Parpadelle va vous conter l'histoire du "Lundi noir" du 19 octobre 1987, où les marchés financiers ont subi une chute dramatique avec le Dow Jones perdant 22,6% en une seule journée. Il vous expliquera comment la panique des investisseurs exacerbée par les systèmes automatiques de vente et les demandes de rachat massives a provoqué cet effondrement…
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00:00Bonjour les cocos ! Aujourd'hui, nous allons voyager dans le temps jusqu'à une époque
00:09où les gens portaient des coiffures exotiques, votaient pour Ronald Reagan et écoutaient
00:14la Isla Bonita de Madonna en sirotant du banga. Je parle de 1987, l'année du fameux lundi
00:21noir. Alors accrochez vos ceintures et attention aux fringues !
00:25Le 19 octobre 1987, les marchés financiers ont connu une chute vertigineuse. Le Dow Jones
00:32a perdu 22,6% au cours de cette séance, une gamelle qui n'a jamais été égalée
00:38depuis. En réalité, les choses s'étaient déjà corsées pour les marchés actions
00:42tout au long de la semaine précédente. Après 5 ans de hausse des indices, les investisseurs
00:47commençaient à avoir les miquettes à cause des craintes de survalorisation, de remontée
00:52des taux, de yo-yo du dollar et de déficit commercial. Ça commençait déjà à vendre
00:58sévère au cours de séances du mercredi, du jeudi et du vendredi. Avec l'arrivée
01:03du week-end, ça aurait pu être ambiance glandouille, apéro et barbecue d'arrière-saison
01:08en écoutant Kim Wilde et Licence 4. Mais non, tout le monde a commencé à flipper
01:13sérieusement. Les investisseurs américains ont pris leurs précautions en plaçant des
01:17ordres de vente. Surtout que les grandes sociétés de gestion étaient sympas à l'époque,
01:22les clients pouvaient déposer des demandes de rachat pendant le week-end au prix du
01:26vendredi soir. Le problème, c'est que les demandes de rachat ont explosé.
01:30Pour y faire face, les intermédiaires ont été forcés de vendre massivement des actifs
01:36dès le lundi matin. Ce flux a grossi les ventes paniques d'autres acteurs du marché.
01:41Pour couronner le tout, le dispositif populaire de couverture baptisé Portfolio Insurance
01:46a explosé sous l'effet des systèmes automatiques de liquidation. Ah oui, parce que les intermédiaires
01:52financiers avaient commencé à utiliser la puissance de l'informatique pour automatiser
01:57et accélérer les passages d'ordres. Un énorme effet boule de neige a donc fait
02:02s'effondrer la bourse de New York ce jour-là. Tout le monde vendait et il n'y avait plus
02:06personne en face pour acheter.
02:08Même s'il a été spectaculaire, le krach de 1987 n'a pas provoqué de crise économique.
02:15La banque centrale américaine a vite compris qu'il fallait faire un truc. Elle a décidé
02:20d'inonder le marché de liquidité dès le 20 octobre pour éviter les faillites en
02:24cascade d'intermédiaires financiers. À compter de cette date, les régulateurs ont
02:29mis en place des systèmes de coupe-circuit pour éviter les réactions en chaîne liées
02:33à l'informatisation.
02:34Quant aux indices, ils se sont progressivement repris dans les semaines suivantes. Mais la
02:39doctrine Greenspan, du nom du patron de la Fed fraîchement nommé à l'époque, a perduré
02:44et porté les germes d'autres krachs. Mais c'est une autre histoire que je vous raconterai
02:49la prochaine fois. Je vous ai assez vu.