SMART BOURSE - Plan de trading du lundi 15 mai 2023
Lundi 15 mai 2023, SMART BOURSE reçoit Vincent Boy (Analyste, IG)
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00:00 Identifier, analyser, planifier, trader. Votre rendez-vous avec IG. Investissez avec les Turbo 24.
00:07 Discutons effectivement de la situation technique des marchés en cette semaine d'échéance mensuelle.
00:23 Le plan de trading de Smart Bourse chaque lundi à 12h30 avec les équipes d'IG et Vincent Bois,
00:27 analyste chez IG qui est avec nous en ce début de semaine. Bonjour et bienvenue Vincent.
00:31 Bonjour.
00:31 Ravi de vous retrouver. La fête est en pause. Les marchés aussi semble-t-il.
00:36 C'est vrai que les variations sur les marchés actions, sur les grands indices sont de plus en plus limitées
00:41 avec un niveau de volatilité aussi qui reste relativement bas quand on regarde le VIX américain par exemple.
00:47 Tout à fait. Des marchés qui pour le moment hésitent et même depuis un an sur certains indices, on reste dans ce range.
00:52 Les mouvements haussiers sont de moins en moins importants mais ça ne pousse pas vers le bas.
00:57 Donc un maintien des indices malgré tout de même les nouvelles, certaines positives mais beaucoup de négatives.
01:03 La pause de la fête, pourquoi ? Est-ce que l'économie ne peut pas tenir ou au contraire tout va bien ?
01:09 Le rebond chinois également, de l'économie chinoise qui est surveillée avec attention.
01:13 On aura certaines données demain qui devraient être extrêmement positives mais du fait d'un effet de base qui est positif.
01:20 Et encore l'Europe, on l'a vu ce matin avec la production industrielle qui est au plus bas depuis juin 2020.
01:26 Et pour autant des indices qui se maintiennent, on le voyait parce que de l'autre côté il y a les perspectives de PIB qui augmentent.
01:33 Donc des nouvelles positives, des nouvelles négatives, plutôt les positives qui prennent toujours le lead sur les marchés.
01:38 Et donc toujours, on va le voir notamment sur le Dow Jones, un blocage des indices actuellement.
01:42 C'est ça quand on regarde le graphique du Dow Jones que vous nous apportez Vincent.
01:46 On voit un marché qui est quand même de plus en plus comprimé d'une certaine manière.
01:49 C'est vrai, avant des forts mouvements qu'on voyait encore l'année dernière, des fortes baisses, des rebonds également.
01:54 Et puis depuis le rebond de début d'année ou de fin d'année de l'année dernière, octobre, on voit bien un indice qui évolue dans un petit range,
02:02 qui ne veut pas casser sous les 31 800, qui est un niveau à surveiller.
02:06 A plus court terme, on le voit, cette oblique également qui est une résistance importante, un peu au-delà des 34 000,
02:11 qui fait office depuis maintenant un an puisque le premier point date de mai 2022, qui fait office de résistance à nouveau.
02:18 Et donc, techniquement et également du fait des risques qu'on avait, ou plutôt des incertitudes,
02:23 on va le voir avec ces discussions autour de la dette aux Etats-Unis, on va le voir également, comme vous l'avez dit,
02:28 sur les résultats d'entreprise, sur la consommation américaine, qui pourrait nous donner un peu de volatilité.
02:33 Techniquement, on est plutôt sur une poursuite de la baisse et aller chercher nos 32 600, qui a servi de support les 23 600 de Fibonacci,
02:42 qui est également ce support oblique.
02:44 Donc, un niveau tout de même qui semble vouloir être réclamé pour le moment parce qu'il n'y a pas de cassure des 34 000.
02:49 Donc, voilà un peu toujours les mêmes niveaux avec une amplitude qui se serre de plus en plus, qui devrait donner lieu à un mouvement important.
02:57 Étant donné que les marchés sont plutôt haussiers, le mouvement pourrait être à la baisse pour essayer de rattraper certaines valorisations,
03:02 peut-être au travers de la consommation américaine, qui donne à peu près 70 % de la croissance du PIB,
03:09 donc qui est très importante et qui se fait par le crédit. On a vu également des resserrements dans justement les octrois de crédit.
03:15 Donc, tout de même, un cocktail qui pourrait nous donner à court terme un retour vers le bas.
03:20 32 600, qui reste un niveau très élevé. En cas de cassure, attention en revanche à la remise en cause de cette tendance haussière que l'on voit depuis octobre.
03:31 Mais il faudrait tout de même de mauvaises nouvelles parce que les marchés restent extrêmement résilients actuellement.
03:35 Et à la hausse, de la même façon, il faudrait quand même de bonnes nouvelles pour venir casser ces 34 100 $ qui peut-être effaceraient ces mauvaises nouvelles.
03:43 La séquence va être intéressante du fait qu'on a dépassé les réunions de Banque centrale. Les prochaines sont attendues mi-juin désormais.
03:51 La saison des publications de résultats va se terminer tranquillement. Il y a encore quelques poids lourds américains qui vont publier cette semaine,
03:57 mais le gros des résultats est passé. Donc c'est vrai que dans cette phase un peu d'entre-deux, ce sera intéressant de voir comment le marché peut évoluer
04:05 en l'absence de grands événements en tout cas du côté des banques centrales.
04:09 On attend moins de grands événements comme la saison des résultats, les GAFA qui sont passés, et les deux banques centrales, voire même la BOE également en Angleterre.
04:16 Mais on a quand même plus de 10 à 15 membres de la Fed et du FOMC qui vont parler cette semaine.
04:23 On a 6 membres de la BCE, on a Christine Lagarde également, et puis on aura Jérôme Poel tout de même qui ferme le bal pour savoir si il interviendra vendredi.
04:31 Donc on attend quand même de la volatilité même si les marchés sont moins à l'écoute de la politique monétaire.
04:36 En tout cas, ils voient déjà une baisse de taux, voire trois baisses de taux d'ici la fin de l'année.
04:40 Donc voilà, les commentaires sont un peu moins écoutés, mais on va regarder tout cela qui pourrait donner lieu à une hésitation tout de même sur les marchés.
04:47 Des grands indicateurs macro, on a eu l'emploi américain, l'inflation, des données mensuelles bien sûr qui reviennent toutes les quatre semaines.
04:55 On aura cette semaine les ventes au détail pour le mois d'avril qui seront publiées demain au début d'après-midi.
05:00 Sur le front des matières premières, intéressant de noter que le risque d'une reprise chinoise très inflationniste semble complètement écarté aujourd'hui,
05:11 au point d'ailleurs qu'on s'interroge même sur la soutenabilité des prix sur certaines matières premières clés.
05:18 Là, on peut regarder le pétrole aujourd'hui avec vous, Vincent, mais sur des métaux industriels, on a vu des retracements assez significatifs également.
05:24 Oui, sur le cuivre également, qu'on ne regardera pas là, mais qui donne un peu les mêmes informations.
05:30 Le rebond sur le cuivre a été un peu plus important que sur le pétrole, mais entre ces deux matières premières, c'est tout de même l'énergie,
05:36 une des plus utilisées au monde, et puis le métal, qui est utilisé également dans tous les secteurs d'activité, le baromètre de l'économie,
05:43 qui eux n'ont pas rebondi de façon extrêmement importante.
05:46 Recul sur le cuivre et sur le pétrole, le rebond de la réouverture chinoise, premier importateur de pétrole, on ne la voit pas vraiment depuis novembre.
05:54 Et puis, ce discours finalement de rebond économique, la baisse également de la production de l'OPEP, principale cartelle,
06:01 eh bien, tout cela, on ne le voit pas dans le graphique, on est revenu même sous le niveau, juste avant la baisse de la production.
06:07 Donc, cette baisse de la production, ça montre quand même que le marché en avait besoin.
06:12 Ça veut dire que la demande n'est pas forcément au rendez-vous, puisque les marchés n'ont pas progressé davantage.
06:16 Il y avait bien une substance, mais c'est intéressant, Vincent.
06:19 Début avril, quand l'OPEP+ coupe à nouveau sa production, on plaque tout de suite le filtre géopolitique.
06:26 C'est une forme de nouvel affrontement entre le cartel et les Américains et la Maison-Blanche, sans doute.
06:33 Mais il y avait aussi de la substance macro derrière cette décision.
06:36 Probablement, on va être donné l'évolution.
06:38 Donc, on peut aussi se dire que l'OPEP agira à nouveau, probablement une nouvelle baisse.
06:42 Si celle-ci n'a pas eu d'impact sur le prix, qui est même bien en dessous de ce qu'on avait vu, elle va probablement annoncer de nouvelles baisses.
06:49 Ce qui serait une inquiétude supplémentaire pour la demande également.
06:52 Parce que du côté des États-Unis, ce sont les deux points qui pourraient peut-être faire rebondir à court terme le pétrole.
06:56 Une décision de l'OPEP, d'une nouvelle baisse de la production, ce qui n'est pas forcément positif pour le marché, mais à court terme pour le prix.
07:02 Et puis les États-Unis, on attend toujours le début de la reconstruction des stocks stratégiques des États-Unis,
07:07 qui ne semblent pas être tout de suite.
07:09 Ils ont prévenu peut-être après juin.
07:11 Donc pour le moment, ils sont dans un débat politique qui est concentré sur la dette, et donc sur les dépenses.
07:15 Donc pour le moment, le pétrole s'est un peu mis de côté, mais les États-Unis ne semblent pas vouloir encore reconstruire leurs stocks.
07:23 Pourtant les prix sont assez bas.
07:25 - Vous avez dit 70 dollars autour, c'est ça ? C'est un prix 67-72.
07:28 - C'était il y a quelques semaines déjà.
07:30 Probablement, on y est tout de même depuis quelques temps, il n'y a pas de rebond significatif.
07:35 Et donc, ils attendent peut-être un prix un peu moins élevé.
07:38 Donc malgré tous ces facteurs propres au marché du pétrole, il n'y a pas de rebond significatif.
07:43 Le rebond de la Chine également est remis en question, et donc la baisse est plutôt à nouveau privilégiée finalement.
07:49 On l'a vu sur les graphiques, si on parle le prix, puisqu'on est ici pour l'analyse technique,
07:53 les 72,50 qui ont à nouveau échoué, on voyait c'était le support début 2023, une tentative.
08:00 L'oblique également, qui est un peu plus ancien, quand on remonte en juin de l'année dernière,
08:04 on retourne sous les 70 dollars. On est actuellement sur ce niveau.
08:07 Mais à court terme, soit les marchés ne voient pas de risque en début de semaine,
08:11 on voit les marchés qui semblent ouvrir sur les futurs plutôt positivement,
08:15 pourrait permettre de se maintenir sur les 70, mais tant qu'on est en échec sous les 72,50,
08:20 c'est un risque tout de même, et donc on pourrait voir une accélération baissière plus importante.
08:24 Le niveau que l'on surveille, qui a bien servi de support, proche des 65 dollars,
08:28 et bien c'est à surveiller à nouveau. Ça pourrait permettre, si on cassait justement,
08:32 et on accélérait sous les 70, une nouvelle annonce de l'OPEP.
08:35 Donc voilà, il faut voir qu'on a un profil plutôt baissier,
08:39 mais une annonce de l'OPEP pourrait être décidée à ces moments-là,
08:41 lorsqu'il y a justement une pression baissière sur les prix.
08:44 Pour le moment, les Etats-Unis, on va le mettre probablement de côté,
08:47 mais les annonces de l'OPEP pourraient permettre de soutenir le prix.
08:50 Mais au niveau macro, on est plutôt sur un risque qui est lié à l'économie.
08:53 Oui, bien sûr. Côté des échanges, intéressant de noter,
08:57 alors ça fait deux, trois séances, peut-être en fin de semaine dernière,
09:00 qu'on a vu le dollar arrêter de baisser, et même repartir un peu de l'avant.
09:05 L'euro/dollar est sous 1,09. On était plutôt, au début du mois de mai,
09:09 entre 1,10 et 1,11, 1,10, 60 sur l'euro/dollar.
09:13 On se retrouve 200 pips plus bas.
09:16 Rien de dramatique, mais c'est vrai qu'on est surpris de voir le dollar se raffermir
09:21 dans les conditions qu'on évoque, et notamment le risque,
09:24 ou en tout cas le sujet du plafond de la dette,
09:26 qui cristallise quand même beaucoup de stress à court terme.
09:29 Oui, tout à fait. Et puis on voit les indices qui, eux, ne baissent pas,
09:31 parce que d'habitude, c'est plutôt synonyme, lorsqu'on a un dollar américain,
09:34 les investisseurs sont un peu inquiets, donc les indices retournent en arrière.
09:37 Pour le moment, toujours un maintien, même si on a eu quelques baisses vendredi.
09:41 Ça a été racheté en fin de séance, ce qui a permis un peu de réduire cela.
09:44 Et donc, cette hausse du dollar américain, qui s'est finalement maintenue,
09:47 parce que depuis des mois, on voit des rebonds, des tentatives qui sont vite mis à mal,
09:52 et un maintien du dollar américain toujours sur son support.
09:54 Et donc, on attend probablement un mouvement aussi important,
09:57 mais c'est vrai qu'en fin de semaine, il n'y avait pas forcément d'informations
10:01 qui justifiaient directement cette hausse du dollar.
10:04 Elle se maintient encore, même si aujourd'hui, c'est un peu délicat.
10:07 L'euro progresse un petit peu plus, parce qu'il y a eu les prévisions du PIB en zone euro.
10:12 On a un peu écarté le risque sur la production industrielle, -4,1%, mais il y a un maintien.
10:19 Mais si le dollar américain venait à se raffermir, on l'attend tout de même,
10:22 pour prise en compte un peu des risques.
10:24 Il y a la dette, oui, ou au ralentissement économique, surtout.
10:28 Le cours du dollar, qui ne veut pas baisser davantage,
10:31 pourrait rebondir et donc amener justement à une tendance qui se poursuit.
10:35 À court terme, pas de risque sur ce début de semaine pour le moment,
10:38 peut-être avec la dette demain ou les résultats sur la consommation américaine.
10:42 Et donc un maintien à très court terme.
10:44 Mais attention, le dollar américain, s'il maintient son rebond haussier,
10:48 on pourra aller voir des niveaux qu'on n'a pas vus depuis quelques mois déjà.
10:51 Et donc une baisse un peu plus importante sur l'euro/dollar.
10:54 Ici, on a ce niveau sur les 1,0765, qui a servi de résistance,
10:59 mais qui a été également un support important il y a un certain temps.
11:02 Donc attention, sous la moyenne mobile 50 période,
11:05 le dernier franchissement qu'on a vu, c'était en février,
11:08 ça avait amené une accélération plus importante.
11:10 Et bien on peut aller chercher ici nos 1,0765.
11:13 Bien entendu, ça va dépendre un peu de la psychologie des marchés.
11:16 Est-ce qu'ils prennent en compte qu'il y a plus de risques tout de même,
11:19 ou au contraire, un retour haussier sur les indices ?
11:21 Il faut bien regarder le dollar, souvent d'ailleurs,
11:23 comme une mesure de l'aversion au risque ou non.
11:26 Voir un renforcement du dollar aujourd'hui dans le contexte actuel,
11:29 oui, ce serait un signe de refuge recherché par les investisseurs.
11:32 Oui, probablement, on le voit effectivement,
11:34 le cours de l'or, lui, sert encore,
11:35 mais le cours du dollar et le VIX, également, l'indice de volatilité,
11:38 qui est pareil, assez en baisse,
11:41 il n'y a pas de tentative de rebond.
11:42 Ces deux indicateurs, le dollar américain et le VIX,
11:45 sont plutôt sur, eh bien, pas forcément beaucoup de risques.
11:48 Donc lorsqu'on le voit, un, voire les deux, progresser,
11:50 eh bien, c'est tout de même à surveiller avec attention,
11:52 surtout si le rebond du dollar, eh bien, se maintient.
11:55 Bon, on verra comment l'ambiance évolue, effectivement,
11:57 notamment autour de cette question du plafond de la dette,
12:00 qui bloque, un petit peu, on va dire, les prises d'initiatives à très court terme.
12:03 La date du 1er juin, c'est la date fatidique
12:06 qui a été communiquée par le Trésor américain.
12:08 Et de nouvelles discussions sont prévues, évidemment,
12:11 cette semaine entre la Maison Blanche et les différents leaders du Congrès.
12:14 Merci beaucoup, Vincent.
12:15 Vincent Bois, qui est avec nous en plateau chaque lundi à 12h30,
12:18 le plan de trading de Smart Bourse avec les équipes d'IG sur Bsmart.
12:23 Identifier, analyser, planifier, trader.
12:27 Votre rendez-vous avec IG. Investissez avec les Turbo 24.