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00:00 Il a perdu 20 milliards de dollars en deux jours.
00:02 Imaginez que pendant plus de 30 ans, vous travaillez 18h par jour, 7 jours sur 7 sans
00:05 prendre de vacances et qu'en deux jours, vous perdiez tout.
00:07 Et bien c'est exactement ce qui est arrivé à Bill Hwang.
00:08 Bill Hwang est un site coréen qui a grandi aux Etats-Unis et qui a fait des études
00:11 de finance dans l'espoir de devenir trader.
00:13 Après ses études, Hwang est embauché chez le fonds d'investissement Tiger Management.
00:16 Bill devient alors vite le meilleur trader de l'entreprise réalisant des bénéfices
00:19 de plusieurs milliards de dollars.
00:20 Son style d'investissement a été décrit comme extrêmement agressif et parfois il
00:23 arrivait à Bill de franchir la ligne rouge en faisant des opérations financières non
00:26 autorisées sur le marché.
00:27 Cependant, cela n'a pas enjaupé chez Bill d'ouvrir son propre fonds d'investissement,
00:30 Archegos Capital Management en 2013.
00:32 Bill réalise alors des performances démentielles en transformant 200 millions de dollars en
00:35 100 milliards en à peine 7 ans, soit une augmentation de 50 000%.
00:39 Le problème, c'est que si Archegos détenait sur le papier plus de 100 milliards de dollars
00:41 d'actifs, la réalité était bien différente.
00:43 Bill utilisait des produits financiers complexes appelés TRS qui peuvent rapporter beaucoup
00:46 mais faire perdre énormément.
00:48 Globalement, ce qu'a fait Bill, c'est qu'il est allé voir plusieurs banques pour leur
00:50 emprunter de l'argent afin d'investir sur les marchés financiers avec un effet de
00:52 levier très élevé.
00:53 Par exemple, avec un effet de levier de 5 contre 1, si vous investissez 100 euros, vous
00:56 avez pour 500 euros d'actions.
00:58 Cependant, plus le fait de levier est grand, plus le risque de se faire liquider est grand.
01:00 Le 22 mars 2021, l'action de Viacom CBS chute de plus de 20%.
01:03 Le problème, c'est que Bill détenait une position de 10 milliards de dollars sur Viacom.
01:06 Les banques l'ont alors appelé pour le supplier de vendre ses actions, mais Bill
01:09 a refusé.
01:10 Les pertes ont commencé à s'accumuler et Archegos a dû vendre d'autres actions
01:12 pour compenser les pertes.
01:13 Le modèle de Bill a commencé à s'effondrer.
01:14 Les banques lui réclamaient l'argent qu'elle lui avait prêté, argent qu'il n'avait
01:17 pas.
01:18 Archegos a décidé de liquider en catastrophe toutes les positions de Bill Hwang, lui faisant
01:23 perdre 20 milliards de dollars en 48 heures.
01:24 Cependant, cette opération a laissé énormément de traces et des banques comme le Credit Suisse
01:25 ont perdu des milliards de dollars à cause de Bill Hwang.
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