À l'occasion de l'édition 2024 de Patrimonia, Smart Bourse vous propose une série d'interviews exclusives. Jean-François Félix, président d'Elyan Partners et conseiller exclusif du FCPR Edmond de Rothschild Private Equity Opportunities revient en détail sur le lancement de ce nouveau fonds de capital-investissement
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00:00Nous poursuivons cette série d'interviews exclusives à l'occasion de ce Salon 2024 de Patrimonia et nous sommes avec le Président d'Elliant Partners, Jean-François Félix, bonjour.
00:14Bonjour.
00:15Merci beaucoup d'être avec nous Président d'Elliant Partners et vous êtes à ce titre le conseiller exclusif d'Edmond Rothschild Private Equity Opportunities, FCPR,
00:24qui est donc un nouveau fonds chez Edmond Rothschild.
00:27Tout à fait.
00:28Lancé dans l'univers du private equity, Jean-Félix, qu'est-ce qu'on peut dire effectivement de ce fonds et de ses caractéristiques aujourd'hui ?
00:36Alors le fonds Edmond Rothschild Private Equity Opportunities, c'est comme son nom l'indique un fonds de private equity destiné à l'assurante vie et ouvert continuellement pour les particuliers.
00:47Ce fonds, il a pas mal de caractéristiques intéressantes.
00:50Il investit en direct dans les entreprises de taille moyenne en Europe et aux Etats-Unis, ce qui est aussi une caractéristique très distinctive.
00:57Les Etats-Unis étant un très, très grand marché.
01:00Il est au service des entreprises comme le private equity dans une gouvernance active.
01:03Donc on aide les équipes de direction financièrement, mais aussi opérationnellement à développer leur société et à faire la création de valeur.
01:12Et enfin, on a trois grandes thématiques d'investissement qu'on travaille depuis plusieurs années.
01:17Ces thématiques, elles sont d'abord la digitalisation des services aux entreprises qui permet d'accompagner les évolutions des besoins des sociétés.
01:26La deuxième grande thématique, c'est la pharmacie, donc l'aide à l'innovation médicale, l'industrie pharmaceutique.
01:33Et la troisième thématique, c'est les nouveaux consommateurs.
01:37Donc anticiper les changements de mode de consommation dans la population.
01:41Alors ce fonds, il est en plus de toutes ces super caractéristiques.
01:45Il est article 8 en SFDR, ce qui veut dire qu'on analyse toutes les sociétés avec un prisme durabilité en intégrant l'environnement, la sociale, la gouvernance dans notre processus d'investissement.
02:00Quels sont les atouts du groupe Edmond de Rothschild pour porter ce fonds et cette stratégie et ce fonds de Private Equity aujourd'hui ?
02:08Alors le groupe Edmond de Rothschild, c'est une marque de l'industrie financière extrêmement connue avec une grande expertise en asset management avec quasiment 100 milliards d'actifs d'un côté et en banque privée.
02:19Il y a aussi depuis plus d'une vingtaine d'années une expertise moins connue, mais néanmoins très robuste et performante en Private Equity.
02:26C'est géré à partir de deux sociétés de gestion en France et au Luxembourg.
02:30Et depuis les 20 dernières années, le groupe Edmond de Rothschild a soutenu plus de 250 entreprises dans leur développement en France à l'international, un peu partout.
02:40Tout ça a été mis au service d'un produit qui est habituellement réservé aux institutionnels et qui aujourd'hui est donc dans un format assurance vie accessible à l'expertise que nous avons déployée pour les institutionnels depuis de nombreuses années et maintenant disponible à des particuliers dans leur contrat d'assurance vie.
02:59Vous avez évoqué les grandes thématiques qui sont les thèmes d'investissement de ce fonds de Private Equity.
03:06Quels sont les exemples un peu concrets de deals, d'opérations qui ont pu avoir lieu ces derniers temps dans ces domaines-là ?
03:12On a déjà plusieurs opérations qui sont dans le fonds, dans l'ESPR.
03:17Je peux en citer deux.
03:19La première, c'est une société américaine qui illustre bien le côté très international de notre produit.
03:25C'est une société qui s'appelle Dex & Dox, qui est basée en Floride, qui fait de la distribution de matériaux de construction pour les propriétés de bord de mer.
03:33Si vous avez une maison en bord de mer, on a tout ce qu'il faut pour vous.
03:36Pourquoi c'est une thématique intéressante ?
03:38D'abord, il y a de plus en plus de monde qui habite sur le littoral.
03:42C'est vrai aux Etats-Unis, c'est vrai en Europe aussi d'ailleurs.
03:44Donc, il y a une vraie besoin d'aménager ce bord de mer.
03:48La deuxième caractéristique, c'est que c'est de la durabilité.
03:52Historiquement, ces produits, les pontons pour mettre votre bateau, etc.
03:55c'était fait en bois traité avec des produits chimiques qui, quand le bois est attaqué par l'eau, se dissout dans l'eau et pollue.
04:01Aujourd'hui, il faut faire du matériau synthétique, recyclable, mais synthétique,
04:07qui, lui, n'a pas de caractéristiques néfastes dans l'environnement.
04:10Nous ne faisons que du matériau synthétique.
04:12La troisième caractéristique, c'est malheureusement aussi de la durabilité,
04:15mais le niveau de la mer monte, il y a des orages de pluie, des tempêtes, des cyclones,
04:19en l'occurrence en Floride, de plus en plus violents.
04:21Cela nécessite d'aménager son bord de mer avec des digues de soutènement, par exemple,
04:26que cette société distribue, ou des pontons qui sont peut-être un peu plus hauts
04:30pour résister à des vagues plus importantes et donc plus solides.
04:33C'est une première société américaine.
04:35C'est quel type de taille d'entreprise ?
04:37C'est une société qui fait une trentaine de millions d'euros d'Ibida,
04:41donc plusieurs centaines de millions de dollars de chiffre d'affaires.
04:47Deuxième exemple, une société française basée à Versailles,
04:50Storedata, dans notre thématique « service aux entreprises ».
04:53Storedata, c'est un vendeur, quelqu'un qui distribue des serveurs
04:58pour toutes les sociétés qui ne veulent pas être dans le cloud,
05:01qui ont besoin pour des raisons, c'est des banques, des assurances,
05:04dans l'industrie de la pharma ou de la défense.
05:06Vous ne voulez pas mélanger vos informations avec les autres.
05:09Vous voulez avoir votre propre ferme de serveurs.
05:12Ils achètent des fermes de serveurs à Storedata,
05:15qui a une deuxième ligne de métier,
05:17qui entretient dans des contrats de maintenance à long terme
05:19avec des exigences de taux de disponibilité les fermes de serveurs
05:23et qui développe actuellement une offre en cybersécurité
05:26de miroir de ces fermes de serveurs dans un autre endroit
05:29qui permet de réimplanter l'information qui aurait été compromise
05:33d'une façon ou d'une autre dans la première ferme.
05:37Une société française, à peu près 90 millions d'euros de chiffre d'affaires
05:41et on a signé récemment une acquisition complémentaire
05:45pour se renforcer dans la partie cybersécurité,
05:47une autre société française.
05:50C'est une bonne illustration de la valeur ajoutée qu'on crée dans ces sociétés.
05:55Et c'est un bon moment pour investir, si je comprends.
05:58C'est un bon moment pour investir.
06:00C'est toujours le moment d'investir.
06:02Après, la classe d'actifs a montré sa performance robuste sur le très long terme.
06:07Les statistiques de France Invest montrent que sur quasiment tous les horizons de temps considérés,
06:12le private equity fait mieux que le CAC 40 avec dividendes réinvestis.
06:17Aujourd'hui, le marché est un peu plus dur,
06:20donc c'est plus un marché d'acheteurs qu'un marché de vendeurs.
06:23Je crois qu'on est assez contents du portefeuille actuel du FCPR.
06:28La question dans cette vague de démocratisation des actifs privés et du private equity,
06:34c'est la question du référencement.
06:37Ce sont des fonds qui sont référencés, accessibles facilement aujourd'hui.
06:41Qu'en est-il ?
06:43C'est toujours dépendant de l'assureur qui doit référencer le produit.
06:47Il y a tout un tas de contraintes de liquidités qui sont imposées par la loi.
06:50Il y a la loi industrie verte qui impose aux assureurs de proposer des produits de private equity.
06:55Il y a une conjonction de planètes qui s'aligne.
06:59On est compatible avec la loi industrie verte.
07:02Aujourd'hui, on est référencés chez SureAvenir et chez Generali,
07:05deux grands assureurs de la place.
07:07On est en cours avec d'autres grands assureurs pour améliorer l'accessibilité du produit
07:16à toutes les personnes qui ont des contrats d'assurance-vie
07:19et qui voudraient investir avec la famille Edmond de Rothschild dans ce produit.
07:23Merci beaucoup Jean-Félix.
07:25Merci d'être venu évoquer pour nous cette stratégie qu'on retrouve chez Edmond de Rothschild
07:29et qui est conseillée par Alien Partners dont vous êtes le président.
07:32Merci beaucoup.