El índice de inflación de agosto en Argentina se mantuvo en un 4,2%, lo que ha generado un debate sobre si la inflación realmente está disminuyendo. Expertos señalan que la inflación parece haberse estabilizado alrededor del 4% mensual, una cifra alarmante para cualquier economía. En un contexto de recesión y caída del consumo, el gobierno intenta reducir la inflación al 2% mensual mediante ajustes macroeconómicos, pero los datos actuales no muestran una mejora significativa.
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00:00Bien se conoció ayer el número de la inflación de agosto, 4,2% y entonces
00:05viene otra vez la discusión, ¿está bajando o no está bajando la inflación?
00:08Bueno, de un mes para el otro no bajó, lo que parece, y esto sí es preocupante,
00:12que se estabilizó en el orden del 4%, alguna décima para abajo, alguna décima
00:17para arriba, pero un 4% de inflación mensual es mucho en cualquier país del
00:22mundo, pero Hernán Lecher tiene un análisis más pormenorizado de la
00:25inflación y de lo que viene pasando. Hernán, buen día, ¿cómo te va?
00:29¿Qué tal, Raúl? ¿Cómo estás? Buenos días.
00:31Bueno, 4% parece que se ha quedado ahí la inflación.
00:36Sí, de hecho es lo que viene sucediendo hace varios meses, hace al menos tres meses,
00:42y es lo que venía sugiriendo que iba a pasar el mercado.
00:46El gobierno tiene intenciones de reducir la inflación y empalmarla con el 2% del
00:51crónic de la tasa de devaluación mensual. Esto es así porque el objetivo es que no
00:56se te aprecie más el tipo de cambio, es decir, tiene una razón macroeconómica.
01:00Claro, pero el problema es que se empieza a notar que la Argentina tiene una
01:06inflación del 2% mensual en dólares.
01:09Claro, y efectivamente cuando Milley hace los calculitos y demás, a veces le saca
01:16el crónic PEX y proyecta, y de hecho, si me ajusto a lo que estrictamente decía
01:21Milley, Milley no hablaba del IPC general, que es lo que dio 4,2, que de todas formas
01:26se incrementó, sino habitualmente de la inflación núcleo, que la inflación núcleo dio,
01:31fíjate, en los últimos meses 3,7, 3,7, 3,8 y 4,1. Es decir, no solo está estabilizado,
01:37sino que tiende a tener un alza leve, pero alza al fin. Es decir, nadie cree que en
01:44septiembre, que era la gran apuesta del gobierno, la inflación o la inflación
01:49núcleo pueda estar en el orden del 2%.
01:51Esto en un contexto de recesión, de caída del consumo y de caída de las ventas.
01:55El gobierno está diciendo, o está difundiendo, que está repuntando en algo la construcción y
02:00la industria. ¿Qué se sabe de esto?
02:01No, los datos son muy magros. Es decir, en el caso de la construcción, efectivamente
02:08tenés una mejora intermensual, pero estás 21% por debajo respecto del año pasado.
02:14Es como ir 10 a 0 y hacer un gol. Sí, está bien, hiciste un gol, pero vas 10 a 1,
02:21en el caso de la industria. O sea, que no hay una recuperación en B corta, como decían.
02:25No, muy lejos. Y por cierto, además, algunos datos del mes de agosto, por ejemplo,
02:31ya no de lo que publica el INDEC, que vos podés ver quizás ese rebote,
02:37como el índice construya también da negativo. Es decir, da la impresión que eso que festejaste
02:45en mes de julio, en el mes de agosto no se te estaría confirmando, salvo en algunas cuestiones.
02:51Pero si el gobierno se jacta de que no hay déficit fiscal, que está en déficit cero,
02:55¿por qué no baja la inflación? Según la bibliografía de mi ley.
02:57Bueno, no baja la inflación porque básicamente hay otras razones. Evidentemente hay otras razones.
03:04En el mes de agosto lo que tuviste o lo que te atravesó fueron algunos efectos vinculados a los
03:12regulados. El gobierno tiene, según su propio criterio, los regulados todavía atrasados.
03:17Dicho de manera sencilla. ¿Te aumentó la luz mucho? Sí. ¿O el gas? ¿O las comunicaciones? Sí.
03:22Pero da la impresión que según el gobierno todavía están atrasados.
03:27Claro. Lo que pasa es que eso genera algo que ya padeció Macri,
03:32que alguna vez lo conversamos hace unos años, que es la inflación de costos.
03:36Es la inflación de costos porque pega sobre el resto de los rubros y te dio otra luz amarilla
03:41que vio el gobierno. El relevamiento de expectativas de mercado decía que iba a
03:45dar 3,9. Dio 4,2. Ahí tiene un problemita. Y alimentos, que te dio 3,6, te dio por debajo
03:52del 4,2, aumentó respecto al mes anterior que había dado 3,2. Es decir, no hay casi ninguna
03:58cosa de que aferrarse para decir bueno esto. De todos modos, digamos que 3% de inflación
04:04mensual. ¿Con cuánto lo echaron a Guzmán en su momento? Y debe haber sido...
04:114. Era un poquitito más. Estaba entre 4 y 5.
04:16Claro, pero estamos en la misma inflación de los tiempos de Alberto Fernández.
04:20Sí. Ese es muy buen análisis. El dato de inflación actual, es decir,
04:25el gobierno se jacta de haber bajado del 25,5, que por cierto lo llevó el propio gobierno,
04:30pero hoy en los niveles en que estás es una especie de promedio entre el 21 y el 22.
04:34Y una cosa muy importante, en aquel momento tenías un nivel de actividad mucho más
04:40significativo. Estabas en la curva ascendente, no en la curva descendente. Claramente en un
04:45contexto distinto, vos vendías, dicho de manera sencilla, el comerciante decía yo vendo. Sí,
04:51está bien los precios, pero vendo. Esta es la diferencia sustancial.