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Ferruccio Santetti, director regional para Latinoamérica y el Caribe de ＠gggimex, nos habló sobre la importancia de la iniciativa global de bonos verdes ante los efectos del cambio climático. Aquí la entrevista #ElFinancieroTV
: ＠OmarCepedaCastr
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NoticiasTranscripción
00:00Mucho gusto a Ferruccio Santetti, Ferruccio Santetti, director general para Latinoamérica
00:04y el Caribe de Global Green Growth Institute.
00:08Qué gusto tenerte nuevamente, Ferruccio, gracias por acompañarnos al Financiero Televisión.
00:11Buenas tardes, Omar, muchas gracias por la invitación.
00:15Al contrario, ya adelanté algunas cosas de lo sucedido en República Dominicana, también
00:19han actuado con mucha contundencia, por fortuna, en países como Perú.
00:24Pero antes déjame preguntarte, antes de entrar a detalle en estos países y otros más, ¿cómo
00:28van las cosas, Ferruccio, sobre los trabajos que hacen desde este importante instituto
00:35que se encuentra en todo el mundo?
00:38¿Cómo va esta batalla que se tiene constantemente para que los gobiernos entren en esta transición
00:45a un modelo de crecimiento verde, Ferruccio?
00:48Sí, gracias por la pregunta, Omar, muy pertinente, una pregunta muy difícil que salte de contestar.
00:56Lo que puedo decir es que cada vez vemos más interés por parte de gobiernos soberanos
01:02en economías emergentes, en países en desarrollo, de enfrentar cada vez con mayor compromiso,
01:10mayor innovación, la triple crisis que existe de cambio climático, de biodiversidad y de
01:17sostenibilidad de la deuda.
01:19Es justamente en ese contexto que temas como los bonos verdes tienen un juego muy importante,
01:27tienen un rol muy importante que puedan jugar.
01:29Claro, estos bonos verdes, ¿qué tanto impacto se han dado?
01:36Explícanos un poco cuáles son las características de estos bonos verdes, en qué países se
01:40ha logrado implementar de manera eficiente, hacia qué proyectos se ha dirigido.
01:46Entonces, cuando hablamos de bonos temáticos, hablamos esencialmente de instrumentos tradicionales
01:52como los bonos, obligaciones financieras, en donde los recursos que se recaudan a través
01:58de la emisión de ese instrumento son vinculados, son destinados únicamente a financiar o refinanciar
02:04proyectos elegibles, en el caso de un bono verde se trata de proyectos o inversiones
02:09verdes, es decir, proyectos que puedan contribuir a mitigar o adaptarnos mejor a los impactos
02:17de cambio climático.
02:18Entonces, hoy en día la gran mayoría de los bonos temáticos son emitidos por economías
02:24desarrolladas.
02:25Si vemos, por ejemplo, el contexto de América Latina y el Caribe, América Latina representa
02:30aproximadamente un 5% de las emisiones a nivel global de bonos temáticos.
02:37Un mercado que ha venido creciendo, pero un mercado que aún representa en el contexto
02:43de América Latina un porcentaje muy menor del mercado a nivel global.
02:47Hay muchas ventajas que justifican el interés de emisores en emitir bonos temáticos.
02:56Emitir un bono verde muchas veces es acompañado por un fenómeno que se llama el Grinium,
03:00o sea, un price premium, una reducción en la tasa de interés, que es un resultado del
03:07interés que existe hoy en día por parte de los inversionistas a nivel internacional.
03:11Usualmente lo que pasa es que muchas de esas emisiones verdes son oversubscribed, sobresuscrita,
03:21registran un nivel de interés, una demanda muy superior a la oferta.
03:25Y como resultado, registramos, vemos cada vez más reducciones en la tasa de interés.
03:31Esa es una de las muchas ventajas que existen y que justifican ese interés.
03:36Sí, en general es como, mientras explicabas esto, Ferruccio, es como cuando compras
03:41precisamente un vehículo eléctrico que no contamina, que al hacerlo te dan ciertos
03:47beneficios los estados, como el tipo de que tiene que ver con impuestos o pagos que se
03:53hacen respecto a los coches que sí contaminan.
03:56Ahora, este tipo de ventajas, porque creo que sí es muy importante, ¿qué tanto se
04:01ha aplicado en países de América Latina?
04:04Digo, entiendo que están trabajando ya de manera directa con República Dominicana,
04:09con Perú, ahorita nos hablas en específico de estos dos casos, pero en América Latina
04:13¿cómo se ha ido recibiendo?
04:15Digamos, este Grinium, este fenómeno de la reducción de tasa de interés no es constante,
04:21depende mucho de las condiciones de mercados, pero si tomamos el ejemplo de República
04:25Dominicana, por ejemplo, que fue una emisión de 750 millones de dólares, que es la primera
04:31emisión de un bono verde soberano por parte de un país del Caribe o de Centroamérica,
04:38fue sobresuscrita seis veces y como resultado registró una reducción en la tasa de interés
04:46de 15 puntos básicos, más bajo en comparación con los bonos convencionales emitidos por
04:54la República Dominicana.
04:55Entonces, una reducción en la tasa de interés de 15 puntos básicos.
04:59Claro, ahora, ¿esto qué permite al adquirir estos bonos verdes o al alinearse con estos
05:07bonos verdes?
05:08¿Qué permite y cómo es el seguimiento?
05:11¿En qué áreas, para generar esta transición a un modelo de crecimiento verde se ven referidas?
05:20Supongo que dependiendo también de las características de cada país, pero por ejemplo, en el caso
05:23de República Dominicana y en el caso de Perú, platícanos ya esta experiencia y hacia dónde
05:28se va a dirigir estos esfuerzos.
05:30Sí, los recursos que se recaudan a través de un bono verde tienen que estar vinculados,
05:38se pueden utilizar únicamente para proyectos o gastos o activos verdes elegibles.
05:43Entonces, hablamos tradicionalmente de categorías de activos que permiten reducir la emisión
05:48de gases de efecto invernaderos o nos permiten fortalecer la resiliencia de algunas industrias
05:53o sectores esenciales como agricultura, sector forestal, ganadería.
05:57Hay ventajas más allá simplemente del precio, hay ventajas, por ejemplo, desde un punto
06:04de vista de liderazgo a nivel internacional, como el caso de Perú, que a través de la
06:09emisión de este bono soberano sostenible en el 2023, ganó un premio internacional
06:16que reconoce el gobierno de Perú como un líder a nivel internacional en la transición
06:21justa.
06:22Entonces, hay ventajas a nivel de visibilidad, a nivel de liderazgo, a nivel de marketing
06:27que permite a países soberanos de fortalecer su posicionamiento en el contexto de la agenda
06:32internacional de desarrollo sostenible.
06:35Hay algunas ventajas, como las que menciono, y algunos requisitos que quizá a veces pueden
06:41causar un mayor costo de transacción.
06:44Se tiene que estructurar, por ejemplo, lo que se llama un marco del bono verde, que
06:48es un documento adicional que es necesario anexar al prospecto del bono.
06:53Entonces, existen organizaciones como justamente 3GGI, como nosotros, que a través de socios
06:59internacionales, en el caso de la emisión de República Dominicana, por ejemplo, bajo
07:05la iniciativa de la Unión Europea del Global Gateway y del Global Green Bond Initiative,
07:12pudimos otorgar asistencia técnica al gobierno de República Dominicana para reducir los
07:17costos de transacción, para reducir posibles riesgos involucrados en el proceso de transacción.
07:24Qué interesante esto que comentas, toda esta asistencia, este marco del bono verde.
07:30Y qué agradable noticia que se generen ya acuerdos, convenios con países como República
07:36Dominicana, Perú, porque en efecto permiten estos liderazgos, generan esta visibilidad
07:43y generan esta confianza, porque sabemos que el mundo requiere con urgencia liderazgos
07:49que encaminen a esta transformación en el marco del combate al cambio climático.
07:57México, ¿cuál es la experiencia con México, Ferruccio? Porque sé que también tienen aquí
08:02oficinas, tienen aquí una sede. ¿Cómo se ha dado el mecanismo, el interés por parte de México y ustedes?
08:12México es un líder en la región y a nivel internacional. Cuando se habla de bonos temáticos,
08:17México tiene dos grandes estrategias y mecanismos que un poco forman la base de
08:24su estrategia de emisión de bonos sostenibles. Se trata de la Estrategia Nacional de Finanzas
08:29Sostenibles, la taxonomía sostenible, que identifican las metas y las prioridades para
08:36un desarrollo sostenible, resiliente, pero también inclusivo, que quizá es lo que más
08:41caracteriza al contexto de México, la atención que el gobierno ha venido dando, no solamente
08:46a una transición baja en carbono, sino también una transición justa y que pase o empiece por el
08:52bienestar de la gente. Entonces México es uno de los mayores emisores en la región, con Brasil y
08:58Chile hay muchos de los bancos de desarrollo de México, como Nafin, como FIRA, que son líderes
09:06en la región y a nivel internacional. Puedo mencionar, por ejemplo, en el caso de FIRA, el
09:12año pasado FIRA emitió lo que se llama un bono de resiliencia, fue el primer bono a nivel global
09:19certificado para la adaptación y la resiliencia del sector agrícola, forestal y ganadería. Entonces
09:26un panorama muy positivo, digamos, en México.