En enero 2025, la inflación se ubicó 3.59 por ciento. Ante ello, Luis Gonzali, vicepresidente y director de inversiones de Franklin Templeton México, aclara que esto no significa que "las cosas van a costar menos".
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00:00Y para hablarnos acerca de este tema, tenemos al Vicepresidente y Director de Inversiones
00:05para Franklin Templeton, México, Luis González, muy buenas tardes y gracias por atendernos
00:13este enlace.
00:14Estamos para una buenas tardes.
00:18Gracias.
00:19Pues la Presidenta Claudia Sheinbaum dijo esta mañana que la inflación está baja,
00:25que lo expliquen los neoliberales, lo dijo textualmente, pero mejor explíquenos usted,
00:31Luis.
00:32A ver, eh, la inflación había estado bajando o ha estado bajando, eh, después de llegar
00:39a un pico hace hace algunos años, en alrededor del ocho o nueve por ciento, eh, un poco se
00:46debe a las políticas de Banjico, ¿no?
00:50Llegado hasta la tasa alta, eh, llegado hasta la tasa once veinticinco, no, después de
00:55la decisión de ayer, y este nueve cincuenta, sigue en terreno restrictivo, es decir, esa
01:00tasa sigue siendo una tasa alta con la finalidad de controlar esta inflación, pero como bien
01:06comentabas, ¿no?
01:07La inflación, pues, toca el tres punto seis en en el mes de enero, tres punto seis en
01:13términos anuales, cosa que no se había visto desde febrero de dos mil veintiuno, y recuerden
01:17que Banjico pues tiene esta este rango en el que se siente cómodo teniendo la inflación
01:23en en en ese en ese nivel, que es entre dos y cuatro por ciento, o está en tres punto
01:28seis, la primera vez que se, más bien, la última vez que se vio niveles abajo del cuatro,
01:34como bien decía, fue en febrero de dos mil veintiuno, y entonces, bueno, ya un poco en
01:39situaciones en una situación de de inflación mucho más normal, de hecho, ese tres punto
01:45seis por ciento es es es el promedio histórico de los últimos años, ¿no? Entonces, podemos
01:54decir que la inflación ya está en terrenos normales, eso no quiere decir que el siguiente
02:00mes vaya a seguir bajando, se vaya a mantener, ¿no? De hecho, lo más probable es que el
02:04siguiente mes suba un poco por temas base, ¿no? Por por temas más metodológicos que
02:10otra cosa, pero pues ya digamos que en terrenos de inflación relativamente normal, no, yo
02:18no, yo no, yo no la, yo no la calificaría como baja, más bien, yo la calificaría como
02:24como normal. Luis, buenas tardes, es más baja a comparación de lo que se esperaba
02:30o de lo que tenían proyectado para este mes, pero si pudieras comentarnos qué representa
02:36para la ciudadanía, ¿qué significa para toda la gente esta esta baja en la tasa de
02:43interés y también en la inflación? Luego, luego hay una especie de de de mala idea de
02:49que si la inflación va bajando, entonces las cosas van a ser más baratas, eso eso
02:54no es cierto, para ver las cosas o para ver los bienes más baratos, tendríamos que ver
03:00una inflación negativa, ¿no? Entonces, no es el caso, ¿no? Al final del día es una
03:05inflación de tres punto seis por ciento positiva. Eso quiere decir simplemente que
03:09las cosas están aumentando de precio, pero a un ritmo mucho más lento, a un ritmo mucho
03:14más sano, ¿no? Que si de repente aumentaran ocho por ciento o diez por ciento. Esto no
03:21que ojo y es bien importante esto, esto no quiere decir que en promedio las cosas vayan
03:25a costar menos, ¿no? Lo repito, es simplemente que el crecimiento de los precios se está
03:31moderando. Y eso es positivo, ¿no? Una inflación controlada y una inflación baja es positivo
03:38para la economía, ¿no? Cuando el problema es cuando te sale la inflación de las manos,
03:42cuando sube mucho, o incluso cuando es negativa, eso eso no es eso no es positivo. Eso es por
03:49un lado la inflación. Por el otro lado de la tasa, pues eso quiere decir que Banxico
03:53o por lo menos los créditos se vuelven más baratos, ¿no? Al bajar la tasa del diez al
03:58uno y medio, pues el el el la persona promedio en México pudiera solicitar créditos a un
04:05nivel mucho más barato, bueno, mucho más barato, pero más barato, y eso implica que
04:10pues el acceso a crédito se vuelve se vuelve más amplio, ¿no? Y y en esencia esos son
04:15los impactos que puede llegar a ver la la ciudadanía, las personas de pie en de de
04:21gracias a estas últimas dos noticias que tuvimos, ¿no? La baja de Banxico y la inflación
04:27de del mes de enero, ¿no? Este número tres punto cincuenta y nueve, si se puede traducir
04:32como una fortaleza de la economía mexicana. Es que no es fortaleza, un regreso a la normalidad.
04:39No, la inflación no necesariamente está ligado uno a uno a a la fortaleza económica.
04:48Puede haber inflación sin crecimiento o con crecimiento, ¿no? Puede haber reflación con
04:53crecimiento, sin crecimiento. Entonces, no hay una liga directa entre inflación y crecimiento o
04:58fortaleza. Lo que podríamos decir es que las relaciones de de precios en la economía se están
05:06normalizando, ya no hay presiones inflacionarias, y pues eso eso siempre es positivo para el para
05:12el para el consumidor, ¿no? El el tener la certeza de que las cosas o los precios de las
05:20cosas están manteniendo un valor similar al mes pasado y antepasado, ¿no? Generalmente la
05:26inflación genera incertidumbre, tener una inflación normal, pues eso ayuda a que la
05:30incertidumbre baje, ¿no? Sabemos, por supuesto, pues lo que está sucediendo con Estados Unidos
05:36en el tema de los aranceles, ahorita están en pausa por un mes, pero ¿cuál es la expectativa
05:42para ustedes en cuestión de la inflación? A ver, los aranceles deberían ser inflacionarios y es
05:50que se llegan a poner. Nuestro escenario va a ser que no, que los aranceles son una herramienta
05:54de negociación, son una herramienta que utiliza Trump para generar o lograr concesiones entre las
06:02personas que que a las que les imponen los aranceles, llámese Canadá, llámese México,
06:06llámese China, llámese Unión Europea. En realidad son son herramientas de negociación. Entonces,
06:12no creemos que al final del día vaya a haber una imposición de aranceles. Si llegase a haber,
06:17va a ser una imposición de aranceles de muy corto plazo. Y por lo tanto, el impacto de la
06:22inflación debería ser nulo o muy bajo, ¿no? Entonces, no, no, no es algo en lo que estamos
06:28preocupados. Luis González, vicepresidente y director de inversiones para Franklin Templeton,
06:34México. Muchísimas gracias y muy buenas tardes. Bueno, a mí me gracias. Saludos al auditorio y
06:40buenos días a todos. Gracias.