
00:00Bonjour et bienvenue. Voici notre tour d'horizon économique, géopolitique et énergétique, et surtout boursier, aujourd'hui.
00:13Pour comprendre comment tourne la planète sinon, ce vendredi 2 août, c'est sur l'inforuptible et nulle part ailleurs.
00:22Et la thématique du jour, ce sera énorme séisme à Tokyo. Le sol boursier tremble sur la planète entière.
00:31Oui, ça, pour un séisme boursier, c'en était un ce matin à Tokyo, où l'indice Nikkei a perdu 5,8% et affichait plus de 6% de baisse
00:41à quelques minutes de la clôture. Le Topix chutant de 6,5%. Rajoutez-y les 3,3% perdus la veille. Et c'est presque moins 10%
00:51pour l'indice le plus large quant au Nikkei, avec moins 2 200 points en l'espace de quelques heures.
01:01C'est la seconde plus lourde perte en nombre de points de l'histoire après une chute de 2 500 points mi-octobre 1987. 37 ans.
01:16Oui, une chute qui s'inscrit dans une espèce de phase de consolidation toboggan, avec une série de 8 baisses consécutives du Nikkei.
01:29Puis il y a eu une tentative de rebond technique en début de semaine. Et derrière, patatras, c'est l'effondrement avec la décision
01:38de la Banque centrale du Japon, qui est pourtant pas une surprise, de remonter pour la deuxième fois en l'espace de 4 mois
01:45son taux directeur de 0,25% à 0,50%. Oui, vraiment, je le répète, c'est pas comme si c'était une surprise.
01:51On avait bien compris que la Banque centrale du Japon intervenait depuis le mois de juin pour soutenir sa devise
01:56après qu'elle ait atteint un plancher historique à 161,50$. Eh bien là, en l'espace de 48 heures, le yen vient de reprendre 2,5%
02:07et plus ou près de 4% depuis ses planchers. On savait bien que la Banque centrale du Japon ne pouvait pas continuer de griller
02:17toutes ses réserves de change pour soutenir le yen et qu'il allait bien falloir à un moment ou à un autre qu'elle remonte les taux,
02:23ne serait-ce d'ailleurs que pour juguler les pressions inflationnistes qui commencent à indisposer les consommateurs japonais.
02:32Eh oui, leur pouvoir d'achat prend cher, comme on dit. Mais là, maintenant, c'est la bourse de Tokyo qui prend cher.
02:39Et toutes les autres places asiatiques sont impactées, aussi bien la bourse de Hong Kong que celle de Séoul.
02:47Et puis le gap initial du Nikkei s'inscrivait également dans la continuité de la baisse de Wall Street hier soir,
02:56avec un ASAC reperdant près de 3%, mais surtout un indice SOX des semiconducteurs qui connaît une volatilité paroxystique,
03:07puisque mercredi soir, l'indice enregistrait sa plus forte hausse depuis fin mars 2020, avec plus de 6% de rebond,
03:19pour rechuter dès le lendemain de près de 8%, avec un nombre de semiconducteurs perdant plus de 10%, dont je ne vais pas vous faire la liste,
03:29car ça prendrait trop de temps. Je vais quand même évoquer le cas d'Intel, parce qu'Intel a publié ses résultats.
03:37Alors ils ne sont pas dans le rouge pour quelques dizaines de millions de dollars, 2 cents de profit par titre.
03:44On en attendait 10. Et surtout, Intel suspend le versement de son dividende et annonce le licenciement de 15% de son personnel.
03:55Alors on pourrait se dire « Intel qui pleure, Nvidia qui rit ». Eh bien non, Nvidia ne va pas rire non plus aujourd'hui,
04:03avec le déclenchement d'une enquête pour ses pratiques commerciales, un éventuel abus de position dominante,
04:12le titre étant en baisse de 5% en préouverture après –7 jeudi soir, –12 en 48 heures. Vous faites le calcul.
04:21Ça fera 350 milliards de capitalisation boursière. Parti en fumée, mais comme hier soir et avant-hier,
04:31les technos et les GAFAM ont effacé 1 400 milliards de capitalisation boursière.
04:40Vous voyez que tout prend des proportions dantesques et que ça, évidemment, ce n'était pas arrivé depuis le mois de septembre 2023,
04:49et encore certainement pas dans les proportions que nous constatons aujourd'hui, avec ce pic de nervosité qui a propulsé le VIX 10% plus haut.
05:00Alors une nouvelle baisse de 1% des indices US serait fatale cet après-midi et ce soir à la clôture,
05:08puisque l'indice S&P clôturerait en dessous des 5 440 et le Nasdaq en dessous des 16 800.
05:20On validerait ainsi la cassure non seulement du bas du canal ascendant moyen terme inauguré le 30 octobre dernier,
05:28mais également on casserait les moyennes mobiles à 50 et 100 jours. La moyenne mobile à 50, justement, est en train de s'infléchir
05:36pour faire ce qu'on appelle une death cross et donc couper la moyenne mobile à 100 bourses à la baisse,
05:43ce qui, pour tous les chartistes, signale le début d'une consolidation court et moyen terme. Alors difficile de dire si à Wall Street,
05:50on peut assister au même scénario qu'à Tokyo, c'est-à-dire une perte de 6% comme ça, brutale, mais ça créerait probablement
05:58une sorte de vent de panique. Mais plus globalement, si la remontée du Yen se poursuit, toutes les stratégies de carry trade utilisées
06:09par des spéculateurs depuis le mois de novembre 2023, on emprunte du Yen à 0% et puis on vend à découvert le Yen pour acheter des actifs
06:21dans d'autres devises, notamment le dollar, eh bien d'un seul coup, si le Yen remonte, il va falloir se dépêcher de rembourser l'argent emprunté
06:29et surtout les Yens vendus à découvert. Alors bon, vous me direz, bien sûr, tous ceux qui font ça ont des couvertures.
06:36Mais là, quand on atteint ce niveau de volatilité, la couverture commence à coûter beaucoup plus cher. Et surtout, même si la remontée du Yen,
06:48elle est gérable avec les couvertures, par contre, le carry trade, lui, va s'arrêter. Donc c'est un véritable moteur de la spéculation
06:56à l'échelle planétaire qui vient de s'arrêter. Ce bouleversement n'a pas fini de nous secouer.
07:02Pour vous remercier de votre fidélité, vous pouvez télécharger gratuitement, en suivant le lien ci-dessous, un guide complet sur l'achat d'or physique
07:10qui représente un investissement de choix en période économique incertaine et surtout d'inflation. Merci et à bientôt.
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07:39On se retrouve tout de suite dans les commentaires et je vous dis à très bientôt pour une prochaine vidéo.