Jaime Marín, de la dirección de Inversiones de Clientes de Banco Sabadell, nos da las claves de inversión del mes de febrero.
Categoría
🗞
NoticiasTranscripción
00:002025 ha comenzado con mucha actividad en los mercados, y tanto la renta variable como la
00:10renta fija han experimentado episodios de volatilidad. La toma de posesión de Donald
00:14Trump, ciertos datos macroeconómicos que sorprendían al mercado y la creciente competencia
00:20en el sector de la IA han sido claves en estas primeras semanas. Tras el evento de sell-off
00:24que vivimos recientemente en la renta fija, una venta importante de este activo, esta
00:28consiguió estabilizarse, tras conocerse unos datos de inflación mejor de lo esperado
00:32en Estados Unidos, devolviendo cierta tranquilidad al mercado. Más tarde, la aparición de DeepSeek,
00:38una aplicación de inteligencia artificial china y supuestamente más eficiente en costes
00:42y tecnología, sacudió momentáneamente las bolsas. Tras el susto inicial, el mercado
00:47entendió que la competencia entre China y Estados Unidos por la IA son buenas noticias,
00:52pues recibirá más inversiones y apoyos en busca de dominar un sector estratégico. Más
00:56recientemente, los aranceles anunciados desde Estados Unidos hacia México, Canadá y China
01:01fueron los últimos responsables de la volatilidad. En el caso de los vecinos de Trump, se han
01:05acordado moratorias a su imposición por el momento, habiendo servido para que México
01:09y Canadá se comprometan a más esfuerzos en materia de lucha contra las drogas y de
01:13control de fronteras. La volatilidad seguirá presente en un escenario que ya preveíamos
01:17de esta manera para 2025 y para el que nos sentimos preparados. El 2025 ha comenzado
01:22con algunas novedades en las políticas monetarias de los principales bancos centrales. Una eurozona
01:27con la economía más debilitada y un crecimiento nulo en su último dato del PIB, ha favorecido
01:33a que el BCE continúe con las bajadas de tipos, situando el tipo de depósito en 2,75
01:39y acumulando una bajada de 125 puntos básicos desde el inicio de las bajadas. Por otro lado,
01:44la economía de Estados Unidos continúa resiliente, aunque con algunos datos macroeconómicos
01:48mixtos, por lo que la FED ha decidido mantener los tipos pausados al mismo nivel, con un
01:53discurso muy centrado en datos de crecimiento y empleo, a pesar de las presiones de Trump.
01:58A pesar de las turbulencias en los mercados, continúa vigente nuestro escenario de inversión
02:02definido para 2025. La renta variable se posiciona como un activo favorecido en el entorno actual
02:08de resiliencia económica y bajadas de tipos. El sector tecnológico continúa teniendo
02:12buenos fundamentales, aunque también podemos encontrar otros sectores con valoraciones
02:17favorables y buenas perspectivas para 2025. El sector financiero, especialmente en Estados
02:23Unidos, disfruta de márgenes de intereses amplios, sus valoraciones son aún atractivas
02:28y se beneficia de la pausa en tipos oficiales. Las pequeñas y medianas empresas se benefician
02:33de las bajadas de tipos llevadas a término y, por lo tanto, de acceso a financiación
02:37más asequible. Por otro lado, el sector salud se está viendo muy favorecido por el desarrollo
02:42de la inteligencia artificial, mientras mantiene características defensivas que son favorables
02:46en entornos de volatilidad. En cuanto a la renta fija, seguimos en un
02:50entorno de tipos todavía atractivo. Nos gustan los tramos primeros de la curva, la renta
02:54fija llevada a vencimiento y una gestión activa para los tramos medios y largos donde
02:59tácticamente hay oportunidades. Dado el entorno actual, diversificar es clave para la estabilidad
03:04de las carteras. Con Trump al volante, el proteccionismo gana peso junto a un escenario
03:08de guerra comercial, por lo que la relocalización nos resulta interesante como idea.
03:11Más que nunca, no debemos olvidar que el contexto continúa siendo incierto,
03:15por lo que deberemos seguir teniendo presentes las tres premisas de inversión,
03:19como la diversificación en múltiples tipos de activos, la paciencia o el respetar los
03:24horizontes temporales y la constancia, para ir construyendo el ahorro y la inversión de
03:27forma periódica. Podrás seguir informado de la actualidad de los mercados financieros
03:31en nuestras redes sociales. Gracias por su atención.