¿Dónde invertir en julio?
Bernat Reventós, de la dirección de Inversiones de Clientes de Banco Sabadell, nos da las claves de inversión para el presente mes de julio.
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00:00La primera mitad de 2024 ha sido positiva para los mercados, donde las principales bolsas
00:10han ofrecido un desempeño favorable, superando incluso las previsiones para finales de año.
00:15Si bien, su desempeño sigue focalizado en unas pocas grandes compañías relacionadas
00:20con la tecnología y la inteligencia artificial. Aunque también hemos visto cierta rotación
00:24hacia sectores algo más industriales y de consumo. Por su parte, la renta fija nos sigue
00:28ofreciendo diversificación en las carteras con unas rentabilidades atractivas teniendo
00:33en cuenta el contexto actual de incertidumbre y expectativas de política monetaria.
00:38El mes de junio ha sido un mes marcado por las elecciones en la India, México u Europa,
00:42por ejemplo. En este último caso hemos visto como la extrema derecha ganaba terreno a los
00:47partidos de centroeuropeos, generando incertidumbres. Con ello, los principales índices europeos
00:52de renta variable han acusado el incremento de la inestabilidad política con un aumento
00:56de la volatilidad. De mismo modo, también hemos visto incrementos en las primas de
01:01riesgo de países como Francia. Por ello, es fundamental en momentos como este mantener
01:06la calma, seguir la estrategia de inversión e identificar aquellas oportunidades que puedan
01:11presentarse.
01:12De momento, el contexto actual podría ofrecer oportunidades interesantes tanto en la renta
01:16variable como en la renta fija en países de la periferia europea o Francia. En Estados
01:20Unidos los principales indicadores siguen mostrando fortaleza económica, aunque aquellos
01:25relacionados con el mercado laboral o el consumo empiezan a dar señales de enfriamiento.
01:30La inflación, por su parte, salió por debajo de lo esperado en el dato de mayo y dibuja
01:35así un escenario favorable para que la FED pueda bajar los tipos a finales de año.
01:39En Europa vemos divergencias entre países. Alemania, por ejemplo, da señales mixtas,
01:44aunque podría haber tocado fondo. Mientras que en España el crecimiento del primer trimestre
01:48ha sido revisado al alza. Los indicadores de actividad se encuentran en terreno expansivo
01:54y se prevé que sea uno de los países con mayor crecimiento de la eurozona este 2024.
01:58En renta variable la concentración es elevada, aunque el crecimiento de los beneficios empresariales
02:04ha sido positivo y ha dado soporte a las bolsas estos últimos meses. Será clave estar atentos
02:09a la publicación de los resultados del segundo trimestre a finales de julio, que podría
02:14marcar el tono de los mercados los meses de verano, a falta de otros catalizadores.
02:18En el contexto actual, favorecemos una estrategia polarizada de inversión, con exposición
02:23a sectores de crecimiento como la tecnología, para aprovechar la tendencia actual, y sectores
02:28más defensivos, como las utilities, para incrementar la diversificación de los retornos
02:33en nuestras carteras. En renta fija, la volatilidad puede seguir
02:36presente en función de los datos de inflación e indicadores macroeconómicos en ambos lados
02:41del Atlántico. Sin embargo, aunque puede haber ruido en el corto plazo, el camino señalizado
02:46por los bancos centrales es claro. Por ello, podemos esperar que la política monetaria
02:50tanto del BCE como de la FED, poco a poco se vaya normalizando.
02:54En este contexto, y teniendo en cuenta que las elecciones estadounidenses están a la
02:58vuelta de la esquina, seguimos favoreciendo la renta fija de calidad hasta dolaraciones
03:03medias, para poder evitar así la volatilidad de los tramos más largos. Por ello, y ahora
03:09más que nunca, debemos tener presentes las tres premisas de inversión, la diversificación
03:13en múltiples tipos de activo, la paciencia por respetar los horizontes temporales y la
03:18constancia para ir construyendo el ahorro y la inversión de forma periódica.
03:22Podrás seguir informado de la actualidad de los mercados financieros en nuestras redes
03:26sociales. Gracias por su atención.