Afirman que la reactivación del campo traccionará a la construcción y eso beneficiará a la forestoindustria en Misiones
El economista Gerardo Alonso Schwarz analizó los anuncios del Gobierno nacional sobre la eliminación de la emisión monetaria para la compra de dólares y los datos difundidos del INDEC acerca del crecimiento de la actividad económica del 2,3% en mayo, destacando la necesidad de una interpretación diferenciada para Misiones. Así, explicó los mecanismos propuestos y su impacto en la economía regional, especialmente en el sector de la forestoindustria.
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00:00Fue un poco confuso el fin de semana con los tres anuncios que hubo en tres
00:05momentos acerca de y aclaraciones acerca de cuál iba a ser. Mucho anuncio muy seguido.
00:10Mucho anuncio muy seguido y tal vez no fue lo suficientemente claro. Cuando
00:16empezás a aclarar mucho es difícil procesarlo a eso. Sobre todo cuando hay
00:21varios que están comunicándolo. De todas maneras para ser breve el mecanismo que
00:28anunció Gaputo y también lo mencionó Milei en una entrevista que se le hicieron
00:34durante el fin de semana. El mecanismo consiste en lo siguiente. El Banco
00:39Central entre otras cosas, entre su tarea habitual, cuando un exportador
00:45supongamos vende yerba, vende pasta ceológica, madera, tabaco, lo que sea y lo
00:51declara. Para tabaco tal vez es importante.
00:55De hecho justo este año están creciendo fuertemente las exportaciones
00:59de tabaco. Entiendo que porque se están declarando exportaciones que antes no se
01:03declaraban. Más allá de esa cuestión. Por eso se declara en Buenos Aires o en
01:08Misiones. Detalles. Más allá de eso, las exportaciones que pasan por
01:13aduana, son declaradas y demás. Eso son dólares que ingresan a la
01:19economía argentina. Pero esos dólares no ingresan a la cuenta del empresario.
01:24O sea, no llegan esos dólares. Que llegan pesos. Porque esos dólares entran al
01:30Mercado Único de Cambios que lo administra el Banco Central. Mercado
01:35Único Libre de Cambios. Libre de Cambios. MULC.
01:40Es aspiracional creo el nombre. Bueno, entran esos dólares y el Banco Central
01:47deposita a tipo de cambio oficial. Deposita los pesos correspondientes en
01:53la cuenta de ese exportador. Entonces ahí hay una emisión monetaria. Hay mayor
01:59cantidad de pesos que salen a la calle. Aumentan las reservas pero salen esos
02:04pesos. ¿Qué es lo que dice el Banco Central? Para contener esto. Para contener
02:10la cantidad de pesos emitidos. Pero entiendo que también principalmente para
02:14contener la brecha entre el tipo de cambio oficial y el BLU o los
02:18alternativos. Que es BLU contado con Liky y MEP. Lo que hace es lo que va a
02:23hacer. Lo que anunció que va a hacer. Porque todavía no lo hizo. Hoy en
02:26realidad empezó a utilizar el mecanismo. Pero el lunes empezamos a ver los
02:31efectos y no había utilizado todavía más que la amenaza o la promesa de
02:36hacerlo. Es con esos dólares que ingresan al Banco Central. Intervendir a
02:42través de la bolsa. Con la venta de dólares contado con Liky. Que es uno de
02:49los dólares alternativos. Como esa cotización es mayor. Supongamos por
02:55cada 100 dólares que entra. Este es el ejemplo que dieron. Por cada 100 dólares
02:58que entran al Banco Central. Utilizan 65. Los venden en ese mercado
03:06financiero. Se quedan con 35. Y con lo otro lo que hicieron es absorber
03:13justamente todos los pesos que habían emitido para esa operación. Con
03:19lo cual por cada 100 dólares que ingresarían al Banco Central. Terminan
03:24quedando solamente 35. Por eso 35 quedan de acuerdo a cómo está la brecha ahora.
03:30Y uno de los objetivos de esto es justamente reducir la brecha.
03:34Cuanto menor sea la brecha, menor es la cantidad de dólares con las que
03:38podría quedar el Central. Porque los va a tener que vender a un
03:43precio más parecido al que los compró. Exactamente. Y ahí es donde empieza
03:48la discusión acerca de cuál es el objetivo. El objetivo es limitar la
03:53emisión o es controlar de alguna forma esos dólares paralelos.
04:01Todos entendemos que ese es el objetivo. ¿Por qué? Porque también con el
04:06objetivo que tiene el gobierno nacional de unificar los tipos de cambio, eso
04:12solamente es posible si la brecha entre los tipos de cambio no es muy grande.
04:16Porque si no, para unificarlos, el tipo de cambio oficial tiene que pegar un
04:21salto muy grande. Ahí tenemos una definición de prioridades. Porque pasa a
04:26ser la prioridad número uno, reducir la brecha incluso al precio de no acumular
04:32reservas al ritmo que podrías hacerlo sin este mecanismo. Bueno, de hecho, por
04:37eso es que esa es la razón por la cual creció, levemente, pero creció el riesgo
04:41país en esta semana. Justamente porque hay críticas acerca de, o
04:46preguntas, interrogantes acerca de la posibilidad de seguir acumulando
04:51reservas en los próximos meses. Y otra crítica fue la de, al final, están
04:58saliendo a vender dólares para controlar el tipo de cambio. Lo que se hacía antes.
05:03Sí, esa crítica barra chicana en cuanto para correrlo desde comparándolo con el
05:11gobierno anterior. En realidad, entiendo de que el objetivo final de esto es
05:16unificar el tipo de cambio. Y en ese sentido, se difiere muchísimo de los
05:22objetivos de los gobiernos anteriores, que trataban solamente de mantener un
05:26tipo de cambio alto para poder reactivar la economía, etcétera.
05:34¿Lo ves como una medida transitoria? Totalmente, claramente, para mí,
05:37claramente, es transitoria. Y en el mejor de los casos, entiendo,
05:43hay una fecha límite que es muy importante para analizar todo esto, que
05:48es el 31 de diciembre. ¿Qué pasa el 31 de diciembre? Deja de estar en vigencia el
05:53impuesto país. ¿Por qué es importante eso? Porque el
05:57impuesto país es un impuesto aprobado por el congreso. Entonces,
06:03en el caso de prorrogarlo, el congreso lo tiene que prorrogar por un año más o por
06:09lo tiempo que sea. No estaría fácil eso, políticamente sería complejo. Sería muy
06:15complejo, porque ya muchos gobernadores empezaron a principio de año con la
06:19negociación de la ley base, se empezaron a discutir y a proponer que sea
06:23coparticipable el impuesto país. Sabemos que en la Argentina, una vez que vos
06:27coparticipas a algo, quedó para siempre. El caso del impuesto al cheque.
06:33Donde es muy pero muy difícil sacarlo. Entonces, es por eso que entiendo
06:40que no va a ser prorrogado. Esta es mi interpretación, simplemente mi percepción.
06:46Es muy difícil que sea prorrogado y es el momento ideal para unificar el tipo
06:51de cambio. Además, el gobierno ya viene anunciando que lo va a bajar un poco.
06:55¿Lo puede bajar por decreto? Esos 10 puntos que hablan que podía bajar. Y lo aumentaron
06:59por decreto, así que lo podrían bajar por decreto. Lo podrían modificar.
07:02Eso fue el anuncio del gobierno, que cuando empieza a entrar la plata de
07:07ganancias, lo bajaban 10 puntos y a fin de año lo anulaban. Ir en contra de
07:14eso, políticamente, sería muy difícil también para el gobierno.
07:18Sí, aparte porque mucha gente ya empieza, pasados más de seis meses de la gestión
07:24del gobierno nacional, mucha gente está empezando a exigir resultados o más
07:29resultados más allá de la disminución de la inflación o del equilibrio fiscal
07:33y demás. Y es lo que estamos viendo, justamente, que cada vez hay más
07:39presiones y entiendo que a fin de año la gente va a ser cada vez un poco más
07:43exigente. Y en ese sentido, las promesas que se hicieron del gobierno nacional,
07:49la gente estará más ávida. Hay un contrato electoral. Hacemos un
07:54esfuerzo importante, fuerte, al principio, a la espera de una mejora.
07:58Y creo que ese contrato ha sido impresionante en cuanto a que todavía hoy
08:04los niveles de apoyo que tiene el gobierno nacional, con un esfuerzo enorme...
08:10Sí, una política que en cualquier otra época de Argentina no se lo bancaría la gente.
08:14Algunos ejemplos, justamente, los sectores más bajos de
08:21escala de ingresos, o incluso los jubilados, que son los que más
08:26retrasados están en sus ingresos, son los que más apoyan al gobierno nacional.
08:31Y eso muestra, justamente, esa validez todavía de ese contrato electoral o
08:38esa veña que se le dio al gobierno nacional.
08:42Bueno, ese es el otro gran tema. ¿Cuándo empieza la reactivación? Si es que la hay.
08:47Esa reactivación es algo más que una reactivación. Y hoy se difundió, el INDEC
08:52difundió datos de actividad económica. Un crecimiento de 2,3% interanual en mayo.
08:58Tenemos a todas... Tengo Twitter abierto acá. Tenemos a todos los tuiteros afines
09:05al gobierno, identificando esto como el principio del crecimiento. Y otros, un
09:12poco más escépticos, diciendo no, para, para, sacás el rubro agro, que aumentó
09:19más de 100% porque, bueno, el año pasado hubo sequía. Estuvo bravo. Y lo que
09:23tenés es una baja de 5,5. ¿Cómo lo leemos?
09:28Acá volvemos a lo que empezamos charlando, el tema con el que me metí en
09:34la conversación, que es que la matriz productiva de la provincia de Misiones es
09:38distinta a la matriz productiva promedio o representativa nacional. Nosotros no
09:44tenemos soja, no tenemos, no tenemos trigo, no tenemos maíz, o muy poco maíz
09:49tenemos. Tenemos muy poco ganado, no tenemos
09:54hidrocarburos. Y son estos los sectores que más han empujado la economía
09:57nacional en este, en estos primeros meses del año, este primer semestre. Y tampoco
10:03tenemos litio, que es donde están recibiendo, se están llegando todas las
10:07inversiones. Si vos lo ves en forma agregada, los economistas normalmente
10:11vemos en forma agregada y después lo hacemos zoom, si quieren, o doble click,
10:15como dicen algunos, para ver las regiones o los sectores. Vamos a ver
10:21que a nivel nacional son reales estos datos. Nosotros los estamos ya, lo
10:25estábamos anunciando, lo estábamos adelantando hace un par de meses. De hecho
10:30el indicador líder que elabora la Universidad Torcuato de Itela, ya hace
10:34más de cuatro meses que muestra resultados positivos de crecimiento. El
10:39indicador anticipado de actividad económica que elabora Orlando Ferreres, que es
10:44otra consultora muy conocida a nivel nacional, ya hacía tres meses, el mes
10:48pasado, hacía tres meses que venía teniendo resultados positivos. Y estos
10:53normalmente se registra o se ve luego en todos los indicadores nacionales. Hay una
11:00serie muy larga que muestra justamente lo lo acertados que son en sus
11:05pronósticos estos dos indicadores, con lo cual son muy confiables. De hecho en el
11:10indicador líder de la Torcuato de Itela, en los primeros meses mostraba de las
11:15diez dimensiones que consideran, mostraban de tres y cuatro solamente
11:19dimensiones o sectores que mostraban crecimiento económico. En las últimas
11:23mediciones, ocho de diez muestran crecimiento a nivel nacional. Entonces
11:27eso está claro de que nosotros lo veíamos, veníamos anticipando de que era
11:32muy probable que los números del INDEC lo empiecen a reflejar. Ahora la
11:37pregunta que seguramente todos tus seguidores de X y de
11:43comas de Misiones Online van a estar pendientes, es ¿cuándo llega esto a la
11:48provincia de Misiones? ¿Cuándo llega a mí, a mi bolsillo?
11:52Y ahí empezamos a desarmar un poquito esta relación entre la macro
11:58nacional y la micro local. Un ejemplo de esto es, recién mencionaste el agro, que
12:03tiene crecimientos ya del primer mes que vimos crecimiento, tenía un
12:08crecimiento del 35% anual. El segundo 45%, el tercero 64% y ahora estamos más del 100%.
12:15Impresionante, los números increíbles. Obviamente el año pasado tuvimos una
12:20sequía muy grande, pero esto implica una recuperación muy fuerte. ¿Cuáles
12:25son los vínculos, los canales a los cuales normalmente se derrama la
12:30actividad económica? El campo de Córdoba, Santa Fe, Entre Ríos, Buenos Aires, La
12:36Pampa, normalmente a través de la construcción. Típicamente en esas
12:40provincias se dicen que los gringos ahorran en ladrillos, es la frase muy
12:46hecha, pero que refleja justamente la actitud. Entonces, seguramente este auge
12:52o esta reactivación de la construcción, que empieza ya también a dar números
12:56positivos en los últimos dos meses, con tasa de crecimiento de
13:00aproximadamente el 30%,
13:03implica mayor demanda de materiales de construcción. Entre ellos, por ejemplo,
13:07madera para encofrados o madera estructural. Y ahí empezamos a hablar ya
13:10de economía regional de emisiones, que de hecho los acerraderos que estaban
13:16orientados al mercado interno son los que más estaban resentidos y más habían
13:22sufrido la caída de actividad estos primeros seis meses.
13:27Y este sistema RIGI, ¿hablan esto de que podría tener mucha
13:33incidencia en el sector forestal? Bueno, yo lo vi hoy, no sé si salió
13:39un informe. El 2 de julio salió, sí. Que no es tuyo, es de otra
13:45regional, que identifica emisiones y en corrientes oportunidades. Sí, en realidad
13:52ese es el informe nacional en el cual todos
13:56participamos. Puntualmente el RIGI, este Régimen de
14:00Incentivo para las Grandes Inversiones, aprobado dentro del marco de la Ley Bases,
14:05dentro de los sectores que están incluidos. Antes estaban en los proyectos, estaban
14:11incluidos todos los sectores. En Senado se restringió esto y se quedaron
14:16solamente algunos. Algunos relevantes para nosotros, en nuestra región, son
14:20turismo, foresto industria e infraestructura. Creo que son los tres más
14:24importantes, tal vez para nosotros. En cuanto a foresto industria, es tal vez el
14:30que más interés despierta, porque hay inversiones que están dormidas hace
14:36bastantes años, por no decir más de una década, con lo cual podrían llegar a
14:41materializarse con esto. Primera aclaración, para que el RIGI tenga
14:47validez o sea aplicable en una jurisdicción provincial, la provincia
14:51tiene que adherirse. El conflicto con Quixiló, por ejemplo. Exactamente. Y tiene que adherirse
14:58por ley. ¿Por qué? Porque dentro de otras cosas tiene que comprometerse la
15:04provincia que no va a modificar, ni va a crear nuevos impuestos, ni va
15:10a aumentar la estructura, la presión fiscal a esas inversiones, a menos que sea
15:16tasas retributivas de servicios públicos prestados. Entonces esto implica una ley
15:21de adhesión. Ni misiones ni corrientes todavía la tienen. Esa es primera
15:25aclaración. En segundo lugar, tenemos que ver qué
15:30inversiones. Supongamos que ambas provincias lo se adhieran en nuestra
15:34región. ¿Qué inversiones pueden llegar a realizarse? El RIGI está pensado para
15:40grandes inversiones, que implican inversiones de más de 200 millones de
15:44dólares. Entonces vamos por la más chica, el caso del turismo.
15:52¿Qué inversión, qué proyecto de inversión, implica un desembolso de 200 millones de
15:57dólares en turismo? Y es difícil pensarlo. Chupar el agua a la catarata.
16:03Se me ocurre un parque de diversiones de primer nivel, se me ocurre un centro de
16:10esquí, se me ocurre... Acá va a estar complicado.
16:15A nivel nacional podría llegar a ser. Se me ocurre tal vez
16:22algún proyecto de cruceros en el mar argentino.
16:27Es el monto mínimo. Tienes que hablar de una cerradera como el que está en
16:32Virasoro. Sí, un poco más chico puede ser, porque
16:37ese es poco más de 200 millones. Pero de Acon Timber creo que estamos
16:42hablando. Que queda en San Carlos en realidad, más que en Virasoro, ahí al lado.
16:49Bueno. No se lo diga al intendente de Virasoro.
16:53Toda la gente vive en Virasoro y consume en Virasoro, así que él está contento.
16:57Bueno, más allá de eso, en turismo es difícil pensar. Tal vez si
17:03pensamos en un conjunto de hoteles cinco estrellas, pero estamos hablando de
17:08varios hoteles cinco estrellas, no uno. Entonces bueno, ahí empezamos a ver que
17:14no es tan sencillo para el sector turismo. ¿Y es viable recibir inversiones a ese
17:18volumen mientras tengamos todavía cepo cambiario?
17:24Eso te lo va a responder el inversor. Pero el inversor te va a preguntar a vos.
17:30Sí, y ahí me parece que es muy válida una opinión que no es mía, es de Juan
17:35Carlos de Pablo, que me parece interesante en esto. Cuando pensamos en
17:40inversiones grandes, obviamente si se reduce o se elimina el cepo, es más
17:45amigable con las inversiones. Pero inversiones de ese monto, estamos
17:49hablando de inversiones que tienen un horizonte, la inversión de
17:54más de cinco años con seguridad. Alguien no va a hundir 200 millones de dólares
17:59para sacarlos dentro de cuatro años. Entonces estamos pensando en más de un
18:04periodo presidencial en la Argentina. Acá en cinco años te ponemos cepo, te lo
18:09sacamos de vuelta y te lo ponemos tres veces más. Entonces, si pensamos en esos
18:15términos, es muy difícil de que solamente eso te dispare la decisión de
18:21inversiones o no. ¿Es una señal más? Sí, es una señal más. Pero
18:28no es la única que tiene que ser considerada. Y es por eso justamente que
18:32en el RIGI se plantea la idea de que no puede haber nuevos impuestos aplicables
18:40a ese emprendimiento. Entonces, eso por ese lado de
18:47todos los emprendimientos y el caso de turismo. En el caso de foresto industria
18:50creo que es mucho más viable, sobre todo en la provincia de Corrientes. ¿Por qué
18:55digo que sobre todo en la provincia de Corrientes? Porque tienen más de medio
18:58millón de hectáreas forestadas, tienen todavía pocas industrias. Hay algunas
19:03empresas que invirtieron mucho en activos forestales, como Central Puerto
19:07que no solamente compró macizas, sino compró evasas, empresas
19:11verdes argentinas. Con lo cual tiene aproximadamente 100, 120 mil hectáreas
19:17forestadas, muchas de ellas ya maduras y a punto de cosechar. Con lo cual un
19:23emprendimiento industrial es muy probable que suceda. Más allá de las
19:30cuestiones de que se vienen hablando hace años acerca de otros mega
19:35aserraderos, plantas de generación de energía en base a biomasa, plantas de
19:39cartón. ¿Se habla de Mercedes, provincia de Corrientes? Una inversión importante, parecida a la
19:44gente de Vilassoro. Sí, justamente es la región donde está
19:49tanto... hay mucho bosque maduro en toda esa región. Entonces, ahí es muy
20:00probable que suceda. No es fácil asegurarlo, pero incluso desde la Asociación
20:05Forestal Argentina hablan de proyectos de aproximadamente 5 o 6 mil millones de
20:10dólares que podría movilizarse en los próximos 10 años en base de
20:14de este RIGI que se aprobó ahora. En la provincia de Misiones hay menos
20:20disponibilidad de madera, con lo cual es difícil pensar en un proyecto similar a
20:26los que pensamos para Corrientes, los que estábamos hablando para Corrientes.
20:29Tendríamos que pensar en valor agregado. La línea o la escala de valor agregado
20:36que puedes llegar a ver en Foresto Industria es casi infinita. Podemos
20:40llegar hasta los biocombustibles, nuevos materiales, refinería. Muchísimo podemos
20:46hacer. No sé si está en carpeta de los grandes en Misiones,
20:52pero esos serían los proyectos que podrían movilizar esos montos de
20:55inversión. Ahora, la última ya entregamos.
20:59Entregamos el programa. No nos pongas esa cara, por favor, le pido. A ver, usted me
21:03invitó hace, no me acuerdo, fueron dos meses. Allá en el Hotel Continental, lo
21:10escuchamos a Marcelo Capello. Me acuerdo patente que decía que el principal
21:16problema que él le veía a este programa era que, esos ojitos están buscando, están
21:20tratando de pensar, si el gobierno se encaprichaba, no sé si habrá utilizado
21:26justo ese término, con la devaluación al 2%, el crowning pega 2%
21:32y que eso iba a generar atraso cambiario y que ese era el problema que él veía en
21:38este programa. ¿Ve sostenible ese tipo de cambio oficial? Y si esta baja de la
21:44brecha, tirado por una, que vimos a principios de semana, la vez que se puede
21:49llegar a extender, la brecha para nosotros es importante, que por el tema del
21:54comercio frontera. Bueno, habría que preguntarle a Marcelo
22:00Capello, que es lo que piensa, para ver la respuesta de él. Desde mi parte,
22:04si está claro de que el tipo de cambio, si el tipo de cambio no
22:13acompaña la inflación, siempre vamos a tener problemas acerca de esa erosión de
22:19la competitividad cambiaria. Pero ahí hay un tema que es más de fondo y yo creo
22:24que es la agenda que se viene, claramente se viene, si no es en
22:30este segundo semestre será el año que viene, pero claramente se viene esa agenda
22:35que es la agenda microeconómica. ¿Por qué? Porque las ventajas de
22:40competitividad sostenibles en el tiempo nunca son cambiarias, jamás. Si no, Japón
22:47no sería competitivo, si no Corea del Sur no sería competitivo, Alemania no sería
22:53competitiva, Inglaterra ni Estados Unidos sería competitivo, si es solamente por
22:58una cuestión de tipo de cambio. El tema es que la otra agenda nunca termina apareciendo.
23:02Entonces, qué es lo que tenemos que pensar para ser competitivos más allá
23:08de ese tipo de cambio, es justamente en reducir los costos argentinos, los costos
23:14y aumentar por lo tanto la productividad. Una cosa está alineada a la otra y esto
23:21implica no solamente la llegada de inversiones, sino además hacer más fácil
23:25y más barato hacer negocios en Argentina. Un ejemplo de esto...
23:30Pero ¿no se puede hacer rápido eso? Es difícil, es difícil porque son cientos, si no
23:36miles de leyes que hay que tratar con letra chica, decretos, etcétera, etcétera.
23:41Un ejemplo de esto podamos ver en, supongamos, el costo laboral y con costo
23:48laboral no me refiero a los salarios netos que reciben en manos los
23:51trabajadores, sino que me refiero a lo que le cuesta a un empresario o al Estado
23:56contratar a una persona. ¿Qué explica esto? Es aproximadamente un 40% superior
24:04o adicional al salario que reciben de bolsillo ese trabajador. Entonces,
24:09solamente trabajar en ese área o en esa dimensión implicaría reducir
24:14los costos laborales en un 40%, en un escenario de máxima. Otro caso puede
24:20llegar a ser no solamente la presión tributaria, no solamente las alícuotas,
24:25sino lo difícil que es pagar todos los impuestos. Una empresa grande, un gran
24:31aserradero, una gran yerbatera, un gran banco, la empresa, un gran supermercado,
24:37cadena supermercado, tiene su equipo contable y el gasto, lo que gasta en
24:43ese equipo contable dentro de la estructura de costos de todo, de toda la
24:48empresa, es mínimo. Ahora, un pequeño minimercado de barrio, una despensa, que
24:54tenga que contratar un contador para pagar todos los impuestos porque no
24:58tiene la capacidad de hacerlo, implica un costo adicional para hacer negocios que
25:02es enorme. Y ahí ni siquiera estamos hablando de las alícuotas, sino que
25:07estamos hablando de lo complejo que es la burocracia, de la cantidad
25:12de carpetas que hay que presentar, que hacen de que muchos monotributistas no
25:17puedan llevarse su propio monotributo. Algo que es un sistema que está pensado
25:22para facilitarle la vida al trabajador, termina requiriendo tercerizar esa
25:29elaboración de ese rendimiento de cuentas mensuales.
25:35Vamos a transporte. Podemos hablar de todo el costo de las regulaciones
25:41sindicales y las regulaciones que implica, supongamos, el transporte
25:48fluvial. Estamos enfrente al río. Lo complejo que es para los argentinos
25:53trabajar con transporte fluvial. ¿Por qué? Porque intervienen cuatro o cinco
25:58sindicatos distintos que implican de que cada tanto personal tiene que haber un
26:04cocinero a bordo. Algo que es muy extraño que para hacer un viaje de cuatro
26:12horas tengas que tener un personal dedicado solamente a la cocina.
26:16Y así sucesivamente son enormes cantidades de normas que implica sacarle
26:23punta al lápiz, hacer cuentas y verle esta letra chica, que es una
26:30agenda muy engorrosa, muy difícil, pero sin duda es la que tenemos que encarar
26:37de acá en adelante. ¿Por qué? Insisto, ningún país es competitivo a largo plazo
26:42solamente por tipo de cambio. Tenemos que trabajar en todo eso.