SMART BOURSE - Plan de trading du lundi 11 septembre 2023
Lundi 11 septembre 2023, SMART BOURSE reçoit Vincent Boy (analyste, IG)
Category
🗞
NewsTranscript
00:00 Votre programme avec IG. IG, bien plus que du trading. Une équipe d'experts à vos côtés.
00:06 Les enjeux techniques de marché chaque lundi à 13h30 dans Smart Bourse avec le plan de trading de Smart Bourse et les équipes d'IG à nos côtés.
00:25 C'est Vincent Bois qui nous accompagne cette semaine, analyste chez IG. Bonjour Vincent.
00:29 Bonjour.
00:29 Bienvenue. Merci beaucoup d'être avec nous.
00:32 Si on prend un petit peu de recul sur les indices actions aux États-Unis par exemple, mais c'est à peu près la même situation en Europe en termes de dynamique sur les premières séances du mois de septembre,
00:43 c'est vrai qu'on a le sentiment, et un peu plus même, que le mois de septembre a débuté avec une belle petite glissade des indices actions.
00:51 Qu'est-ce qu'on peut dire de l'ambiance du moment, Vincent, et de la situation technique des grands indices ?
00:57 Alors c'est vrai qu'on a eu un petit retour en arrière. Septembre est généralement un peu baissier sur les marchés, mais on voit qu'il n'y a pas non plus de panique, il n'y a pas de correction franche.
01:07 Donc on est revenu finalement sur les niveaux de fin août et donc on sent l'hésitation.
01:11 Même en Europe, où on a eu des baisses de perspectives de croissance, où on a eu des chiffres et des données économiques qui sont tout de même un peu plus décevantes que l'on voit aux États-Unis,
01:20 malgré tout on a toujours ce range qui nous tient, on en parlait d'ailleurs la semaine dernière, on est toujours dedans, en tout cas sur le CAC, le DAX également,
01:28 donc toujours proche de leur plio historique, malgré tout de même une économie qui semble vouloir ralentir.
01:33 Si on regarde juste les choses de manière technique, en mettant de côté les émotions et l'analyse macroéconomique,
01:40 il n'y a pas d'élément de marché, sur le plan technique, qui suggère qu'on soit en train de sortir de ce range par le bas ?
01:47 Non, absolument pas pour le moment, on voit tout de même que la volatilité se restreint de plus en plus et donc à un moment il va probablement y avoir un mouvement important,
01:54 on le voit sur le CAC, sur justement ces 7000 points qui tiennent, 7500, 7100 points, qui ne sont encore absolument pas franchis,
02:03 donc on est dans la même situation au niveau technique, que ce soit sur le DAX ou sur le CAC depuis maintenant mars dernier,
02:09 et donc on attend justement une sortie sous les 7500, sous les 7100 pour le CAC, ou au-delà, on le voit sur les moyennes mobiles ici,
02:18 sur les 7300 points qui pourraient permettre peut-être de nous donner une indication.
02:22 Reprenons quand même le S&P 500 avec le graphique que vous nous apportez, les graphiques que vous nous apportez chaque semaine, Vincent,
02:29 qu'est-ce qu'on peut dire alors de cette logique de range ? Et c'est vrai qu'on le voit plutôt assez bien sur le graphique américain.
02:35 Sur le S&P, oui, c'est vrai qu'on a eu une hausse quand même un peu plus importante après les failles de bancaires aux Etats-Unis en mars,
02:40 comparé aux indices européens, mais de la même manière, on est plutôt sur des marchés qui restent solides,
02:46 parce qu'on a des nouvelles qui sont plus ou moins négatives, mais pour autant les marchés ne décident pas, ou en tout cas ne perdent pas espoir,
02:52 et donc on n'a pas une chance.
02:53 C'est pas suffisamment négatif encore en termes de flux de données aux Etats-Unis pour que le marché s'inquiète réellement.
02:59 Exactement, donc lorsqu'on a des bonnes nouvelles, on voit une forte accélération, et puis lorsqu'on a un peu de risque,
03:04 on est plutôt attentiste, donc des marchés qui résistent.
03:07 On est tout de même au niveau technique, puisqu'on parle ici d'analyse technique, sous la moyenne mobile 50 période,
03:12 qui est en noir ici sur notre graphique, qui pourrait amener justement à une inquiétude au niveau graphique et avoir une accélération plus importante.
03:19 Mais on est loin de la moyenne mobile 200, de ce support oblique depuis le début de l'année,
03:24 donc on est encore loin de ces niveaux qui pourraient nous amener justement à une inquiétude sur le marché.
03:29 Donc sur le S&P que l'on voit ici, au-delà de la moyenne mobile 50, ça pourrait permettre d'aller chercher au-delà des 4500,
03:35 et peut-être le plus haut que l'on a vu récemment.
03:37 Si on se maintenait justement à court terme, on va tester peut-être dans la journée ce niveau.
03:42 Si on venait à franchir ou en tout cas à bloquer justement et à ne pas franchir ce niveau,
03:46 on pourrait avoir cette confirmation au niveau technique dans un premier temps d'une pression baissière
03:52 qui pourrait nous amener justement sur les différentes moyennes qui ont permis le rebond depuis maintenant le mois de mars.
03:57 Ce qui est intéressant c'est que quand on a vu dans les séances de baisse récentes,
04:00 souvent la partie technologique sous-performée,
04:03 alors après évidemment des rallies spectaculaires si on parle des 7 magnifiques,
04:08 on a vu quand même les valeurs du Dow Jones industriel qui permettaient quand même justement au marché américain de se maintenir à flot.
04:14 Il y a toujours un secteur ou un segment de marché qui arrive à prendre la relève quand les secteurs leaders s'affaiblissent.
04:20 Tout à fait, on trouvera toujours une valeur ou un secteur qui peut permettre justement
04:25 d'attendre ou de continuer le rebond.
04:28 Cette semaine on pourra surveiller justement les valeurs un peu technologiques.
04:31 Apple demain avec sa keynote pour l'iPhone 15 ou encore Tesla qui a été relevé,
04:35 les objectifs qui ont été fortement relevés me semble-t-il chez Morgan Stanley de 250 à 400 dollars d'un coup.
04:41 Donc ça peut permettre justement d'avoir des indices qui se maintiennent encore une fois avant l'inflation peut-être mercredi.
04:47 Oui on verra si la keynote d'Apple redonne un peu de peps au titre.
04:50 Bon enfin encore une fois parcours historique, légendaire pour Apple.
04:54 Mais c'est vrai qu'on a vu quand même la semaine dernière, ils ont perdu 3,5-3% en deux séances pour un poids lourd comme Apple.
05:00 C'est quand même un mouvement que tout le monde a regardé et suivi sur deux ou trois séances.
05:06 Tout à fait mais ça n'a pas amené à une forte baisse du Nasdaq.
05:10 Comme vous le disiez, il y a d'autres valeurs qu'on choisit lorsqu'il y en a une qui baisse.
05:14 Sur la situation européenne et donc française, on a évoqué déjà le CAC 40.
05:18 Qu'est-ce qu'on peut redire avec le graphique ?
05:20 Là le range est même encore plus visible effectivement que sur la partie américaine.
05:24 On voit bien la compression, les deux forces qui compriment le marché depuis près de six mois maintenant en Europe.
05:30 Tout à fait, depuis mars on a vu ce dernier rebond, depuis on évolue toujours au même niveau.
05:35 Donc il va falloir un catalyseur quelque chose.
05:37 On suivra bien sûr l'inflation aux Etats-Unis et puis la BCE par la suite
05:40 qui pourrait ne pas amener à un fort mouvement supplémentaire.
05:44 Mais on va arriver à un moment où on va avoir justement ce mouvement
05:48 qui pour moi apparaît plutôt baissier mais qui pourrait venir encore dans quelques semaines.
05:52 On a un peu de temps puisqu'on voit le CAC malgré les mauvaises nouvelles qui se maintient.
05:57 Donc voilà ces niveaux techniques sur les 7300 que l'on voit, 7320.
06:03 Et puis à la baisse, ce niveau qui maintient depuis mai maintenant, on l'a testé plusieurs fois, sur les 7050, 7100.
06:09 Si on avait une cassure de ce niveau, bien sûr on pourrait voir une accélération baissière.
06:14 Mais pour le moment, ce n'est pas forcément l'économie, les données économiques, les statistiques
06:18 qui amènent justement à une inquiétude supplémentaire.
06:20 Là aussi, un peu comme pour le Nasdaq ou pour le marché américain,
06:24 il y a une concentration dans les indices européens autour de quelques secteurs clés ou quelques poids lourds.
06:29 On a vu des grosses valeurs du luxe type LVMH enchaîner les séances de baisse,
06:34 peut-être 5 ou 6 pour LVMH depuis le début du mois de septembre.
06:40 Normalement, un titre comme LVMH qui perd tous les jours 2%, c'est quand même très très rare.
06:43 Et le marché s'est quand même maintenu dans ce range malgré la baisse de quelques poids lourds
06:49 importants pour la tenue de l'indice.
06:51 Tout à fait, on est passé sur d'autres valeurs, donc c'est vrai qu'il y a eu l'inquiétude de la Chine.
06:55 Mais de la même manière, c'est un peu l'ambiance générale sur le CAC,
06:58 puisque le rebond s'est fait, s'est démarré justement avec le rebond aux Etats-Unis,
07:02 mais surtout le rebond, la réouverture de la Chine.
07:04 Et puis au bout de quelques mois, début janvier, les indices chinois sont repartis en arrière.
07:08 Pour autant, le CAC lui est resté sur sa hausse.
07:10 Donc de la même manière, pour LVMH, il y a des inquiétudes en Chine,
07:13 mais qui ne permettent pas justement d'avoir une direction franche, en tout cas baissière.
07:17 Il faut qu'on parle des devises également, Vincent.
07:19 Là aussi, c'est un des phénomènes que tout le monde a suivi tout au long de l'été.
07:22 Le rebond du dollar, de l'indice dollar face à un ensemble de devises.
07:27 Alors, le dollar fort, ça remet de la pression sur des pays émergents.
07:32 On parle beaucoup du yuan chinois, mais ça met également de la pression sur une grande devise majeure
07:38 qui est le yen japonais.
07:40 Tout à fait, le yen qui est très suivi.
07:42 En fin d'année dernière, on avait eu justement un peu plus haut que les 147.
07:47 Et donc, la BOJ avait tenté d'intervenir en intervenant sur le forex directement.
07:51 Ça n'avait finalement pas amené à un retournement de tendance.
07:54 C'est plutôt la baisse du dollar américain qui avait justement permis un peu d'essoufflement sur l'USD/yen.
07:59 Et donc, de la même manière, la BOJ tente un peu de gagner du temps
08:03 avec peut-être une autre stratégie qu'intervenir directement sur le forex,
08:06 en laissant une éventualité à peut-être une modification de la politique monétaire.
08:11 La dernière fois, c'était en 2015, mais c'était une baisse de taux.
08:13 Donc, la dernière hausse de taux au niveau de la BOJ date de quelques dizaines d'années, semble-t-il.
08:18 Et donc...
08:19 Il y a un nouveau gouverneur, c'est ça, depuis quelques mois, depuis le mois de marche, je crois.
08:23 Un nouveau gouverneur qui est en train de prendre ses marques
08:25 et d'imprimer sa marque et son discours aujourd'hui à la Banque du Japon.
08:30 C'est vrai qu'on a des hausses de salaire, de l'inflation qui n'avaient pas été visibles depuis un certain temps.
08:34 Il prépare tout de même les marchés avec cette contrôle de la courbe des taux
08:38 qui passe de 0,25 à 0,50.
08:40 Et puis, maintenant sur le 10 ans, on a bien progressé.
08:43 Donc, annonce d'une éventualité, que c'est maintenant une éventualité qu'on pourrait avoir une hausse de taux.
08:48 Et puis, par la suite, on propose des prêts aux banques pour éviter justement la surchauffe,
08:52 ce qui a ramené à une petite baisse derrière sur le taux.
08:54 Donc, à chaque fois qu'il y a justement cette mise en garde, cette préparation,
08:58 eh bien, la BOJ derrière fait une autre opération
09:00 qui permet justement de ne pas avoir une accélération importante.
09:03 Mais, on le voit, et comme en novembre, il est fort probable que cela permette d'avoir une volatilité court terme.
09:09 Mais, la tendance, si le dollar reste haussier,
09:12 eh bien, très probablement, on peut aller voir les niveaux qu'on avait vus en novembre,
09:15 proche des 150 sur le yen.
09:16 - Ce matin, il y a eu un petit renversement, c'est ça.
09:20 Il y a eu quelques propos du patron de la banque du Japon
09:23 qui ont permis aux yens de se raffermir un peu contre le dollar, c'est ça ?
09:26 - Tout à fait. On voit la dernière bougie, justement, qui est baissière.
09:29 C'est ce commentaire sur si, eh bien, les hausses des salaires continuent jusqu'à la fin de l'année.
09:34 Il est potentiellement, en tout cas, c'est probable que l'on ait une hausse de taux.
09:37 - On ne s'interdit pas de...
09:38 - Voilà, exactement. Donc, petit à petit, mais, eh bien, sauf s'il confirme,
09:43 ou justement, on suivra les salaires avec attention,
09:45 s'il y a une forte hausse des salaires, il est fort probable, en revanche, que la baisse se poursuit.
09:49 Mais, à court terme, pour moi, on peut voir plutôt le mouvement de novembre,
09:53 et donc, une belle volatilité et la course sur l'USD/yen qui se poursuit plutôt à la hausse.
09:58 - Est-ce que ce qu'on observe du point de vue des salaires japonais depuis quelques temps,
10:02 est-ce que c'est quelque chose de soutenable, de durable dans le temps,
10:04 après des décennies de déflation, de quasi-déflation pour le pays ?
10:08 C'est une grande question qui reste encore ouverte aujourd'hui,
10:11 y compris pour les experts et le gouverneur de la Banque du Japon.
10:14 Merci beaucoup, Vincent. Merci pour ces graphiques et ces points techniques
10:19 et ces enjeux techniques à surveiller au cours des prochains jours.
10:22 Le plan de trading de SmartBor, chaque lundi à 13h30 avec les équipes d'IG.
10:27 C'était votre programme avec IG.
10:29 IG, bien plus que du trading. Une équipe d'experts à vos côtés.
10:33 (cris de joie)