Stay Live - Pictet - Scarabelli 230124

  • 7 mesi fa
Stay Live - Pictet - Scarabelli 230124
Transcript
00:00 In questa puntata di Stay Live parleremo dei principali temi del 2024, vedremo come la
00:09 transizione tecnologica ma anche quella ecologica e la sanità detteranno la linea dei mercati
00:15 finanziari. Vi aspetto subito dopo la sigla.
00:18 Ben ritrovati a questa nuova puntata di Stay Live, oggi parleremo dei principali temi di
00:42 investimento del 2024, quindi vado subito a salutare la nostra ospite di oggi,
00:47 il piacere di avere qui in studio con noi Desiree Scarabelli, Sales Director, ESG Specialist di
00:53 PICTE Asset Management. Benvenuta a financiallounge.com. Grazie Annalisa, buongiorno, buongiorno a tutti.
00:58 Desiree, iniziamo con l'inquadrare il contesto di mercato, che cosa dobbiamo aspettarci da questo
01:04 2024? Beh, diciamo che è una prospettiva completamente diversa rispetto a quella
01:09 dell'anno scorso, perché il 2023 appunto è un anno che è iniziato con una totale incertezza,
01:15 con un'inflazione fuori controllo e con delle banche centrali che appunto hanno iniziato ad
01:21 alzare i tassi e non si vedeva un po' la luce in fondo al tunnel. Il 2024 si prospetta un anno
01:27 completamente diverso, quindi un'inflazione che sta rientrando nei ranghi, banche centrali che
01:33 hanno finalmente dato il là a una prospettiva di allentamento di questa stretta monetaria che
01:41 c'è stata nel corso degli ultimi mesi e quindi un ciclo economico che secondo noi si prospetta un
01:48 po' più positivo, quindi secondo noi il 2024 sarà l'anno del soft lending, quindi soprattutto sulla
01:55 parte americana, dove è vero che il target dell'inflazione è ancora ben lontano da quel 2%
02:03 che ci si è prefissati, però sostanzialmente l'economia rimane tonica e quindi su questa
02:08 su quest'area insomma ci ci aspettiamo che continuerà questo soft lending comunque abbastanza
02:16 positiva. Cosa un po' diversa è per la parte europea, perché è vero che lì l'attività delle
02:22 banche centrali, della banca centrale ha ancorato appunto questa inflazione al 2%, però rimangono
02:30 in piedi diverse incognite, perché è vero che l'inflazione adesso è rientrata, però ci sono
02:35 una serie di fattori esogeni, in primis la situazione geopolitica che potrebbe a causa
02:42 del potenziale aumento del prezzo dell'energia far ripartire l'inflazione e quindi creare incertezza.
02:49 Ecco, veniamo proprio ai temi che domineranno il 2024, quali sono?
02:55 Secondo noi sono tre temi principali, il primo è legato alla trasformazione digitale,
03:02 la trasformazione tecnologica più in generale, legato all'intelligenza artificiale ma non solo,
03:08 poi il tema della transizione energetica e il tema legato alla salute. Innanzitutto appunto
03:15 quando parliamo di trasformazione tecnologica bisogna farsi una domanda, se i livelli raggiunti
03:24 attualmente sono sostenibili e secondo noi lo sono, perché secondo noi c'è ancora una
03:29 prospettiva molto interessante per le aziende che operano nell'ambito tecnologico anche per il 2024,
03:36 perché? Perché effettivamente queste aziende stanno crescendo in termini di valutazione
03:40 borsistica grazie anche all'aumento dei loro fondamentali, quindi rispetto a quello che
03:47 abbiamo visto nel 2000 con la bolla tecnologica che era fondata sostanzialmente su nulla, qui
03:52 abbiamo aziende molto solide che hanno addirittura raddoppiato i loro utili nel giro dell'ultimo
03:58 anno e poi quando parliamo di tecnologia ci sono degli altri ambiti che magari sono rimasti un po'
04:03 indietro l'anno scorso perché meno legati al tema dell'intelligenza artificiale che però hanno
04:08 molto potenziale, ad esempio il tema dell'e-commerce e della pubblicità legata all'e-commerce, qui è
04:13 un qualcosa che ci aspettiamo che aumenterà in termini di percentuale tra il 50 e il 100
04:19 per cento dei ricavi sul 2024, piuttosto che il tema legato alla sicurezza informatica o al cloud,
04:28 quindi gli investimenti delle aziende nel cloud per andare a potenziare il loro storage di
04:33 informazioni ci aspettiamo che crescerà del circa 14 per cento quest'anno, quindi diverse
04:39 potenzialità molto diversificate anche oltre appunto il tema dell'intelligenza artificiale
04:45 che è stato già tanto dibattuto nel corso dell'ultimo anno. Poi il tema della transizione
04:50 energetica, transizione energetica che per alcuni versi ha avuto una battuta di arresto nel 2023
04:57 perché tutto il tema legato all'energia rinnovabile ha sofferto, perché? Perché molte di queste
05:03 aziende ovviamente per portare avanti i progetti impegnativi si indebitano e con una situazione
05:09 di rialzo dei tassi ovviamente diventa meno vantaggioso indebitarsi, quindi ha avuto un
05:14 impatto sulla redditività di queste aziende, però quando parliamo di transizione energetica
05:19 non parliamo solamente delle semplici aziende operanti nelle oliche e nelle solare, ma parliamo
05:24 di una serie di tematiche legate appunto alle tecnologie abilitanti piuttosto che alle infrastrutture
05:32 che sono servite molto nel 2023 a dare soddisfazione agli investitori ad esempio nel nostro tematico
05:40 sulla transizione energetica e che crediamo continueranno a far bene anche in questo contesto,
05:47 anche perché il percorso della transizione energetica è qualcosa di iniziato e dal quale
05:52 non si potrà tornare indietro. Infine il tema della salute, soprattutto legato al settore
05:57 delle biotecnologie, perché? Perché è un settore che appunto è molto interessante
06:03 a livello di valutazioni perché siamo molto lontano al picco toccato nel 2021, è un settore
06:09 che l'anno scorso ha sofferto perché è un settore che storicamente soffre in un contesto
06:15 di rialzo dei tassi, anche qui per una questione legata comunque all'indibitamento di queste
06:21 aziende, però sicuramente è un settore molto interessante in prospettiva di rialzo dei
06:28 tassi e in più perché c'è un'attività molto fermente di M&A. Perché? Perché sostanzialmente
06:39 le grosse aziende operanti in questi settori adesso hanno dei bilanci abbastanza tonici,
06:43 considerate che abbiamo circa 600 miliardi di dollari a disposizione di liquidità per
06:48 fare operazioni e ci sono una serie di piccole e medie imprese in quest'ambito che stanno
06:53 uscendo con dei brevetti molto interessanti, quindi saranno target di acquisizione. Solo
06:59 nel mese di dicembre abbiamo visto quattro operazioni di M&A in quest'ambito, quindi
07:03 ci aspettiamo che quest'anno questo trend continui con conseguente soddisfazione degli
07:08 investitori in questo ambito. Bene, citavi giustamente la transizione energetica, soffermandoci
07:15 proprio sulla sostenibilità, credete che sia ancora un trend di crescita e se sì con quali
07:20 applicazioni? Assolutamente sì, anche perché è un percorso che ormai abbiamo intrapreso
07:24 e dal quale non si può fare dietrofronte, quindi secondo noi oltre a quello di cui abbiamo
07:28 già parlato, quindi transizione energetica, il tema della sostenibilità si esprime a
07:34 360 gradi anche in altri ambiti più legati appunto alla salvaguardia ambientale. I due
07:40 ambiti che riteniamo adesso più interessanti sono quello dell'efficientamento energetico
07:46 e della dematerializzazione dell'economia. Tra l'altro a supporto delle aziende operanti
07:53 in questi ambiti ci sono gli ambiziosi progetti di investimento da parte dei principali governi
07:58 tra cui in primis il governo americano che attraverso l'Inflation Reduction Act e l'Infrastructure
08:06 Job Act ha messo a disposizione ingenti capitali per investimenti di sviluppo in questi due
08:14 ambiti. Bene, abbiamo visto quindi che alcuni driver ce li porteremo dietro dal 2023 però
08:21 con delle specificità che vedremo nel corso dei prossimi mesi, quindi io ringrazio per
08:27 quest'analisi Desiree Scarabelli di PICTE Asset Management di essere stata con noi.
08:32 Grazie, grazie mille. Grazie a tutti voi di averci seguiti, vi do appuntamento al prossimo
08:37 Stay Live sempre su financiallounge.com
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