El analista político dialogó con El Cronista durante el coloquio de IDEA 2024 que se celebra en Mar del Plata.
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00:00Yo creo que en la Argentina, después de tantos años de frustraciones,
00:03después de tantos años de idas y vueltas,
00:06después de tantos años de que vamos para un lado y después vamos para otro,
00:10la economía, la inversión en la economía real va a tardar más tiempo.
00:14Estamos en el segundo día del coloquio de IDEA. Estamos acá con Javier Timerman,
00:33director y fundador de Alcap Grupo Financiero. Javier, muchas gracias por estar por acá.
00:39En primer lugar, uno de los sublemas del coloquio es invertir. ¿Cuándo invertir?
00:45¿Vos cómo ves en ese sentido el clima propicio, al menos en la actualidad,
00:50respecto de las condiciones de inversión? ¿Cómo ves el clima financiero en general en la actualidad?
00:55El clima financiero es muy positivo. Yo creo que los inversores, principalmente los inversores
01:02internacionales, que son los principales jugadores en el mercado financiero de inversión,
01:08los que compran los bonos, los que invierten en activos financieros, están muy convencidos
01:14de este modelo porque siempre fueron de la idea de que la Argentina tenía que tener un
01:20ancla fiscal muy poderoso y eso es lo que más les gusta de este modelo y todo lo demás lo
01:26ven como secundario. La política por ahora es secundaria, las discusiones sociales son
01:32secundarias, el desempleo es secundario. Ellos consideran que la Argentina necesitaba un proceso
01:38de reorganización largo que incluía como pilar este fuerte ajuste que se está haciendo. Entonces,
01:45no solo se trata de números sino se trata de actitud. Para muchos inversores que el gobierno
01:52no haya cedido con el tema de los estudiantes, si bien son cifras tal vez no tan importantes
01:59desde el punto de vista cuantitativo, les da la sensación de que es un gobierno que
02:05está comprometido a hacer este ajuste. Entonces, yo hoy veo optimismo por parte de los inversores
02:13internacionales. El tema es que la economía real puede ir por otro camino y esto se ha
02:19visto en muchísimas economías que han tratado de sanearse, que es el mercado financiero
02:27va por un lado, porque es lo primero que se hace sentir, es lo más fácil de invertir y después
02:32la economía real va por otro sendero. Yo creo que en la Argentina después de tantos años de
02:38frustraciones, después de tantos años de idas y vueltas, después de tantos años de que vamos
02:43para un lado y después vamos para otro, la inversión en la economía real va a tardar
02:49más tiempo. Entonces, claramente lo que está acá en discusión es el tiempo. El financiero dice yo
02:56estoy dispuesto a invertir, el de la economía real dice quiero ver más. Bueno, entre uno y otro
03:03está la gente y cuando la gente decida que yo ya no espero más a los economistas reales, yo quiero
03:09soluciones ya, ahí se va a decidir si este plan económico va a continuar de la manera que es o no.
03:18Ahora, el gobierno ha decidido ratificar en diversas oportunidades, bueno, el sendero fiscal,
03:25lo dijo ayer el ministro de economía Luis Caputo. Ahora, en términos institucionales, el gobierno
03:30tiene un bloque de diputados que puede llegar a bloquear cualquier tipo de veto, cualquier tipo
03:37de propuesta opositora, pero hay una condición institucional como que ya se ha asentado.
03:43El número de diputados más o menos afines, después como una especie de práctica política
03:49desde el ejecutivo. Ahora, esto se extiende hasta 2025, que es, se tienen que hacer las elecciones.
03:53¿Vos decís que queda como un poquito extenso después el periodo de elecciones, el recambio
03:58legislativo como para que el oficialismo pueda llegar a proponer otro tipo de agenda? ¿Cómo es
04:02el tema del tiempo y en términos de las garantías institucionales que tiene para ofrecer el gobierno?
04:08Bueno, eso es exactamente lo que yo creo es el principal desafío del gobierno político más que
04:14económico. Cuando miramos lo que ha conseguido el gobierno desde el punto de vista financiero,
04:19económico, creo que son resultados sorprendentes que a muchos les ha llamado la atención por la
04:25fortaleza de las convicciones. Ahora bien, por otro lado está la política, lo que vos mencionaste,
04:30tiene el apoyo de ciertos diputados, puede mantenerse como está, etcétera, pero la política
04:35y los políticos profesionales son muy cambiantes. Entonces, ante un año electoral y con la
04:41posibilidad de que la oposición se organice, no se organice, que vuelva Cristina, que no vuelva
04:46Cristina, todo eso va a crear cierta, diría, cierta intranquilidad a medida que nos acercamos a las
04:58elecciones por parte de los financieros. Los que invierten en la economía real no cambian de
05:04opinión. Si ya invirtieron, ya invierten, invierten a 10 años, etcétera. Entonces, el tema es qué va a
05:10pasar con la situación política. Yo creo que las elecciones del 2025 son muy importantes,
05:17importantísimas, principalmente porque venimos de la experiencia de Macri, donde se pensaba que el
05:24macrismo iba a continuar por ocho años y de un día para el otro nos despertamos que perdían por 20
05:29puntos, algo que nadie esperaba porque la economía real no repuntaba. Eso es una enseñanza para
05:35cualquier inversor. Cualquier inversor hoy en día que maneja riesgo y tiene que pensar, bueno,
05:40qué puede salir mal, qué es lo que hacemos nosotros, los que invertimos, los traders,
05:46los que invertimos en activos de riesgo, es, bueno, qué puede salir mal. Y cuando vos pensás qué puede
05:53salir mal, tenés que volver al 2019 y decir, en un día los activos argentinos cayeron 75%. Eso es lo
06:00que puede salir mal. Bueno, muchas gracias Javier. No, gracias a vos.