السوق السعودي يغلق فوق 11900 نقطة للمرة الأولى له في 9 أشهر
Category
🗞
NewsTranscript
00:00 ارتفعت أرباح شركة سادافكو السعودية بالربع الأول والمنتهي في يونيو 2023 بنسبة 91% ووصلت ل107 مليون ريال مقابل 56 مليون ريال لذات الفترة من العام الماضي.
00:13 فيما ارتفعت إرادات الشركة بنسبة 7.5% ل679 مليون ريال مقابل 631 مليون ريال لذات الربع من عام 2022.
00:26 ساهم سادافكو اضاف عشر النقطة المئوية من المكاسب ل348 ريال.
00:32 نتجه إلى مازن السيديري رئيس إدارة الأبحاث بشركة الراشحة المالية.
00:39 ينضم إلينا أهلا بك معنا أستاذ مازن.
00:42 وشكرا على وجودك.
00:44 يعني اليوم أداء جيد باختراق ال 11900 نقطة للسوق وعم نقترب من المستهدفات شيئا فشيئا ل12000 نقطة.
00:54 ما هو تقييمك اليوم بتأثير نتائج البنوك ونتائج الربع الثانية على تحركات السوق.
01:01 وهل احنا أمام مرحلة اختراقات جديدة للمؤشر برأيك؟
01:06 طيب همتا.
01:08 الحقيقة استاذ ميسى السوق السعودي للبرفيرمنس له كان أكثر من 12%.
01:14 وكان قائم على عدد شركات كبير يعني.
01:16 فترة من الفترات تجاوز 200 شركة.
01:18 الآن في حدود 195 شركة.
01:20 يعني بريدث ماركت كان مرة كبير.
01:22 كويس ما كان متركز.
01:24 كنيسة اللي فاتت كانت متركز على 56 شركة في عام 22 نصف الأول.
01:29 الشركات اللي كانت لاجئن أو من الأقل الربحية كانت قطاع البنكي الحقيقة.
01:36 يعني كانت من الأقل الربحية.
01:38 فاللي صاير الآن أن القطاع البنكي الآن أثر الانفرست ريت بدل السوق يراجع.
01:44 بدليل أنه حتى البنوك اللي عندها اكسبوجر لأفراد السوق باركها.
01:49 ومدرك أنه مؤقت ومع نزول أسعار الفائدة مستقبلا أنه الليندنغ راح يبقى ماتشستيكي.
02:00 قياسا بالبنوك دي للكوربريت.
02:03 كويس فماتشستيكي.
02:06 فبالتالي الماركت قاعدة باركها.
02:08 من جهة أخرى أيضا البنوك الكوربريت مستفيدة.
02:12 وضع الانترستيت مستفيدة أيضا من النمو.
02:15 ومن الأقراض الشركات حسب نشرة سامة فوق العشرة في المئة.
02:19 فإن كنت شوفين تغذب سامة من نزل سامة.
02:22 بس من ظاهرة بدأت نتائج أرباح للبنوك.
02:25 والحقيقة أسعار البنوك في السوق من نقدر نقول نترل موجب.
02:30 يعني التفاعل الماركت معها جدا إيجابي.
02:32 سواء الأحداث المستقبلية أو على الأحداث الحالية كيف يراها السوق.
02:36 نعم لكن احنا اليوم أمام رفع إضافي من قبر الفيدرالي.
02:42 بلشت الأسواق تسعر بأكثر من 99%.
02:45 حنشوف تحسن بنتائج البنوك للربع الثالث أفضل مما شاهدنا بالربع الثاني برأيك مازين وفقنا.
02:52 يعني لاستفادة البنوك من هوا مشربحية الفوائد.
02:56 مو بهالسرعة التأثير يجي.
03:00 يعني فيه لاج يجي ما بين خلنا ناخده كمتوسط ستة أشهر.
03:03 مو بهالسرعة.
03:04 لكن يعني حتى الإضافة اللي راح تجي حتى الآن الماركت برايسدين حايك واحد.
03:10 بس حتى كنت أتكلم رئيس الفيدرالي عن الثنين.
03:13 لو حدث يعني شيء آخر.
03:15 لكن الماركت غالباً النسبة العليا تتوقع أنه في زيادة واحدة.
03:19 بعد نتائج التضخم نجات مؤخرة وسوق العمل.
03:22 المؤشرات القريبة مؤشرات تضخم مثل PPI.
03:25 كتر تضخم في الجزء الصناعي.
03:27 كلها تدعم أن الفيدرالي قريب من البيك.
03:30 والأسواق كلها تنظر أنه خلاص البيك اقتربنا منه.
03:34 وبعد ذلك راح يبدأ الريفيرس.
03:36 متى راح يبدأ هنا الاختلاف.
03:38 هل نهاية هذا السنة بداية السنة القادمة بعد فترة يبدأ نزول التدريج الأسعار الفائدة.
03:44 هذا هو الماركت الآن فيه اختلاف عليه.
03:46 يعني يغلب على الماركت التفاؤل في هذا الجانب.
03:49 لكن هل القروض الاستهلاكية ستبقى تحت الضغط برأيك بالنسبة للبنوك على حساب القروض التي تتجه لها الشركات بحكم بيئة التضخم.
03:59 لا لا.
04:00 ما يحصل الآن فيضل أسعار البترول الصحية.
04:03 طبيعي أن يرتفع الليندنج للقروض.
04:06 يعني لو نرجع للتاريخ 2003 2007 ارتفع شيئين.
04:10 ارتفعت التايم ديبازيت والقروض للشركات.
04:13 نفس الشيء نشوفه اليوم.
04:15 الديبازيت ارتفع من 23% إلى تجاوز 30%.
04:19 الليندنج يرتفع تجاوز 10% يارتو يار.
04:23 وهذا شيء طبيعي.
04:25 الارتفاع السايبر ما هو بسبب انه فيه ضغط في السيولة.
04:28 لازم يكون فيه سبريد مع اللايبر.
04:31 والسبريد حتى الآن الفارق في الحدود الطبيعية.
04:34 انت تحكينا قل من 40 نقطة أساسي.
04:36 اللي هو متوسط 10 سنين فارق بينهم.
04:38 لو استثنين عام 22.
04:40 فما فيه مبالغة في حجم السايبر.
04:44 كون ان كان اقترب من 6%.
04:46 بسبب انه لازم يكون بينه وبين اللايبر نصبه.
04:49 يعني اتذكر العام الماضي وصلت الفارق بين السايبر واللايبر وصلت 70 نقطة أساسي.
04:55 في ذيك الفترة كان فعلا في بداية التأثير لارتفاع الفوائد.
04:58 وبداية نوعا ما حدث ويقع على السيولة.
05:01 لكن الان ما اعتقد حتى نسبة اللون دي ديبازيت.
05:04 اللي تشوفينها الان حسب نشرة ساما هي حدود 82%.
05:09 نعم.
05:10 اذا اخذنا.
05:11 تفضل.
05:12 لكن توزيعات الاربح اللي عم تقدمها البنوك اليوم هل عم تتناسب مع توقعات المساهمين.
05:18 وايضا ربحيتها لفترة الربع الثاني ما زن؟
05:21 نسبتها ازا بي اوت ريشيو.
05:24 هذا تسعير الماركت هذا شي تاني.
05:26 وسألونا اخبرك كمؤشر الشورتج في ليكوديتي.
05:29 الى الان نسبتها عالية تتحكين عن 50% بي اوت ريشيو تقريبا.
05:33 هذا مؤشر لان فيه مشكلة ليكوديتي كبيرة.
05:36 تذكرين 2016 صار فيه مشكلة ليكوديتي اغلب البنوك وقفت توزيعاتها.
05:44 صح عجعتها يعني قلصتها في عام 2016.
05:46 عام 2020 لو تذكرين.
05:49 الان لا توزيعات فيه متناسبة بحجم الاربع حجم المخصصات من المتوسط الى الانخفاض البسيط يعني ما فيه نمو كبير فيه.
05:58 يعني القطاع فيه وضع صحي.
06:00 تقريبا.
06:01 ما بين البنوك النتائج الاجابية والتوقعات اللي حتى الان بتشير الى قطاع البيتروكيمويات انه راح يكون يعني على ضغط واضح من حجم الاطلاب.
06:11 ايضا هو مش ربحيته ما زن ايه هما الاكثر تأثيرا سيبقى على السوق برأيك؟
06:17 عفوا السؤال في اي جزئية؟
06:21 البيتروكيمويات.
06:22 بما انه الربحية حتى الان تعتبر جيدة للبنوك.
06:26 وايضا البيتروكيمويات عم بشكل وزن كبير ايضا بالسوق يعني هل السوق سينجر اكثر لقطاع البيتروكيمويات بحكم ارتباطه ايضا مع اسعار النفط ويبقى على نوع من التذبدب.
06:38 يعني الى حين ان تصدر البيانات الكبرى شركات.
06:40 بالعكس اسعار النفط تضغط على السبريت.
06:42 بالعكس اسعار البترول تضغط اسعار النقيم ترتفع.
06:45 يمكن ساعدت في الربع الثاني لما نزلت اسعار البترول.
06:48 والان لاحظنا مؤخرا السبريت بدأ ينخفض ثاني مرة وهذا يضغط على الهوامش الربحية.
06:54 حتى الان الارقام اللي تظهر من الصين تدريجي يعني ما فيه نمو ريكوفري كبير.
07:00 حتى الان النمو الصناعي تجاوز التوقعات صحيحا.
07:03 بس لا يزال اقل من مستوى ما قبل كوفيد.
07:05 لما نحكي عن مستوى 6% الان حقق 4%.
07:09 لا يزال اقل من مستوى ما قبل كوفيد.
07:12 فيه ايضا سبلاي صناعي قادم يضغط على الاسعار مستقبلا.
07:18 حتى الان نحن نشوف سبريت ما شفناه من سنوات.
07:21 يعني اقل من حتى عام 2019 تقريبا.
07:24 واللي انا اعتبره من الاقل في الست سنوات الاخيرة.
07:27 فاعتقد الريكوفري في قطاع البترو كمويات من المبكر الحديث عليه.
07:33 انا اتوقع ان السبريتي ريفيرس في الاسعار قريبا.
07:36 انا اعتقد السوق متفائل ويحاول ان يحاول ان ياليكيت في القطاعات السيكليكا.
07:42 انا اعتقد هذا السبب اللي ينسب حقق اعلى افريشياشن في السعر.
07:47 بسبب انها هي من اكثر الاسهم ارتفاعا عندما تتحسن الامور.
07:51 لكن ها تحسنت الاسعار.
07:53 اذا اخذنا اقتصاد الصين كمؤشر للطلب.
07:56 لاحظ الامور لا تزال حتى الان غير مشجعة.
07:59 ارتفاع اسعار البترول هذا يضغط على اسعار النقيم تقريبا.
08:04 اسعار البترول مستوى مريح يساعد الاقتصاد السعودي يساعد القطاع البنكي.
08:10 هذا صحيح.
08:11 وشفنا قدرة اوبك على ضبط الاسعار.
08:14 لكن حتى الان الطلب العالمي على المنتجات.
08:17 البوليميرز لا حتى الان ضعيفة.
08:21 المؤشر الصناعي العالمي دونه 50 حتى الان.
08:24 فاعتقد ان الماركت ممكن يصير.
08:27 فيه تحفز الماركت بدليل باين على سهم ينسب داين.
08:30 لكن الحقيقة غير من المبكر نقول ان العودة البيترو كيموية.
08:35 ورغم هذا التحسن نرى صندوق النقد يخفط توقعاته بسبب اجراءات الانتاج وخفضه الطوعي الذي اخذته اوبك.
08:46 كم تتوافق مع التوقعات التي يقدمها صندوق النقد للاقتصاد السعودي؟
08:53 طبيعي طبيعي. لما ينزل الانتاج البترولي ينزل الناتج المحلي.
09:00 لأنه 40% من حساب الناتج المحلي قائم على كمية البترول المنتجة.
09:05 يعني 40% من سمب القطاع البترولي.
09:08 طبيعي لما ينزل الانتاج ينزل الناتج المحلي.
09:12 ذلك الاهتمام طبيعي يكون بالناتج المحلي الغير نفطي.
09:16 دائما هو المعيار الافضل للرأية الاقتصاد السعودي.
09:20 لكن تتوقع حتى الصادرات غير البترولية التي رأيناها انخفضت ب109%
09:25 وأيضا الصادرات النفطية 38%.
09:28 هل ستكون عمل أساسي بالتأثير على الموازنة القادمة بالنسبة للمملكة؟
09:33 لا تأثير ليس كبيرا.
09:36 لما نزل الانتاج السعودي بدل قطعه الأولة 500 ألف برميل.
09:44 كان تقديرنا بداية السنة على أسعار البترولية التي تحتاجها المملكة 78$.
09:49 ثم عندما أتت القطع الأولة رفعناها إلى 81$.
09:53 والآن على مستوى 9 مليون برميل نحتاج فعلاً راجع الرقم.
09:58 أتوقع أكيد سنرفع أكثر لكن لا أعتقد كثيراً أن السبب بسيط.
10:02 ثلثة دخل البترولي ثابت.
10:06 الثلثة الثانية هي رويالتي فيه ويعتمد على السعر أكثر ما هو على الكمية.
10:12 تأثير السعر أعلى من الكمية.
10:14 الجزء الثالث هو الذي يتأثر نوعاً ما بالكمية وهو الضرائب على شركة أرامكو.
10:20 فلا أعتقد أن التأثير سيكون كبير خصوصاً عندما تحافظ الأسعار على مستوى 75% - 85%.
10:26 هذا هو الهدف إن شاء الله.
10:28 نحن نشكرك سيد مازين السيدهري رئيس إدارة الأبحاث بشركة الرشحة المالية كونتا مانا من الرياض.