Pedro Latapi analiza la relación México-Estados Unidos y la recuperación post-pandemia.
Pedro Latapi, director General de H.R. Ratings habla sobre la volatilidad y la incertidumbre que generan las elecciones en Estados Unidos para México.
Transcript
00:00Me acompaña en el estudio Regina Reyes Heroles, una conversación más sobre la relación México-Estados Unidos en medio de este proceso electoral.
00:07Demócratas, republicanos, sube Kamala Harris.
00:10Donald Trump tiene esta conversación con Elon Musk también reveladora, ¿no?
00:14Las posturas que podría llegar a tener y que seguramente impactará a cualquiera de los dos gobiernos en nuestro país.
00:20Y por eso hoy, Alex, traigo una entrevista con Pedro Latapi, director general de la calificadora HR Ratings,
00:26que habla sobre cómo estos mensajes rápidos, estos tuits pueden cambiar y tener impacto en la parte económica,
00:36pero sobre todo habla de la volatilidad que implican las elecciones cuando eres México y tu vecino Estados Unidos está teniendo un proceso electoral,
00:46aterrizando un poco en esta incertidumbre, en algo que nos importa también a todos, que es el tipo de cambio.
00:52Entonces vamos con esta primera intervención sobre la volatilidad.
00:59Cualquier proceso electoral por sí mismo genera volatilidad, genera también volatilidad aunado a un contexto económico,
01:08que si recordamos, venimos de una recuperación de pandemia, venimos todavía en ajustes en términos desde el punto de vista del consumidor,
01:16desde el punto de vista del gobierno y sobre todo desde el punto de vista de empresa.
01:20Estamos viendo que aun con todo este contexto, la inversión extranjera directa se ha mantenido.
01:26Por el momento yo te diría, aun con esta volatilidad, aun con todo lo que estamos viendo, aun con todos los movimientos,
01:32se mantiene, se mantiene esta relación y pensamos que va a asumir todavía una mayor fortaleza.
01:37¿Y por qué? Porque debemos de recordar también el proceso entre Estados Unidos y China.
01:42Ahora mencionas lo de China y en un inicio vimos estas tensiones y este, digamos, nuevo proceso de nearshoring como algo sumamente positivo.
01:51Pero en los últimos discursos hemos estado escuchando que también se habla de tarifas.
01:57¿Qué tanto esto puede hacer realmente que alguien meta el freno de mano en esas inversiones?
02:04El discurso, y yo te diría, ese mismo discurso lo podemos escuchar un día del Partido Republicano y otro Demócrata.
02:12¿Y por qué viene ese discurso? ¿Cuál es la base de ese discurso?
02:15Es que ciertamente hay un movimiento de empresas de origen chino o cadenas de suministro de origen chino
02:23que buscan establecerse en México y con eso llevar a cabo algún tipo de movimiento
02:29para aprovechar, a final de cuentas, las bondades o los beneficios de estar en la zona del T-MEC.
02:35No se nos haría raro escuchar lo de ambos candidatos o de ambos partidos dado que sí hay una preocupación
02:43en términos de cuando se hizo el T-MEC o el planteamiento original del T-MEC es para beneficiar a Canadá, Estados Unidos y México.
02:51En términos de esas cadenas, en términos de la integración en esos tres países.
02:55Pero cuando llega un cuarto y un cuarto con el que principalmente es la confrontación, la tensión,
03:04¿cómo lo manejas? ¿Cómo manejas eso o algo que no habías previsto necesariamente en el T-MEC?
03:10¿Hay sectores en particular que puedan ser más volátiles o sentir mayor la incertidumbre que otros?
03:18¿Hay estados en México que también pudieran sentir un poco más incertidumbre por este proceso electoral?
03:24Hay muchos sectores que tengan una dependencia del sector manufactura, porque es el principal beneficiario del T-MEC.
03:30Después vienen servicios financieros, industrial. Esos probablemente vayan a tener una menor afectación,
03:38una menor volatilidad por esta agenda. Y esto a qué nos lleva a estados directamente del Bajío y también de la parte norte del país.
03:47También ciertamente los estados con un perfil mucho más manufacturero, donde estaba llegando o está todavía llegando la inversión extranjera directa,
03:56pero que ciertamente pudieran verse afectados simplemente por este ruido o esta coyuntura.
04:02Hablemos del tipo de cambio, porque ese es uno de los indicadores que realmente todos los mexicanos revisamos y que nos afectan, nos dan un cierto pulso.
04:11¿Qué es lo que están viendo?
04:12En términos de los indicadores que vemos en HR, y mucho también, el BIO es muy económico, es muy basado en datos, muy económico, muy financiero,
04:21pero ciertamente el tipo de cambio es el más difícil de entender.
04:25O de anticipar.
04:27Si lo podemos anticipar, estaríamos en otro mundo, pero es muy volátil.
04:33En términos de escenarios, yo te diría que mucho va a depender de la actividad económica en Estados Unidos.
04:40Realmente, ¿qué es lo que puede llevar a un mayor deterioro en términos del tipo de cambio o una subida importante en términos del tipo de cambio?
04:48Es una mayor desaceleración de lo que estamos esperando en Estados Unidos, que eso también nos llevará a una desaceleración en México.
04:54Simplemente por esta misma relación comercial nos llevaría o estaría directamente ligada.
05:01Y del otro lado, ¿qué podría ser muy beneficioso para el tema del tipo de cambio?
05:06Ciertamente una desaceleración no tan marcada.
05:10Que la Fed logre este famoso soft landing que todos estamos esperando, ciertamente llevaría a una mejora o al menos un mantenimiento en los rangos del tipo de cambio.
05:22O menos volatilidad.
05:23Esperemos que menos volatilidad.
05:26Por último, Pedro, cuando hablamos de la calificación crediticia de México, ¿qué tanto puede haber un ajuste por este discurso político electoral que estamos viendo?
05:37Con estos discursos es muy natural.
05:40El preguntar, oye, y salió alguien a decir un tuit o algo pasó, con eso se mueve la calificación o la relación de México con el mundo.
05:48Que es la calificación en términos desde el punto de vista de deuda, se va a mover no necesariamente.
05:53Y no necesariamente, ¿por qué?
05:55Porque para que nosotros tengamos algún movimiento de calificación, desde el punto de vista del ambiente político o el ruido político, tiene que haber una afectación económica.
06:05Entonces, en este, me regreso un poco a lo que hemos platicado.
06:09La volatilidad, la volatilidad es algo que ya estamos esperando.
06:13La volatilidad está contemplada, es algo que está contemplada.
06:17Ciertamente, esperamos un año volátil, esperamos un año con un menor crecimiento también.
06:23Esperamos un año que va a ser complejo, ¿no?
06:26En términos de el ambiente económico también que estamos viendo.
06:30Pero esto es algo que ya esperamos, ¿no?
06:32Entonces, la afectación, al menos por el momento, mantenemos la perspectiva estable y no vemos un cambio todavía en ese sentido.
06:40Pues cautela, ¿no?
06:42Cautela, tranquilidad y estar atentos.
06:45Muy bien, Regina, muchísimas gracias.
06:46Gracias a ti. Buenas noches.