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Stephen Schork, Founder and Editor of the energy markets intelligence newsletter The Schork Report, joins CGTN Europe to look at the oil prices.
Transcript
00:00 Stephen Shawk est le fondateur et éditeur du rapport Shawk, qui offre l'intelligence énergétique et du marché.
00:05 C'est bien de vous revoir encore, Stephen. Bienvenue Ă  l'Ă©mission.
00:07 Tout le monde pensait, n'est-ce pas, que les prix d'huile se dirigeaient vers 100 $ par barreau.
00:12 Qu'est-ce qui s'est passé ?
00:14 C'est ce que l'équipe pensait une semaine plus tôt, qui était le fin septembre, donc le fin de la troisième quarantaine.
00:21 Nous avons eu une grande augmentation des prix d'huile au cours de la troisième quarantaine,
00:27 car les prix d'huile devaient être équilibrés. Nous commençons maintenant la nouvelle quarantaine,
00:30 et nous sommes en train de faire une correction, en ce moment, Ă  cause d'une augmentation importante,
00:34 comme je l'ai dit la semaine dernière.
00:36 La peur actuelle sur le marché, et c'est ce qui a été la peur,
00:40 est-ce que nous ne pourrons pas entrer dans la récession ?
00:42 Et si nous le faisons, est-ce que ce sera léger ou difficile ?
00:45 Je pense que, enfin, il y a un consensus, malgré ce que l'annonce de l'appel des emplois des États-Unis a donné,
00:51 que les prix d'intérêt vont rester élevés, qu'ils vont augmenter et qu'ils vont durer plus longtemps.
00:56 Nous parlons maintenant des frais d'impôt des États-Unis, de 8 %.
01:00 Donc, c'est certainement ce qui cause la peur.
01:03 Ma plus grande peur, en ce qui concerne l'économie, c'est celui des consommateurs des États-Unis.
01:08 Nous avons reçu un rapport il y a un moment, venant de la Banque fédérale de la San Francisco,
01:12 qui dit que nous avons pris plus de 1,9 milliard de dollars de dépenses excessives de la pandémie.
01:18 Nous n'avons donc virtuellement pas d'argent dans la banque,
01:21 et notre dette de crédit est de plus de 1 milliard de dollars,
01:24 ce qui est évidemment un record, et le intérêt pour le service de cette dette de crédit est de plus de 22 %.
01:29 Donc, avec le consommateur des États-Unis étant de 70 % de l'économie des États-Unis,
01:34 avec ce consommateur qui est pressé en ce moment,
01:37 les prospects de plus de croissance Ă©conomique sont en question.
01:40 Et donc, je pense que cette peur est en train de se prendre au marché en ce moment,
01:43 en regardant la quarantaine finale de ce mois.
01:46 Nous avons donc vu une correction, si vous voulez, Ă  la hausse du prix de l'huile.
01:49 Comment pensez-vous que l'OPEC va essayer de gérer cela ?
01:51 Nous avons déjà vu qu'ils ont prolongé leurs décrochages de production.
01:54 Alors, quel est leur prochain mouvement ?
01:57 Le prochain mouvement est, je pense qu'ils vont garder le statut de pro.
02:00 L'OPEC, comme avec n'importe quel producteur de commodities,
02:04 est très préoccupé par la croissance ou la santé de son client, de son consommateur.
02:10 Donc, l'OPEC est vraiment, en tant que producteur d'huile, je devrais dire,
02:14 il est vraiment en train de trancher une ligne fine ici.
02:15 Ils ont besoin de prix à un certain niveau pour obtenir un retour sur l'investissement, bien sûr,
02:19 mais ils ne peuvent pas avoir des prix si élevés où vous vous déchirez de la demande.
02:23 Donc, je pense que l'OPEC va gérer le status de pro.
02:27 Si nous regardons la courbe avancée dans le prix,
02:29 nous sommes dans une situation dans les marchés de commodities appelée "backwardation".
02:33 Cela signifie que lorsque nous regardons les prix sur une base mensuelle,
02:36 le prix pour ce mois est plus élevé que le prix pour le mois suivant, et ainsi de suite.
02:40 Donc, il y a un prix premium qui est chargé dans le marché de l'endroit.
02:44 Ce que cela signifie, c'est que vous induisez des barils qui sortent de l'inventaire
02:48 pour être vendus dans ce marché plus élevé.
02:50 C'est un signe clair d'un marché qui est sous-soutenu par rapport à la demande.
02:55 L'OPEC regarde conséquentement ces courbes avancées dans tous les marchés mondiaux.
03:00 Et ce qu'ils voient maintenant est certainement un endroit où le marché semble être sous-soutenu.
03:07 Donc, oui, je pense qu'ils ont extendu jusqu'au fin de l'année,
03:11 mais en allant vers l'année prochaine, je pense qu'ils vont devoir réexaminer leur approche
03:16 et essayer de mettre plus de barils potentiellement sur le marché en 2024.
03:21 Donc, vous pensez que nous sommes déjà sous-soutenus.
03:23 Nous allons bien sûr se déplacer vers l'hiver dans le Nord,
03:25 quand il y aura une augmentation de la demande d'Ă©nergie.
03:28 Comment pensez-vous que cela va affecter les marchés de l'huile et du gaz ?
03:32 Oui, absolument. Nous sommes, et c'est un bon point,
03:34 nous sommes dans ce qui est maintenant appelé la saison de tournage ou de maintenance.
03:38 Donc, les grands réfinements en Amérique du Nord et en Europe du Nord,
03:42 c'est là qu'ils s'arrêtent ou qu'ils s'arrêtent les opérations
03:46 lorsqu'ils rétoulent, font la maintenance nécessaire.
03:49 Donc, leur demande, la demande d'huile crue, est en fait Ă  son pire,
03:53 en ce moment, lorsque les réfinements s'arrêtent temporairement.
03:57 Une fois que ces réfinements commencent à ramper la production à nouveau en novembre, en décembre,
04:03 oui, ils seront certainement sous-soutenus de la soutien de prix pour le marché.
04:08 Et certainement, nous ne sommes pas hors de la forêt en ce qui concerne les prix d'huile triple digitale à la fin de l'année.
04:15 Et donc, tout va rester sur les consommateurs ici, aux États-Unis.
04:18 Bien sûr, l'autre éléphant dans la salle est la Chine.
04:24 Maintenant, les bulles d'huile, pour l'année dernière,
04:26 ont compté sur la croissance de la demande en Chine,
04:29 étant le plus gros facteur de bulles dans ce marché.
04:32 Mais nous attendons Godot lĂ -bas,
04:33 parce que la demande de la Chine n'a pas vraiment matérialisé cette année.
04:38 Donc, si nous faisons attention à ça, et si les États-Unis et les économies occidentales peuvent éviter la récession,
04:42 et que la demande en Chine se réveille,
04:44 alors oui, en ce qui concerne la courbe avancée dans le marché qui est sous-soutenu,
04:49 nous ajoutons cette demande au marché,
04:51 et nous créons certainement un scénario où nous pourrions voir les prix d'huile dans les centaines.
04:56 Stephen, c'Ă©tait un plaisir de te parler. Merci d'ĂŞtre venu aujourd'hui.
04:58 C'Ă©tait Stephen Shawk de The Shawk Report.

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