De l'or chez Lidl
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00:00 Bonjour et bienvenue dans cette nouvelle émission dans laquelle je vais parler, on va dire,
00:15 d'une anecdote. En fait, c'est parti d'un article que j'ai lu dans le Wall Street Journal
00:19 qui parlait de Costco. Alors, Costco, je ne sais pas si vous connaissez, c'est une entreprise
00:22 qui n'est pas très connue en France parce qu'ils sont implantés en France, mais ils
00:26 n'ont que deux magasins. Donc, voilà, ils n'arrivent pas vraiment à s'implanter en
00:29 France. Peut-être qu'ils n'ont pas la volonté, mais ça peut s'expliquer parce que c'est un
00:32 business model qui est très particulier. C'est une entreprise de distribution, mais ils ne sont
00:37 pas vraiment comme ce qu'on connaît chez nous, c'est-à-dire Carrefour, Auchan ou bien Leclerc.
00:41 Ce sont plutôt en fait presque des entrepôts que des magasins. Donc, ça se rapproche plus
00:45 de discounters de type Lidl, mais en beaucoup plus gros. C'est vraiment Lidl x 10, on va dire,
00:51 avec des gros entrepôts qui vont vendre des produits qui, eux aussi, sont très gros,
00:55 du type des paquets de pâtes ou des paquets de riz de 10 kilos, ce genre de choses. Et une des
00:59 particularités qu'ils ont, c'est qu'ils vendent à peu près à 50% aux particuliers et à 50% aux
01:04 professionnels. Donc, ce n'est pas un business model qu'on a l'habitude de voir en Europe.
01:08 Mais ce n'est pas spécifiquement de Costco dont j'aimerais parler, même si c'est une très belle
01:12 boîte qui ressort souvent parmi les boîtes bien gérées, etc. Mais le seul reproche que j'aurais
01:18 à lui faire à l'heure actuelle, c'est qu'elle est valorisée assez cher. Donc, ce n'est pas une
01:22 entreprise que je regarde de mon côté, même si j'avoue, c'est vraiment une super boîte.
01:27 Mais ce qui m'intéressait chez Costco, c'est qu'ils proposent un produit assez original à la vente,
01:32 en tout cas pour une boîte de ce type-là. C'est qu'ils proposent sur leur site internet,
01:36 de temps en temps, ce n'est pas tout le temps, de l'or. En fait, plus spécifiquement, des lingotins
01:41 d'une once d'or. Une once d'or, c'est 31 grammes. Donc, un lingotin de ce type vaut aujourd'hui un
01:46 peu plus de 1900 euros l'once d'or. C'est important de savoir que c'est 31 grammes parce qu'en
01:50 général, quand on voit le prix de l'or coté sur le marché, le marché spot, c'est le prix d'une
01:56 once d'or. Ce qu'ils vendent, c'est des petits lingotins de 1900 euros. C'est limité à deux
02:01 par personne. Ils vendent ça sur leur site internet. Et ce qui est drôle, c'est qu'à chaque
02:05 fois qu'ils le proposent, ça se vend en quelques heures. Et très vite, les gens sont frustrés de
02:10 ne pas pouvoir en acheter plus, au point que sur des sites type Facebook, sur Reddit, on se passe
02:16 le tuyau de dire « attention, Costco vient de mettre en ligne ces lingotins d'or », etc.,
02:20 pour être sûr de ne pas en rater. Les lingots proposés par Costco, c'est vraiment des lingots
02:24 classiques. Enfin, « lingot », on dit plutôt « lingotin » pour tout ce qui est en dessous du
02:28 kilo. Donc, ces lingotins, ils sont classiques, c'est-à-dire qu'ils proviennent de raffineurs
02:32 réputés, donc les raffineurs assez classiques, soit suisses, soit d'Afrique du Sud. Et la question
02:38 qu'on peut se poser, c'est « mais pourquoi est-ce que ces lingots partent aussi vite ? », sachant
02:42 qu'on trouve plein de vendeurs d'or qui proposent exactement le même service sur Internet. Donc,
02:45 j'achète des lingotins qu'on me livre à la maison. Alors, on pourrait penser au prix. Et
02:50 effectivement, en lisant les avis, je suis allé sur le site de Costco, j'ai regardé un petit peu
02:54 les avis qui sont d'ailleurs globalement très très positifs. Et beaucoup disent que la livraison est
02:59 gratuite, que Costco est apparemment bien positionné en termes de prix, avec des frais assez faibles,
03:04 c'est environ 2,5% au-dessus du prix de leur spot. Donc voilà, on peut imaginer que le prix,
03:09 c'est effectivement un des critères de choix. Il y a aussi le fait que quand on paye avec certaines
03:14 cartes, on va avoir du cashback. Donc, on va avoir… Voilà, sauf que c'est sur des gros montants,
03:18 évidemment, sur des 1900 euros si on en achète un ou presque 4000 euros, enfin juste en dessous
03:23 de 4000 euros si on en achète deux. Donc voilà, si on a du cashback sur ce type de produit,
03:26 évidemment, c'est intéressant. Mais ça n'explique pas tout, ça n'explique pas le succès en fait
03:31 qu'a Costco sur ses ventes de lingotins. Surtout que comme Costco ne met pas le prix de leur spot
03:36 sur son site, c'est pas évident de voir si le prix est bon ou pas. Et je suis pas sûr que tous
03:40 ceux qui achetaient des lingotins sur le site de Costco soient allés voir si le prix était bon,
03:44 quelle était la marge qui se prenait par rapport au prix spot, etc. Et dans les avis de Costco sur
03:52 leur site, on trouve pas mal d'autres raisons, mais ça se regroupe finalement, on va dire en deux,
03:56 c'est la confiance en Costco et puis la facilité. Et il y a un avis que j'ai trouvé sympa,
04:01 qui est tout simple, mais qui finalement représente bien la vision qu'ont les gens de Costco. Il y a
04:06 un avis qui dit "j'ai une immense confiance en Costco, j'ai acheté le lingotin sans aucune hésitation,
04:11 enfin uniquement presque, enfin il ne met pas le uniquement, mais car il est vendu par Costco".
04:15 Et ça je comprends totalement parce que pour acheter de l'or, soit vous devez vous déplacer
04:20 dans un magasin physique, qui d'ailleurs, magasins physiques souvent ont des frais
04:23 relativement importants quand ils vont vous vendre ce type de produits, ou bien vous devez
04:27 aller chercher sur internet, mais évidemment acheter un lingotin de 1900 euros ou deux pour
04:34 3800 euros, enfin ou plus éventuellement, sur un site internet sur lequel vous n'êtes jamais allé,
04:38 etc. Vous avez forcément peur d'avoir des arnaques. Donc on peut comprendre que pour
04:43 les gens, aller sur le site classique sur lequel ils font leurs courses, donc sur Costco.com,
04:48 et pouvoir acheter des lingotins, c'est un truc qui est totalement nouveau, avec une confiance
04:52 qui va être absolument absolue sur ce type de plateforme, comparé à toujours le petit stress
04:57 quand vous ne recevez pas vos produits à temps, si vous avez commandé plusieurs milliers d'euros
05:02 de lingots. On peut évidemment se poser la question du côté de Costco, quel est l'intérêt pour Costco
05:08 de faire ça, sachant que, évidemment, vendre de l'or pour un discounter, on va dire, ce n'est pas
05:12 du tout quelque chose de classique, et ce n'est pas l'argent, sinon ils laisseraient le produit
05:15 en permanence sur leur site en vente, ou bien ils prendraient un peu plus de marge, etc. Et ce qui
05:22 est drôle, c'est que ce n'est peut-être pas un produit qui est important pour eux, en tout cas
05:26 en termes de chiffres, mais le PDG de Costco, on a parlé lors de la dernière annonce de résultat,
05:31 alors je le cite, il dit "vous avez probablement vu que nous vendions des lingots d'or de 1 once
05:36 en ligne, on en a vendu pour plus de 100 millions de dollars au cours du trimestre". Et ce qui est
05:41 drôle, c'est qu'ensuite il parle d'un autographe de Babe Ruth, donc le soi-disant le meilleur joueur
05:46 de baseball de tous les temps, qu'ils auraient vendu pour 20 000 dollars. Et pour moi, là on
05:51 voit déjà clairement que c'est du marketing, voire même un produit d'appel, ce qui est assez dingue
05:54 pour un produit à 2000 dollars, et puis il y a le petit côté un peu buzz, voilà il en parle pendant
05:59 les résultats, moi je l'ai lu dans un article du Wall Street Journal, etc. Et ce qui est marrant,
06:04 c'est que le fait qu'il parle de l'or et puis d'un autographe collector en même temps, c'est
06:09 intéressant parce qu'on voit que la valeur ajoutée de Costco sur ce type de produit, c'est la confiance
06:14 et la facilité. Parce que 100% de la valeur d'un autographe vient de la confiance. On sait très
06:20 bien que si c'est un vrai, ça vaut ce prix-là, mais si c'est un faux, c'est pas comme si ça valait
06:23 moitié prix ou 30%, ça vaut zéro. Donc même si ce type d'autographe est toujours authentifié par
06:28 un expert, c'est dans des boîtes fermées, certifiées, etc. Le fait de passer malgré tout
06:33 par Costco, ça rajoute de la confiance. Et puis, tout comme pour l'or, ça rajoute de la facilité
06:37 parce que pas besoin d'aller dans une boutique spécialisée sur ce type d'objet de collection,
06:41 pas besoin d'aller sur un site de vente aux enchères. Tout comme l'or, c'est des endroits
06:46 sur lesquels on ne va pas souvent, dans lesquels on ne va pas souvent. Donc là, on se retrouve,
06:49 on est sur le site de notre supermarché classique et puis voilà, on est rassuré, on a limite notre
06:55 carte bancaire qui est enregistrée, etc. Donc on va acheter un autographe à 20 000 dollars ou bien
07:00 on va acheter quelques lingots au passage. Et vous savez à quoi ça m'a fait penser ? Ça m'a fait
07:04 penser à ce qui agite la sphère crypto depuis des mois, c'est-à-dire l'arrivée du premier ETF
07:09 Bitcoin, Bitcoin Spot, qui devrait être approuvé ou non, on ne sait pas, par les autorités
07:14 américaines, par la SEC demain. Et je comprends totalement l'agitation dans le monde des cryptos,
07:20 parce qu'acheter du Bitcoin à travers un ETF de BlackRock, exactement comme on l'a vu sur l'exemple
07:26 précédent pour l'or, ça va enlever les deux gros problèmes de la crypto pour certains investisseurs
07:31 dont je fais partie, qui sont, enfin je fais partie de ceux qui ont ces problèmes là, c'est-à-dire la
07:35 confiance et la facilité. Parce que même si je traite très rarement des cryptos, à chaque fois
07:41 que j'achète ou je vends des cryptos, j'ai le même problème, c'est-à-dire que je trouve ça assez
07:45 peu pratique, surtout si comme moi vous avez un portefeuille physique. Et puis quand je dois faire
07:49 un paiement, un transfert, un swap, un bridge, etc. à chaque fois pour passer, je suis un peu paumé
07:54 dans ces trucs de crypto, donc à chaque fois que je dois changer de crypto, passer sur un autre
07:58 réseau, etc. je dois passer par des sites sur lesquels j'ai vraiment une confiance très très
08:02 limitée, donc heureusement que ce sont des petits montants. Donc j'ai trouvé marrant en fait le
08:06 parallèle entre Costco qui vend de l'or sur son site internet et qui rassure les gens en fait,
08:12 donc il y a une classe d'actifs, c'est pas que les gens n'y avaient pas accès, mais qui va,
08:16 pour lequel une entreprise comme Costco va faciliter l'accès, et puis de l'autre côté,
08:20 ces fameux ETF Bitcoin qui sont attendus depuis des années et des années qui vont peut-être être
08:26 débloqués. Pour la partie transcript, puisque je vous parlais de la déclaration du PDG de Costco,
08:32 ce que je fais, je sais que j'en ai déjà parlé, mais c'est vraiment tellement simple que je vous
08:35 montre, vous allez chercher sur le site zone bourse, vous cherchez l'action qui vous intéresse,
08:41 la société qui vous intéresse, vous allez dans l'onglet, dans l'onglet actualité, et sur la gauche
08:45 vous avez des sous-menus, vous cliquez sur transcript, et en général dans le haut, vous allez
08:52 voir les dernières annonces de résultats, donc ici c'est pour Costco Q1 2024, donc le premier
08:58 trimestre 2024, earnings calls, vous cliquez et là vous avez le transcript de la dernière annonce
09:03 de résultats. Donc ce que je fais en général, c'est que je fais un petit ctrl f et je cherche
09:07 par exemple or, enfin c'est ce que j'ai fait pour cette émission là, donc c'est là où j'ai vu qu'il
09:13 en parlait lors du dernier résultat. Vous pouvez taper effectivement d'autres choses qui, du type
09:18 inflation, c'est vraiment quelque chose, en tout cas typiquement sur l'inflation, c'est quelque
09:21 chose que j'aime bien faire chez les distributeurs, chez tous les gens qui sont très impactés par
09:25 l'inflation, et vous pouvez voir combien de fois le mot inflation est cité, quelles sont les
09:30 questions des analystes, etc. Vraiment pour moi les annonces de résultats c'est quelque chose,
09:33 vous savez que je suis très très régulièrement, et le fait d'avoir ça en transcript, ça me permet
09:38 de gagner, vu qu'en général c'est une heure, ce type d'annonce, ça me fait gagner énormément
09:42 de temps, je peux lire un peu en diagonale, je peux regarder vite fait les questions des
09:46 analystes à la fin. D'ailleurs j'en profite pour vous rappeler que pour profiter d'une réduction sur
09:50 les abonnements ZoneBourse et pouvoir profiter de cette fonctionnalité-là, des transcripts,
09:54 pour pouvoir profiter du stock screener ou tout simplement d'une navigation illimitée sur le site
09:58 ZoneBourse, vous pouvez utiliser le lien qui se situe en dessous de ces vidéos. Voilà pour
10:02 aujourd'hui. Alors j'ai un peu triché dans le titre de cette émission, j'avoue, j'ai changé
10:06 Costco par Lidl parce que très peu de gens connaissent Costco en France, mais ce qui est
10:11 marrant c'est de voir ce qu'on peut acheter aux Etats-Unis. Alors parfois on peut acheter des armes
10:14 dans les supermarchés, on peut acheter aussi des médicaments dans les supermarchés, on voit
10:18 qu'on peut acheter de l'or maintenant, alors c'est plutôt sur les boutiques en lien que dans les
10:22 supermarchés. Est-ce que ça va débarquer en France ? Ce serait assez marrant qu'on puisse à la caisse
10:26 d'un Carrefour, d'un Leclerc, d'un Auchan ou d'un Lidl acheter des lingotins à 1900 euros l'unité,
10:31 mais personnellement je trouverais ça assez marrant de voir ça. Alors j'imagine que ce serait sous
10:35 clé et que ce serait pas avec les chewing-gum pour les achats coup de tête en fin de course. Voilà,
10:40 mais j'ai trouvé assez sympa cet article du Wall Street Journal et vraiment ça m'a tout de suite
10:44 fait tilter sur le Bitcoin. Voilà, merci encore pour votre fidélité, n'oubliez pas de mettre des
10:50 commentaires, je les lis tous même si j'ai pas le temps de répondre à tout le monde. Les likes c'est
10:54 aussi super bien pour garder la motivation pour toutes ces émissions. Je vous remercie encore
10:58 pour votre fidélité et à bientôt pour d'autres émissions.