¿Qué hay detrás del rally alcista del Ibex 35?
Último minuto de las bolsas y los mercados financieros.
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00:00Bueno y uno de los asuntos de mercados abriendo página en este mismo instante
00:04es el que nos ocupa siempre que abrimos esta página que es el de el estado del
00:09IBEX 35. ¿Por qué lo digo? Porque el IBEX 35 continúa su subida está anotándose
00:14un 0,24% estaba esta mañana en el entorno de los 11.900 cuando abría el
00:20mercado en este momento 11.879 pero sigue el tono positivo después de haber
00:25subido ayer más de un 1% y recuperar buena parte del terreno perdido
00:29durante la semana pasada presa del miedo a que se escalara a un conflicto
00:34bélico de mayores dimensiones en Oriente Medio con ese ataque de Irán al
00:39estado de Israel. Ahora parece que esas tensiones están
00:42amainando y esto está permitiendo que los inversores se permitan algunas
00:46alegrías en las compras. Como digo un 0,26% en este momento arriba en el IBEX
00:5235 11.881 puntos otro de los de las piedras de toque en el día de hoy y que
00:58está íntimamente relacionado con el ligero enfriamiento en Oriente Medio
01:05respecto a las tensiones entre Israel e Irán es el hecho de que el precio del
01:10petróleo haya retrocedido muy ligeramente pero siempre es un
01:14indicador que ayuda y alienta a las compras. Pero mejor que yo todo esto se
01:19lo sabe una de nuestras analistas de cabecera para temas bursátiles que no es
01:24otra que Verónica Ayera amiga de este programa y jefa de relación con
01:29inversores en Tres Mares Capital. ¿Cómo estás Verónica? ¿Qué tal?
01:33Muy bien, todo muy bien. ¿Estás pendiente de la evolución del IBEX 35? Sé que de
01:40otros valores también pero es verdad que hemos observado un rally en los últimos
01:44días bueno pues la verdad que notable más de uno se habrá llevado una alegría
01:48después de las caídas de la semana pasada.
01:51Yo decía que estaba íntimamente relacionado con el precio del petróleo y
01:56el ligero enfriamiento de las tensiones en Oriente Medio. ¿Estaba en lo cierto o
02:00me estoy equivocando de punta a punta?
02:04Si estás en lo cierto Luis Fernando. Al final es verdad que durante los últimos
02:07meses hemos visto como las tensiones geopolíticas ha sido un claro titular o
02:13ruido que ha condicionado el comportamiento de las bolsas. No el único
02:18pero sí que lógicamente pues ha explicado una parte de la
02:24reacción sobre la reacción que hayan podido tener los índices.
02:28Aún así es cierto que pese al retroceso del IBEX 35 de la semana pasada junto con
02:33muy parecido de todas formas el comportamiento con el resto de plazas
02:36europeas seguimos hablando del índice de mayores subidas dentro de las plazas
02:43europeas. Estamos bueno pues lleva una subida en lo que llevamos de año en
02:47torno al 17% y no sólo ha conseguido superar lo hecho digamos que ha
02:54costado de los máximos de 2015 sino que estamos en máximos de 2010. Entonces aquí
03:00bueno es cierto que desde hace ya tiempo lógicamente lo que se ha visto es
03:05favorecido por el comportamiento del sector bancario que también estuvo
03:11lastrando durante mucho tiempo porque bueno pues al final todo el entorno de
03:16tipos tan bajos que prevaleció desde la crisis financiera que se intensificó con
03:21la irrupción del coronavirus penalizó todo este tipo de entidades pero que
03:26luego lógicamente pues se dio un vuelco con el giro de las políticas de los
03:30bancos centrales para controlar la inflación. Y de todas formas esto ya lo
03:35hemos hablado que no sólo son las entidades bancarias las que están
03:39explicando este buen comportamiento del IBEX 35 desde hace tiempo y
03:43especialmente en lo que llevamos de año sino que pues pesos pesados del
03:48índice como es Ciberdrola, AENA, Inditex, Ferrovial, todos están en máximos
03:54históricos pues a punto de alcanzarlos y en su conjunto el índice está
03:58experimentando una evolución positiva. Verónica comentabas tú ahora mismo el
04:05tema de las políticas de los bancos centrales respecto a los tipos de
04:09interés y sin duda una de las citas más esperadas es la reunión de esta
04:13semana donde ya hay quien está adelantando que veremos bajadas e incluso
04:19se apuesta que sean bajadas de tipos importantes. De hecho estoy leyendo ahora
04:24mismo una crónica de Empresa Especializada no hay duda este próximo
04:28jueves el Banco Central Europeo volverá a recortar los tipos de interés en 25
04:32puntos básicos una decisión respaldada por la combinación de tres factores una
04:36inflación más suave un crecimiento más débil y la moderación del mercado
04:41laboral. ¿Compartes este pronóstico y cómo crees que se va a comportar el
04:47mercado si se cumple?
04:49A ver es cierto que el mercado descuenta con una probabilidad muy alta esta bajada
04:57que estás comentando de 25 puntos básicos pero creo que hay que ser más
05:01cautos en este sentido porque al final sí que es cierto que estamos viendo
05:05como las tasas de inflación se están acercando a las tasas
05:09objetivo del 2% de los bancos centrales pero probablemente sea pronto para ganar
05:14o sea para cantar victoria como quien dice en que se haya conseguido batir a
05:18la inflación ya persistentemente no porque estamos viendo que las tasas la
05:24inflación subyacente que es la inflación que excluye los elementos más volátiles
05:29del índice de precios sigue por encima del 2% tanto en Estados Unidos como en
05:34la eurozona.
05:36Sí, siguen muy por encima de ese 2% no pero
05:43efectivamente la tasa perdón el IPC el índice general de precios pero la
05:50subyacente como bien decías aquella que elimina energía y alimentos no
05:56elaborados los elementos más volátiles como bien señalabas está por encima de
06:01ese objetivo del 2% aparte hay una cosa que a mí me llama la atención mucho
06:07Verónica y es que cuando las casas de análisis se fijan en la evolución de la
06:13inflación pocas veces buscan lo que esté sucediendo con el agregado m2 que
06:19es el que finalmente explica el crecimiento de la inflación y en este
06:25caso yo no sé si precisamente porque no lo miran o porque alguno lo ha mirado
06:30dice ojo cuidado que a lo mejor la inflación todavía no está metida en
06:35cintura y a lo mejor los bancos centrales se pueden precipitar en la
06:39toma de decisiones.
06:42Eso es, la masa monetaria no se está contrayendo de la
06:45forma que tendría que hacerlo para efectivamente no generar inflación hay
06:51que sumar a todo esto los componentes menos coyunturales digamos que están
06:56explicando estas tasas de precios que todavía estos crecimientos de precios
06:59que estamos viendo tanto en Estados Unidos como en Europa y que si a todo
07:03esto sumamos los estímulos de China que estamos oyendo continuamente de los
07:07titulares todavía las tensiones geopolíticas que lógicamente son
07:12indicadores que pueden provocar en ambos casos alzas repentinas en los precios de
07:18las materias primas lo cual hemos visto que ha aumentado el petróleo pero es que
07:23lo hemos visto en el cobre y en muchas otras materias primas relacionadas con
07:27cualquier tipo de fabricación industrial pues esto al final junto con estas
07:33bajadas de tipos de interés que estamos viendo los recortes de tipos por parte
07:37de los bancos centrales al final pueden volver a causar sin ninguna duda una
07:41ola inflacionaria no tiene por qué ser como la anterior que hemos visto esta
07:45última lógicamente que ha sido mucho más exagerada por así decirlo de los
07:50umbrales de inflación que vimos a lo largo de 2022 pero sí que es verdad que
07:55puede poner encima de la mesa que la inflación desde luego no está tan
08:01controlada como el mercado puede estar descontando y estas políticas más
08:06expansivas con las que también se está previendo que impacten en los mercados
08:13verónica hiera de tres mares capital muchísimas gracias por estar con
08:18nosotros en con ánimo de lucro contamos contigo próximamente y seguiremos muy
08:23pendientes de cómo evoluciona esa inflación como impactan los tipos de
08:26interés por cierto estáis tenéis foco puesto en eeuu estáis pendientes de
08:34cómo van evolucionando las elecciones por alguna inversión que tengáis por
08:38allí por eeuu nosotros de momento inversiones en
08:43eeuu no no tenemos a día de hoy es un poco más pan europeo y si es cierto que
08:50al final como son inversiones privadas todo el impacto tiene menos impacto
08:56digamos de la volatilidad que se puede vivir en el corto plazo de los
09:01movimientos de los mercados cotizados entonces a nosotros de momento no es una
09:06variable desde luego que nos preocupe o nos condiciona en nuestra toma de
09:09decisiones vales que aquí en en con ánimo de lucro seguimos semana a semana
09:13toda la actualidad en eeuu y estoy estoy viendo bueno pues cosas
09:19que están sucediendo con el evento de trump en pensilvania
09:24con desmayos en la audiencia parece que cada día está la situación parece que
09:31la balanza se va inclinando a favor del señor trump y da la sensación de que
09:34esto también va a ir a favor de los negocios y de los pretendidos rally
09:39salsistas de nuevo en los índices norteamericanos pero esto es la harina
09:43de otro costal y te preguntaremos más adelante en cualquiera de los casos
09:47verónica como siempre muchas gracias por estar con nosotros
09:50gracias a vosotros estaba leyendo precisamente en bloomberg
09:56que el evento de trump en pensilvania terminó tras varios desmayos en la
10:01audiencia es es tremendo no la situación que se atraviesa en eeuu y el presidente
10:08de la reserva federal además dice gerón powell no es la mejor presidente de la
10:13reserva federal de los de todos los tiempos una de las columnistas alisson
10:17schrödinger de bloomberg está cuestionando las políticas que está
10:23llevando a cabo el señor gerón powell esa rebaja de tipos de interés que se
10:28produjo en eeuu y que se está replicando en europa con esa previsible
10:33rebaja de 25 puntos básicos en por parte del banco central europeo el
10:37próximo jueves también tenemos vistazo a china china avanza para grabar a los
10:43ultra ricos por las ganancias de sus inversiones en el extranjero esto hará
10:48que precisamente las fortunas chinas que están invirtiendo fuera de su país
10:53bueno pues tengan menos incentivos para seguir haciéndolo en cuestiones de
10:58mercado interesantes que les traemos aquí en con ánimo de lucro y que
11:02completan la información del día que ahora se les va a resumir por parte de
11:06los servicios informativos de radio en el boletín de la una del mediodía sin
11:11embargo quiero dejarles claro ese resumen de lo que hemos hecho en esta
11:15primera parte del programa una primera parte del programa en la que hemos
11:19analizado muy de cerca las demandas del sindicato de inquilinas esas demandas
11:25intervencionistas de mercado para tratar de poner coto al problema del acceso a
11:29la vivienda y cómo el gobierno ha recogido el guante en unas políticas que
11:33lo que les hemos demostrado aquí con números y ejemplos es que traen
11:37precisamente lo contrario traen aumentos de precios y traen restricción brutal de
11:44la oferta más como cuando decía daniel la calle en este ratito que hablado con
11:49nosotros lo que está pretendiendo el ejecutivo es que la política social se
11:52le haga expropiando el derecho de propiedad precisamente a todos los
11:55propietarios que tienen sus pisos en alquiler por eso la oferta se ha
11:58reducido por ejemplo en barcelona un 75 por ciento como nos contaba rubén
12:02folguera hasta aquí la información y el tema del día nos vamos a ir a
12:06escuchar las noticias de la una y enseguida volvemos en con ánimo de
12:10lucro esta vez para hablarles de las pizarras de domingo soriano y no se lo
12:16pierdan la biblioteca con josé ruiz de alda