MILEI PRESENTÓ SU PRESUPUESTO 2025 "DÉFICIT CERO"
Maxi Montenegro y Rolando Graña analizan cada punto expuesto por el presidente.
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00:00El uso del Presidente Millet no dio precisiones sobre el presupuesto, ese presupuesto llegará después.
00:05Pero lo que sí dijo es la idea de invertir las cuestiones.
00:09Y bueno, el presupuesto, o sea, todo lo que sea el presupuesto, lo que pueda gastar el Estado,
00:17va a ser solo en función de pagar la deuda.
00:21Y hay que recordar que en este año, mejor chuparé, el año que viene arranca un paredón de deuda,
00:29porque tienen que pagar los bonos, la deuda de las LELIC reconfiguradas y transferidas al Estado,
00:35la deuda con el FMI, con lo cual le va a quedar muy poca plata al gobierno para gestionar.
00:41Seguramente, después lo vamos a discutir acá en la mesa, este presupuesto va camino al rechazo,
00:46con lo cual otra vez sería el segundo año por el cual el Presidente Javier Millet gobernaría sin presupuesto.
00:53Hay que ver cómo se va a dar este debate.
00:55Por supuesto, Millet no se privó de hacer las descalificaciones habituales.
01:00A Germán Martínez, al presidente del bloque de Unión por la Patria, le dijo, vos no sabés sumar, ¿no?
01:06Sí, así es.
01:07Era él que le estaba diciendo esto.
01:09A Germán Martínez.
01:10Que se acaba de ir Germán Martínez sin hacer declaraciones.
01:12Hay que ver qué raro, qué fue lo que pasó.
01:15Y después, también hay que decir que era un discurso pensado para la apertura de los mercados mañana,
01:21después de este acto de Fedes.
01:23Y bueno, no solo no vamos a gastar, y vamos a seguir ajustando el presupuesto,
01:28sino que además no vamos a gastar nada que no vayamos a destinar al pago de las deudas.
01:34Las deudas, la deuda externa, los bonos y todas las deudas que andan por ahí dando vueltas.
01:38Y en la Argentina son muchas.
01:40Recién después de eso vamos a gestionar el Estado.
01:43Para los que les gusten estos juegos de palabras, bueno,
01:46pero el gestionar es achicar el Estado.
01:49Dijo el presidente Javier Milley y los que recordamos que había un eslogan de la dictadura militar
01:54que era achicar el Estado es agrandar la nación.
01:58O sea, otra vez el achique del Estado como única manera de negociar.
02:03Adelantó Milley que todo presupuesto, toda idea que no esté calzada contra que se consiga el dinero
02:11va a ser vetado, o sea que ya se anticipa el veto al presupuesto universitario.
02:16Estas son las cosas inmediatas.
02:19Después podemos ir repasando textualmente lo que dijo.
02:22El otro detalle también es que eligió al kirnerismo como rival.
02:25En un momento dado dijo sí que para aquellos que me acusan de no tener gestión,
02:32y ahí todos pensamos que estaba hablando de Mauricio Macri.
02:35Recuerden que hubo una serie de encuentros del presidente Milley con Mauricio Macri
02:39donde Macri le decía no tenés gestión, tus ministerios no funcionan.
02:44Bueno, sin nombrarlo Milley le contestó a Macri enumerando una serie de ítems
02:51donde demostraba gestión del Estado y en varias oportunidades directamente atacó al kirnerismo.
02:58Algo que los analistas están viendo.
03:00Bueno, Milley prefiere polarizar con el kirnerismo para ver si le va licuando el poder a Mauricio Macri
03:07sobre todo para las elecciones del año que viene.
03:10Pero ya estamos en contacto con Maxi Montenegro.
03:12Maxi, tu análisis del discurso de Milley. ¿Qué viste?
03:15¿Cómo estás, Rolo? Buenas noches.
03:17Mira, yo no vi nada nuevo salvo una regla fiscal que es lo que transmite Milley
03:24que se va a aplicar de ahora en más.
03:27La regla fiscal es que siempre el Estado va a tener que tener superávit fiscal total
03:35o déficit, perdón, equilibrio fiscal total.
03:38Claro, no solo superávit primario sino superávit financiero.
03:42O sea, toda la guita para pagar la deuda.
03:44Exactamente, exactamente.
03:46El superávit primario es ingresos menos gastos,
03:50ahí hay un ahorro fiscal que tiene que ser suficiente para pagar los intereses de la deuda.
03:57Obviamente ahí hay una trampa porque el Estado durante gran parte de este año
04:03viene emitiendo títulos de deuda en pesos que capitalizan los intereses.
04:09Es decir que hay ahí una trampita porque en realidad va creciendo la deuda.
04:13Todos los meses los intereses no se pagan sino que se capitalizan
04:17y la deuda se va refinanciando.
04:20Las consultoras privadas empiezan a ver ahí como que se está encubriendo una parte del déficit
04:26porque en realidad los intereses son muy poquitos y debieran ser por lo menos un punto del PBI más.
04:32Pero bueno, de todas maneras la regla es que el Estado siempre va a tener un superávit primario,
04:38ingresos menos gastos, suficiente para poder pagar los intereses de la deuda.
04:44Va a haber un déficit cero total o déficit cero financiero.
04:47¿De la deuda o de las deudas? Porque están los bonos, la deuda con el FMI.
04:50Porque acordate que ahora hay que arparle al FMI porque en el segundo año de mandato de este gobierno
04:56arrancan los pagos fuertes contra el FMI salvo que los logren patear.
05:01Todas las deudas. Es decir que el Estado, de esa manera, todo lo que está en la cuenta de intereses
05:07va a tener que tener un ahorro primario suficiente para poder pagar eso.
05:14Ahora, ¿la regla cuál es?
05:16La regla es que si en algún momento los ingresos, la recaudación prevista es todavía mayor
05:27que la prevista en el presupuesto porque la economía creció más,
05:30si eso es transitorio se va a tener un ahorro que va a permitir ir cancelando deudas,
05:37es decir, reducir la deuda.
05:39Y si se percibe que esos ingresos fiscales que son mayores a los que están en el presupuesto
05:47son permanentes, entonces recién ahí se va a empezar a bajar impuestos.
05:53¿Por qué es muy importante esto?
05:55Porque había una gran expectativa que hoy mi ley, sobre todo de un sector en particular,
06:00del campo, que es un sector que lo viene apoyando políticamente muy fuerte a mi ley,
06:10pero que está en una situación muy delicada por la caída de precios, por el atraso cambiario
06:16y que mi ley les había prometido una baja de impuestos rápidamente.
06:22Y lo que estaban esperando es que mi ley dé alguna señal.
06:27Sí, lo que pasa es que por más lo que dice mi ley,
06:32la voracidad fiscal de este gobierno ha sido similar a la de otros,
06:36no es que dejó de cobrar impuestos.
06:40Por eso, acá había la expectativa, insisto, de distintos sectores,
06:44pero en particular del campo, que hoy mi ley, que está anunciando el presupuesto 2025,
06:50incluyera un sendero de baja de impuestos y en particular de baja de retenciones.
06:55Sin embargo, la regla fiscal que hoy anuncia mi ley dice, bueno,
07:00si el año que viene los ingresos reales superan a los previstos en el presupuesto,
07:06en principio sí es transitorio, vamos a usar ese ahorro para alcanzar deudas,
07:12pero no para bajar impuestos.
07:14Es muy difícil que haya ingresos que permitan bajar impuestos
07:18cuando tenés que pagar semejantes montos de deudas diferentes.
07:22O sea, toda la guita se la tenés que ir a pagar el prestamista.
07:25Y más con caída de la actividad como está.
07:27Claro.
07:28Bueno, por eso, primer punto es este, ¿no?
07:31¿Vos ves sostenible esto, Maxi?
07:35¿O ves que se entra en un círculo vicioso de ajuste más ajuste?
07:41Vi que envió una señal muy clara a los acreedores,
07:45diciéndole voy a hacer cualquier cosa, menos incurrir en déficit fiscal.
07:50Tiene que haber déficit cero bajo todas las circunstancias.
07:53Es una señal a los acreedores.
07:55Y, insisto, para los sectores productivos no hay una señal concreta
07:59de cómo va a bajar o cuándo va a bajar los impuestos.
08:02Dice que eso va a ocurrir recién cuando se perciba que el equilibrio fiscal es permanente.
08:06O sea, ¿qué está buscando? ¿Que le presten más plata?
08:11Bueno, justamente, todos estaban esperando, bueno,
08:15va a anunciar finalmente la baja de impuestos que, de alguna manera,
08:19le permita a esta economía, bajo este esquema,
08:23conseguir más competitividad, bueno, apostar a la producción,
08:26y no hubo esa baja de impuestos.
08:28El otro tema, Rolo, que me parece importante,
08:32es que mi ley insiste que con el déficit cero
08:35se solucionan todos los problemas de la economía
08:37y el riesgo país está donde está
08:40porque desde afuera, el FMI, los acreedores privados,
08:44los bancos de inversión, todos están viendo
08:46que mi ley está haciendo todos los deberes por el lado de los pesos,
08:50el equilibrio fiscal, pero que no aparecen los dólares.
08:53Entonces, esta visión que tiene mi ley
08:55de que porque va a haber pocos pesos o va a ser escaso el peso,
09:00van a sobrar los dólares, bueno, hay mucha duda de que esto sea así.
09:04Mientras el Banco Central no acumule dólares
09:06y la dinámica que estamos viendo en los últimos meses
09:10es que no solamente no acumula, sino que lo va a perder.
09:13Exactamente, el Banco Central, bueno, eso es lo que,
09:16mi ley no dio ninguna señal porque era la otra,
09:18cosa que se esperaba en el día de hoy,
09:20que hubiera alguna señal hacia el año 1995
09:24que tuvo que sacar el cepo.
09:26La impresión que nos llevamos es que fue más de lo mismo,
09:28salvo por esa cuestión presupuestaria, fue más de lo mismo.
09:30Maxi, te sigo mañana a ver cómo sigue tu análisis
09:33y cuáles son las repercusiones. Gracias.