Pour couvrir le coût d'une éventuelle suspension de la réforme relevant l'âge de départ à 64 ans, le Parti socialiste suggère de piocher dans le Fonds de réserve pour les retraites. Initialement conçue pour anticiper les conséquences du "papy-boom" sur l'équilibre financier du régime, cette cagnotte contribue depuis 2010 au remboursement de la dette sociale.
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00:00Et ce matin avec Nicolas, nous parlons du fonds de réserve des retraites, FRR, trois lettres qui font rêver les socialistes parce qu'ils pensent qu'on pourrait piocher dans cette cagnotte pour financer un gel de la réforme des retraites de 2023.
00:14C'est une bonne idée, Nicolas ?
00:16Je réponds non pour trois raisons. La première raison, c'est qu'il n'y a que 20 milliards d'euros dans ce fonds de réserve des retraites.
00:21Et avec ça, on tient à quoi ? On arrive à encaisser le choc pendant 18 mois, 24 mois, enfin pas tellement davantage.
00:27Une année de retraite, c'est presque 400 milliards d'euros. Chaque décision sur la retraite, gelée ou pas, la réforme, ça va se compter en milliards d'euros.
00:33Donc on n'a pas une réponse de long terme. Deuxième raison, c'est que le pistolet a un coût. Une fois qu'on a consommé les 20 milliards, c'est terminé.
00:41Et puis la troisième raison, c'est que ce fonds de réserve des retraites, il n'a pas vu le jour pour creuser les déficits. Il a vu le jour pour éponger les déficits.
00:47Ce n'est pas exactement la même chose. On est en 2001, c'est Lionel Jospin qui met en place ce qui ressemble comme deux gouttes d'eau à un fonds souverain,
00:53qui fonctionne exactement avec la fameuse logique de la capitalisation.
00:58Mais justement, dans le détail, quelle est la mission de ce fonds de réserve des retraites ?
01:01A l'origine, il voit le jour pour préparer le choc du baby-boom. Donc il va falloir de l'argent. La démographie, c'est indiscutable.
01:07On met en place ça pour payer l'avenir, pas pour financer des choix politiques immédiats.
01:12Et donc, à la fin des années 90, c'est vrai, on a quelques excédents dans certaines branches de la sécurité sociale, quelques recettes de privatisation,
01:18les recettes des ventes des licences télécom. Ça permet d'abonder ce fonds de réserve.
01:232010, Nicolas Sarkozy fait évoluer la mission. Le fonds de réserve des retraites se retrouve contraint d'amortir la dette sociale française.
01:31Les trous cumulés des différentes branches de Sécu ont été concentrés dans une caisse, en partir de 1996, qu'on a appelée la CADES,
01:39la caisse d'amortissement de la dette sociale. Objectif de la CADES, rembourser la dette sociale. Comment on rembourse la dette sociale ?
01:46Avec un impôt qui s'appelle la CRDS, et désormais, depuis 2010, avec l'argent du fonds de réserve des retraites.
01:51Donc en fait, aller piocher dans cette cagnotte, ce n'est pas que c'est une mauvaise idée, c'est qu'en fait, ça ne sert à rien.
01:55Ça sert, mais pas longtemps. Un mois de pension, c'est 33 milliards d'euros, un mois. Alors, il y a 20 milliards là-dedans, ce n'est pas le Pérou.
02:03Sans choix politique, on peut décider qu'on reprend cet argent et qu'on le met, effectivement, pour encaisser le choc d'une contre-réforme des retraites ou d'un gel.
02:10À mon avis, ce n'est pas la solution. Voilà, c'est vraiment très très courte vue.
02:13À l'inverse, le fait qu'on reparle de ce fonds de réserve des retraites, que d'ailleurs certains d'entre vous peut-être découvrent qu'il existe, prouve que la capitalisation, ça fonctionne.
02:22C'est de la capitalisation. Le fonds de réserve des retraites, en 13 ans, il a généré des gains. 13 milliards d'euros de gains.
02:28En 2023, avec ses placements sur les marchés, il a fait presque 10% de gains, alors que l'économie française faisait 10 fois moins.
02:36Donc réfléchissons à la notion de capitalisation.