Carlos Cuesta charla con Carlos Andrés Poyo.
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00:00Banca Mark. Nuestra solvencia, su tranquilidad. Patrocina este espacio.
00:06Bueno, pues vámonos ya con Banca Mark, el banco más solvente de España.
00:10Bueno, tras la bajada de tipos de hace un par de semanas, la gran incógnita es
00:14saber qué va a hacer el Banco Central Europeo, el BCE, en lo que queda de año.
00:17Si realmente estamos ante un cambio de ciclo o el hecho de que la inflación
00:20siga alta, porque sigue, va a provocar que se tenga que pisar el freno a esas
00:24nuevas bajadas previstas. Bien, Carlos Andrés Pollo es director de la unidad de
00:28gestión discrecional de carteras de Banca Mark. Primera pregunta, ¿qué
00:32escenario es más probable? ¿Que el BCE siga bajando los tipos de interés como se
00:36había previsto o que reduzca la marcha a la espera de ver qué pasa con la
00:39inflación? Nuestro escenario central sigue siendo de tres bajadas de tipos de
00:45interés por parte del Banco Central Europeo. La primera la hemos visto hace
00:49cuestión de dos semanas, por tanto quedarían dos bajadas adicionales de
00:54tipos durante este año 2024 hasta el mes de diciembre. Eso es en el caso
01:00europeo, en el caso del Banco Central Europeo. En el caso de Estados Unidos y su
01:04Banco Central, la Reserva Federal probablemente baje una o máximo dos
01:09veces los tipos de interés en este en este ciclo de tipos en Estados Unidos.
01:15El motivo allí no es otro que la cercanía de las elecciones a principios
01:21de noviembre y probablemente la Reserva Federal, su Banco Central, pues no tome
01:26decisiones de bajada de tipos de interés en Estados Unidos. Pero en Europa, como
01:31decía, probablemente veamos dos bajadas adicionales a la que hemos visto hasta
01:35ahora, colocando los tipos de interés oficiales en la banda del 3,25-3,50%.
01:42Carlos, siguiente pregunta, ¿en qué vamos a notar primero los ciudadanos esta bajada
01:46de los tipos de interés o, dicho de otra manera, ¿cuándo vamos a ver el efecto
01:49sobre las hipotecas? Cuando hablamos de tipos de interés oficiales tenemos que
01:55hablar siempre de las dos caras de la moneda, ¿verdad? Por un lado están o
02:00estamos aquellos que tenemos un préstamo o que tenemos una hipoteca, especialmente
02:04a tipo de interés variable, y en un escenario, un ciclo de bajada de tipos de
02:10interés como el que estamos viviendo ahora, pues todos aquellos que tenemos un
02:14préstamo o una hipoteca vamos a ver bajar nuestro coste financiero,
02:19la referencia que se suele fijar sobre el Euribor, pues vemos que está bajando y
02:24que va a seguir bajando en paralelo a la bajada de los tipos de interés oficiales.
02:28Por lo tanto, buenas noticias para aquellos ciudadanos que tengamos
02:33préstamos o que tengamos hipotecas. No van a ser tan buenas noticias para
02:37aquellos ahorradores, que van a ver ligeramente reducida la remuneración de
02:44sus inversiones, sobre todo sus inversiones más conservadoras, por
02:48entendernos aquellos ahorradores que invierten en letras del tesoro, pues van
02:52a ver marginalmente una rentabilidad menor a la hora de realizar sus inversiones.
02:58Y última pregunta, Carlos, ¿este nuevo ciclo es bueno para invertir? ¿Dónde sería bueno hacerlo?
03:03Pues en nuestra opinión este es un ciclo muy bueno para invertir, conviene
03:09recordar probablemente que en los últimos cinco años hemos vivido un
03:13escenario muy distinto en términos de tipos de interés y en términos de
03:17atractivo de un mercado tan grande y tan importante, si somos ahorradores, como la
03:22renta fija. Recordemos que prácticamente los tipos
03:26estaban a cero los últimos cinco años, como ayuda para salir de una crisis tan
03:32drástica como fue la del COVID, y esos tipos cero que hemos vivido estos años,
03:37hasta prácticamente el año 2022, pues ha provocado un mal
03:43comportamiento en el mundo de la renta fija.
03:46Hoy en día lo que estamos viendo es la otra cara de la moneda también, como
03:50decía hace unos minutos, los tipos de interés del 3, del 4, del 5% son una
03:55extraordinaria noticia para los ahorradores conservadores, y si además
04:00nuestros ahorradores, además de renta fija, quieren invertir en renta variable,
04:05lógicamente en función de su perfil de riesgo, pues creemos que para los
04:09próximos años tenemos unas buenas rentabilidades por delante, en este
04:14sentido productos de renta fija, no sólo de corto plazo, sino de renta fija de
04:19largo plazo, incluso de renta fija flexible, o en algunos casos carteras tan
04:24reconocidas como puede ser Torrenova SICAP, que compone o está compuesta por
04:30una parte muy relevante de renta fija, pues también es una buena oportunidad
04:33de inversión para los próximos tres años. Pues Carlos, muchísimas gracias,
04:38muchísimas gracias a Bancamar, y nos volvemos a la tertulia.
04:42Bancamar, nuestra solvencia, su tranquilidad, ha patrocinado este espacio.