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NovitàTrascrizione
00:00Abbiamo più volte parlato dell'eccessiva concentrazione in portafoglio delle big tech,
00:09quindi in questa puntata vedremo quali altri settori possono offrire delle buone opportunità
00:14per gli investitori e anche della democratizzazione dei mercati privati.
00:18Tutto questo in questa puntata di Stay Live, quindi rimanete con noi.
00:30Ben ritrovati a questa nuova puntata di Stay Live, oggi parleremo in particolar modo del
00:46mercato azionario, di quali sono i settori più performanti e nei quali poter trovare
00:53le migliori opportunità anche nei prossimi mesi e lo faremo in compagnia del nostro ospite.
00:58Vado subito a salutare Marco Barindelli, responsabile per l'Italia di Natixis Investment
01:04Managers. Benvenuto a financiallounge.com. Bentrovata Annalisa, buongiorno a tutti.
01:08Abbiamo visto questo 2025 iniziare all'insegna della volatilità per i mercati azionari,
01:15in particolar modo su Wall Street abbiamo visto anche dei pesanti ribassi.
01:20Il dubbio è lecito, è l'inizio di un mercato orso?
01:25Allora noi riteniamo che non sia così, riteniamo che non c'è nessun segnale di recessione all'orizzonte
01:33e riteniamo, come abbiamo chiacchierato qualche tempo fa, riteniamo che quanto è stato fatto
01:39negli ultimi due anni non debba essere il pretesto per interrompere quello che potrebbe
01:44essere sul 2025. Ovviamente bisogna essere selettivi, quindi noi riteniamo che il mercato
01:50azionario sia ancora il posto giusto dove investire nel 2025, in particolar modo sul
01:56mercato statunitense, però a differenza forse dell'ultimo periodo anche l'Europa sta dando
02:02dei segnali di ritrovato interesse, per esempio i tassi un pochino più bassi, per esempio
02:08l'euro più debole e la stessa probabile conclusione della guerra con l'Ucraina porteranno e stanno
02:13già portando con risultati ad un maggiore interesse da parte degli investitori.
02:19Ovviamente gli Stati Uniti guideranno e saranno quindi le economie sviluppate ad essere trainanti
02:25nel contesto globale rispetto alle economie emergenti, nel contesto statunitense bisogna
02:30essere un pochino più selettivi a livello di singoli titoli o di settori all'interno
02:35dei quali potersi muovere. Ecco diciamo che il rally del 2024 dei mercati azionari è stato
02:41guidato in particolare in modo dalle big tech, per quest'anno continueranno ad essere i nostri
02:46principali fari o dobbiamo guardare ad altri settori? E questo è appunto il tema dominante
02:52perché il 24 ma ancora di più il 23, se vogliamo allungare il periodo, il mondo della tecnologia
02:59e in particolar modo collegato a pochi operatori, le famose magnifiche 7, hanno guidato largamente
03:05i risultati del mercato. Basti pensare che sono il 2023, le prime 7 società per capitalizzazione
03:11hanno più o meno performato il 44 per cento, quando invece le restanti 493 dell'indice hanno
03:18fatto poco più del 5 per cento. Ora già si è visto che nel corso del 2024 le cose sono un
03:25pochino cambiate, sia all'interno dei titoli nel settore tecnologico, sia soprattutto all'interno
03:31dei diversi settori, abbiamo visto un ritorno dell'industriale, abbiamo visto un ritorno dei
03:35finanziari, in generale altri di business un po' più ciclici, quindi il passaggio dal value
03:41high growth è stata una chiamata e viceversa, poi sul value nella parte iniziale di quest'anno è
03:48stata senz'altro un trend non indifferente, questo ovviamente porta a delle analisi un pochino più
03:56puntuali, quando è opportuno stare investito in un settore, quando invece conviene ruotare un po'
04:01di più. La concentrazione settoriale non spaventa, il fatto che oggi siano più o meno solo queste
04:08società rappresentino circa il 30 per cento della capitalizzazione complessiva ovviamente è molto,
04:13però è già successo in passato, quello che forse però sfugge è che altri titoli, altri settori in
04:21questo momento stanno in termini di crescita, in termini di prezzo, in termini di utili, stanno
04:26offrendo delle opportunità per l'investitore che in passato sono state un pochino trascurate,
04:30quindi quello che stiamo cercando di fare è essere un pochino più veloci, un pochino più attenti,
04:35valutare meglio i fondamentali a livello di settore e livello di singole società. Ecco,
04:40proprio in ottica di diversificazione stiamo vivendo anche una trasformazione dei mercati
04:45privati, prima ad esclusivo appannaggio degli investitori istituzionali, adesso stiamo vedendo
04:50un'apertura anche agli investitori retail, quali sono le motivazioni che stanno alla base di questa
04:56democratizzazione dei mercati privati? Sì, questo è un trend che è già iniziato da qualche tempo,
05:02ma sicuramente esploderà di più in futuro, basti pensare che la quota media degli operatori
05:09istituzionali è superiore al 15%, pensiamo a operatori semi istituzionali come, non so,
05:14i family office che hanno più del 20% a fronte di un mercato retail medio che è sotto l'1%,
05:21questo vuol dire che in termini di decorrelazione, in termini di diversificazioni e opportunità anche
05:26di rendimenti dovremo senz'altro incrementare la quota a parte di investimenti privati rispetto
05:33o a discapito di quelli che sono i mercati liquidi tradizionali. Bene, quindi vediamo che abbiamo
05:40appena iniziato questo 2025, ci saranno ancora tante altre opportunità e anche tante altre
05:46occasioni per approfondire anche altri settori, grazie intanto a Marco Barindelli, responsabile
05:53per l'Italia di Inna Tixis Investment Managers, grazie. Grazie a voi per l'invito. Grazie a tutti
05:59voi di averci seguiti, come sempre appuntamento al prossimo Stay Live su www.financialounge.com
06:29Grazie a tutti voi di averci seguiti, come sempre appuntamento al prossimo Stay Live su www.financialoung.com