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00:00Bueno, en un análisis especial, Citi Banamex habla de lo que significa la eventual reforma al Poder Judicial
00:06y si se llega a establecer la llamada sobre representación en la Cámara de Diputados.
00:10Señala que los mercados parecen haber desdeñado el impacto político negativo de esa y otras reformas.
00:16Citi Banamex recuerda que en sus pronósticos consideran el debilitamiento de las variables principales,
00:21además de estar al pendiente de que los inversionistas no ven los riesgos del nuevo escenario político.
00:29Bueno, vamos a comentar justamente más este análisis de Citi Banamex.
00:33Nos enlazamos con Sergio Kurzsain, Director de Estudios Económicos de Citi Banamex.
00:37Sergio, muy buenas tardes.
00:39Hola, ¿cómo estás, Carlos?
00:41Te preguntaría de inicio cuáles son las alertas que este documento que has publicado,
00:46que han publicado ustedes, encienden en este momento crítico para México.
00:51Está el tema en puerta de la conformación del Congreso y la reforma judicial.
00:55Ustedes ponen ahí algunos acentos.
00:57Sí, claro. De hecho, lo que tratamos de contestar es a la siguiente pregunta.
01:03¿Por qué si nosotros vemos que es grave que haya sobrerepresentación en el Congreso de Parque Morena
01:09y por qué vemos que incluso es más grave que haya una reforma judicial como se está ya dictaminando
01:16y que pueden venir otras reformas que fueron anunciadas por el presidente el 5 de febrero?
01:23¿Por qué los mercados reaccionan moderadamente?
01:26Eso es lo que tratamos de hacer y decimos.
01:28Primero, porque creemos que no estiman aún que es muy seguro que haya sobrerepresentación
01:34y yo creo que eso ya quedó salvado en los últimos dos días con todo lo que hemos visto,
01:39incluido el dictamen en línea.
01:40Segundo, porque creen que no va a salir la reforma judicial en sus aspectos más significativos.
01:47Nosotros creemos que sí va a salir así y que por lo tanto vamos a tener un poder judicial sometido al Ejecutivo.
01:54Después, consideran también creo los mercados, y por eso actúan moderadamente,
01:59en que bueno, pues si se acaban los contrates en México,
02:02pues ojalá que la presidenta tenga la sensibilidad para hacer políticas por mercado.
02:08Y eso es lo que nosotros decimos.
02:10Pues eso incrementa mucho la incertidumbre.
02:12No lo vamos a saber.
02:14Así que creemos que están subestimados los riesgos por parte de los mercados
02:18y que los mercados se van a equivocar en ese sentido.
02:21Oye, Sergio, una pregunta.
02:22¿Es posible, si este escenario que ustedes están ponderando se materializa en todos sus términos,
02:29es posible calcular el costo para México de esta circunstancia?
02:34Es impresionante el costo para México si se llevan a cabo todo lo que estamos diciendo,
02:39incluido, recuerdo, no lo cité hace un momento,
02:42la eliminación o supeditación de algunos de los organismos autónomos.
02:46Si todo esto ocurre así, dejamos de ser una democracia liberal,
02:51que ahora se califica a veces de híbrida,
02:54y nos encaminamos hacia una democracia iliberal,
02:58y por lo tanto creo que el crecimiento va a ser de los que más sufran,
03:04y puede ser, yo lo veo fácilmente, un medio punto del PIB a largo plazo,
03:08si ocurre todo lo que estamos viendo.
03:10Y en las variedades financieras es obvio ya, incluso en nuestros pronósticos,
03:14pues no sé, un peso, uno cincuenta, dos pesos más el tipo de cambio,
03:19es brutal el impacto a largo plazo.
03:24Y finalmente, tengo muy poco tiempo, Sergio,
03:26¿habría un proceso, un momento de ajuste, shock, crisis,
03:32si esto en la siguiente semana se materializa,
03:34digamos que los mercados despierten en los términos en los que tú estás alertando?
03:39Efectivamente se cumplen los pronósticos sobre la parte política,
03:44yo creo que veremos momentos de mucha volatilidad,
03:48por suerte ha habido cierto blindaje de la economía,
03:51pero es que también se ha deteriorado en la parte fiscal,
03:54así que sí veo riesgos muy importantes.
03:57Sergio, gracias por tu análisis y estamos en contacto. Buenas tardes.
04:01Buenas tardes.
04:03Gracias.